青農商行否決股東高分紅提案引爭議，資產破5000億凈利增近10%不良率三年連降

近日，青島農村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“青農商行”）因否決股東臨時提案一事引發(fā)市場廣泛關注，原因在于“提案股東不具備以自身名義提起臨時提案的主體資格”。

私募股東兩度分紅提案均遭駁回

青農商行日前發(fā)布公告稱，該行董事會審議通過《關于股東臨時提案不予提交股東會審議的議案》，決定對股東同發(fā)裕（深圳）投資有限責任公司（下稱“同發(fā)裕投資”）提交的三項臨時提案不予提交股東會審議。這已是同發(fā)裕投資時隔不到一年后的第二次“闖關”——2025年8月，這家深圳私募曾就三季報現金分紅事宜向青農商行董事會遞交臨時提案，彼時以“提案內容違反法律法規(guī)及有關規(guī)定”為由被拒之門外。

根據公告，同發(fā)裕投資于6月11日提交了三份臨時提案，涉及2025年度利潤分配方案、連續(xù)三年實施三季報現金分紅以及董事高管薪酬管理辦法。具體來看，提案要求2025年度每10股派發(fā)現金紅利2元（含稅），并要求在2026年至2028年三個會計年度內，以各年度三季度報告的“歸母凈利潤”為分紅基數，現金分紅比例不低于36%；同時還要求將高管績效薪酬與市值管理考核掛鉤。

相比之下，青農商行今年4月通過的2025年度利潤分配預案僅為“每10股派1.20元”，分紅總額約6.67億元，占歸母凈利潤比例約21.31%。提案股東所要求的分紅方案比銀行原方案高出約67%，36%的連續(xù)分紅比例也顯著高于該行近年的分紅水平——2022年和2024年現金分紅規(guī)模均為5.56億元，2023年未進行分紅，2025年的21.31%在A股上市銀行中處于尾部梯隊。

對于不予提交的原因，青農商行表示提案股東持有的股份中5600.02萬股系通過信用證券賬戶持有，僅4600股通過普通證券賬戶持有。根據《公司法》及深交所相關規(guī)定，單獨或者合計持有公司1%以上股份的股東才可提出臨時提案，而信用證券賬戶記錄的證券應由證券公司以自己的名義行使對發(fā)行人的權利，提案股東通過普通證券賬戶所持股份比例不足1%，因此不具備以自身名義提起臨時提案的主體資格。公告還顯示江蘇世紀同仁律師事務所已就此發(fā)表法律意見，認為青農商行董事會的決定符合相關規(guī)定。

某券商銀行業(yè)分析師在接受媒體采訪時表示，這是典型的財務投資者要求提高分紅的訴求路徑，私募基金持有銀行股通常追求穩(wěn)定的股息回報，當實際分紅率低于預期時，通過臨時提案施壓董事會是常見手段。但銀行不同于普通企業(yè)，其利潤分配受到資本充足率監(jiān)管、風險撥備等多重因素綜合約束，股東期望快速兌現高分紅與銀行留存利潤夯實資本之間，存在結構性矛盾。

息差企穩(wěn)、質量三年向好

在股東博弈之外，青農商行的合規(guī)問題同樣不容忽視。

6月12日，國家金融監(jiān)督管理總局青島監(jiān)管局披露行政處罰信息，青農商行總行及6家支行因多項違法違規(guī)行為合計被罰430萬元。其中，總行因重要崗位員工行為管理不到位、財務報銷管理不到位、福費廷業(yè)務管理不到位、向已有充足抵押的個人貸款客戶搭售人身意外保險、向小微企業(yè)收取銀行承兌匯票敞口風險管理費和貸款承諾費等被罰200萬元。黃島、萊西、嶗山、城陽、紅島經濟區(qū)、藍谷6家支行因進口押匯管理不到位、違規(guī)發(fā)放固定資產貸款、并購貸款管理不審慎等問題合計被罰230萬元。

此次處罰中，監(jiān)管部門同步落實“雙罰制”。時任該行授信審批部總經理、信貸管理部總經理、風險總監(jiān)、風險管理部總經理姜偉被禁止終身從事銀行業(yè)工作，時任市南支行行長、嶗山支行行長毛紅衛(wèi)被禁止從事銀行業(yè)工作10年，另有7人被警告或罰款。這是青農商行自2023年4月被重罰超3000萬元之后，再次收到百萬元以上級別罰單。

值得關注的是，中證指數公司日前公告，青農商行于2026年6月12日收市后被移出中證500指數，并同步調入中證1000指數，成為本次指數調整中唯一一家發(fā)生變動的銀行股。

經營層面，青農商行2025年全年實現營業(yè)收入100.27億元，同比下降9.12%；歸母凈利潤為31.28億元，同比增長9.51%，盈利能力持續(xù)改善。這一反差主要源于兩方面：一是投資收益同比大增36.79%至25.69億元；二是信用減值損失同比減少35.95%至32.75億元，釋放了利潤空間。進入2026年一季度，營收同比下降8.69%至27.91億元，但歸母凈利潤同比增長5.6%至12.48億元。

資產質量方面，截至2025年末青農商行不良貸款率為1.75%，連續(xù)三年下降；撥備覆蓋率261.01%，較上年末提升10.48個百分點。但結構性風險不容忽視——房地產行業(yè)不良貸款率從2024年末的7.17%升至23%，不良貸款金額21.42億元，同比增長超150%，在對公不良貸款中占比達65%。同時可疑類貸款遷徙率從2024年末的3.25%升至2025年末的77.94%。

在積極的一面，該行利息凈收入實現自2021年以來首次正增長，2025年同比增長1.95%至73.62億元，2026年一季度增速進一步提升至8.26%。凈息差從2025年末的1.60%回升至2026年一季度的1.68%，環(huán)比提升0.08個百分點，主要得益于負債端成本的有效管控。中間業(yè)務收入也在穩(wěn)步擴容，手續(xù)費及傭金凈收入占營收比重從2024年的7.1%提升至2025年的8.13%，2026年一季度進一步提高至11.01%。在規(guī)模上，該行資產總額于2025年末突破5000億元，達5027.83億元，2026年一季度末進一步增至5089.18億元。

2026年2月，出生于1978年的梁衍波當選青農商行董事長，成為A股上市銀行中較為年輕的董事長之一。面對股東分紅訴求、合規(guī)整改壓力等多重挑戰(zhàn)，新管理層如何在“支農支小”的本土定位與資本市場期待之間尋求平衡，將決定這家區(qū)域農商行能否走出當前的困境。

全文參考資料：澎湃新聞、證券市場周刊號、公開信息及數據等