5月銷量增速超寧德時代！億緯鋰能預(yù)計上半年凈利翻倍，加速追趕動力電池“雙巨頭”

本文來源：時代周報 作者：曹楊、宋然

6月16日，億緯鋰能（300014.SZ）開盤漲超10%，盤中更是一度漲超12%。截至收盤，億緯鋰能報收66.88元/股，漲幅超13%，總市值超過1450億元。

當前動力電池賽道需求回暖、電池出口增速明顯，這直接推動了動力電池企業(yè)業(yè)績向好。

6月15日晚，億緯鋰能發(fā)布2026年半年度業(yè)績預(yù)告。報告期內(nèi)，公司預(yù)計營業(yè)收入同比增長約60%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤為31.30億-33.71億元，較去年同期的16.06億元，同比增幅達95%-110%；預(yù)計扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為24.30億-26.03億元，較同期的11.57億元，同比增長110.00%-125.00%。

惠州億緯鋰能股份有限公司2026年半年度業(yè)績預(yù)告

億緯鋰能在預(yù)告中提到，業(yè)績同比實現(xiàn)正向增長，主要原因一方面是公司堅持致力于產(chǎn)品迭代、服務(wù)升級與流程優(yōu)化；另一方面則是主動實施了前置管理，包括供應(yīng)鏈多元化布局、戰(zhàn)略性采購規(guī)劃及審慎運用金融工具，有力地緩沖了材料成本上漲波動。

針對億緯鋰能下一階段在業(yè)務(wù)增長方面有哪些清晰的規(guī)劃，時代周報致函億緯鋰能進行咨詢，截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。

出貨量與業(yè)績雙提升

動力電池行業(yè)的發(fā)展，高度綁定新能源汽車終端市場表現(xiàn)，下游車市需求在很大程度上決定著電池產(chǎn)業(yè)的增速和走向，從而成為影響企業(yè)的核心變量之一。

根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測，全球電動汽車銷量預(yù)計由2020年的548.29萬輛增至2029年的7021.42萬輛。

在全球電動汽車滲透率快速提升的推動下，全球電動汽車電池市場經(jīng)歷了指數(shù)級增長。弗若斯特沙利文預(yù)測，全球動力電池總出貨量預(yù)計由2020年的187.3GWh增至2029年的3548.3GWh。

另一組來自EVTank的數(shù)據(jù)顯示，2025年全球動力電池出貨量達到1495.1GWh，同比增長42.2%。

行業(yè)穩(wěn)步增長的背景下，億緯鋰能的出貨量也實現(xiàn)了同比增長。2025年億緯鋰能動力電池出貨50.15GWh，同比增長65.56%；儲能電池出貨71.05GWh，同比增長40.84%。

核心業(yè)務(wù)的增長，推動億緯鋰能業(yè)績大幅提高。2025年全年，億緯鋰能實現(xiàn)營業(yè)總收入614.70億元，同比增長26.44%；凈利潤為41.34億元。

進入2026年，行業(yè)呈現(xiàn)出了一定的結(jié)構(gòu)性分化特征，即國內(nèi)新能源汽車零售端短期承壓，動力電池需求雖有所減弱，但依舊呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的趨勢。

惠譽中國發(fā)布的“汽車和電池行業(yè)報告”（下稱“報告”）提到，盡管出口強勁，中國乘用車國內(nèi)零售交付量同比下降17.6%，致批發(fā)銷量下滑7.5%。

惠譽評級亞太區(qū)企業(yè)評級董事楊菁告訴時代周報記者，需求疲弱源于新能源汽車購置稅優(yōu)惠減半，疊加今年春節(jié)假期較晚致春節(jié)前新車型推出數(shù)量較少。

但同期，我國動力電池的銷量仍舊保持了穩(wěn)步增長。報告提到，2026年一季度，動力電池裝車量下降4%，但國內(nèi)動力電池銷量卻仍增長31%。同期，中國動力和儲能系統(tǒng)（ESS）電池出貨量同比增長53%。

在行業(yè)結(jié)構(gòu)性高景氣的大背景下，億緯鋰能核心業(yè)務(wù)規(guī)模與效益同步提升的情況也在持續(xù)。

2026年第一季度，億緯鋰能動力電池出貨14.34GWh，同比增長40.93%，儲能電池出貨20.38GWh，同比增長60.82%。

同期，營業(yè)總收入206.80億元，同比增長61.61%。歸屬于上市公司股東的凈利潤為14.46億元，同比增長31.35%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為11.15億元，同比增長36.32%。

5月增速超寧德時代

中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟（下稱“電池聯(lián)盟”）披露的5月動力電池月度信息顯示，5月，我國動力和儲能電池銷量為182.2GWh，環(huán)比增長11.0%，同比增長47.4%。動力電池銷量為127.0GWh，占總銷量69.7%，環(huán)比增長16.6%，同比增長45.2%。

值得一提的是，5月，包括寧德時代（300750.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）、國軒高科（002074.SZ）、楚能新能源、欣旺達（300207.SZ）、中汽新能等在內(nèi)的企業(yè)，增速均超過行業(yè)平均增長速度。

其中，億緯鋰能5月動力和儲能電池銷量僅次于寧德時代和比亞迪，但同比增速卻遠超前兩家，達到了83.1%，寧德時代和比亞迪分別為66.6%和-23.7%。

圖片來源：中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟

盡管億緯鋰能近年出貨規(guī)模與業(yè)績增速亮眼，但公司要從二線動力電池廠商進一步突破，成長為能夠比肩寧德時代、比亞迪的行業(yè)頭部企業(yè)，仍面臨不小的內(nèi)外壓力與發(fā)展挑戰(zhàn)。

外部層面，首要壓力來自行業(yè)雙寡頭的強勢擠壓，動力電池賽道頭部集中效應(yīng)顯著。

乘聯(lián)分會秘書長崔東樹指出，當前動力電池行業(yè)呈現(xiàn)出寧德時代、比亞迪雙強領(lǐng)跑的競爭格局，預(yù)計2026年兩家龍頭企業(yè)合計市占率仍將維持在64%的高位，留給行業(yè)其余廠商的市場份額僅剩余30%左右。

在有限的存量市場空間內(nèi)，億緯鋰能還需直面國軒高科、蜂巢能源、吉利耀寧、楚能新能等一眾二線同行的激烈競爭，行業(yè)內(nèi)卷態(tài)勢持續(xù)加劇。

外部競爭壓力外，公司短期經(jīng)營層面同樣存在階段性挑戰(zhàn)。

雖然億緯鋰能2026年一季度營收、凈利潤實現(xiàn)大幅增長，盈利表現(xiàn)亮眼，但現(xiàn)金流端出現(xiàn)明顯波動。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額由上年同期的8.92億元大幅下滑至-3.66億元，同比降幅達140.99%，現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負。

反觀2025年末，公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額高達74.92億元，整體現(xiàn)金流儲備十分充裕，一季度現(xiàn)金流的短期波動形成鮮明反差。

針對一季度現(xiàn)金流異動，億緯鋰能解釋主要系當期支付供應(yīng)商貨款所致。

截至2026年3月31日，億緯鋰能現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額106.77億元，較去年同期的128.99億元，同比減少35.27%，相較2025年底的78.37億元，環(huán)比增加。