天津
上一輪天氣擾動過去了，新的擾動它又來了。
前幾天山東、河北等地出現了強對流天氣，部分地區出現強降雨甚至是冰雹，局部地區小麥有倒伏的現象。
這無疑再次再劇了小麥的質量分化。
今年質量分化是小麥的一個重要擾動因素。
而從當前情況來看，小麥市場也在跟隨著天氣擾動形成新的格局。
第一，政策穩固托底。
上回天氣好轉以后，小麥跌勢加劇，一方面是豐產預期又增加了，另一方面，也是前期提價收陳麥，導致成本增加，現在天氣好轉了，當然也想趕緊把價壓下來。
所以這一波壓價里，除了需求弱的因素之外，也有一部分是情緒因素。
在這么濃的看跌情緒下，貿易主體自然也不敢出手。
也就是在這個時候，儲備庫及時出手了，成為了市場的風向標。
之前我們分析過，儲備庫及時出手，意圖很明確，就是給小麥托底，避免隨著新麥集中上量引發價格大跳水。
而目前來看，這個底也確實托住了。
小麥跌勢逐漸放緩，而部分地區甚至還出現了回調。
第二，區域分化加劇。
除了質量分化以外，區域分化也是今年小麥的一個特點。
之所以區域分化主要還是因為不同地區受損情況不一樣，比如部分產區受損的小麥較多，意味著優質合格的小麥就相對要少，于是合格的優質麥的價格自然就堅挺。
而且從目前儲備庫收購情況來看，不同地區的入庫小麥成交情況差異比較大，也印證了這一點。
第三，總體呈現總量不缺，但優質相對偏緊的格局。
這也很好理解，小麥依舊是豐產預期，這是大概率事件。
但是因為有受損的小麥，所以總體優質小麥就相對變得偏緊了。
那么，這樣的格局會促使小麥怎么走呢？
首先我認為小麥下方回落的空間已經不大了。
除了有政策托底以外，還要考慮市場心態的問題。
之前市場心態較弱，主要是因為天氣好轉后，對小麥的豐產預期增加，但現在的格局是，小麥雖然依舊豐產，但是質量分化和區域分化嚴重，再加上政策托底，小麥在政策以及優質麥偏緊的格局下，再向下的空間就有限了。
其次，小麥上方的空間也有限。
有人說，你這不是車轱轆話嗎？
但小麥確實就是這個樣子。
雖然說質量分化、區域分化，優質麥偏緊，但是也要考慮到下游的承受能力。
現在芽麥挺受歡迎的，主要是飼料企業用來降低成本，所以采購意愿挺積極的。
但是這部分芽麥畢竟有限，最終還是要看小麥的整體需求。
整體需求就不得不關注面粉需求了。
面粉消費一直不好，走貨不佳，再加上又是淡季，就更提不起來。
而且是屋漏偏逢連夜雨，高溫高濕氣候下，麩皮保存難度增加，本來需求就不佳，保存難度又上升，所以副產品行情也跟著拉胯。
處處掣肘，小麥拿什么抬頭呢？
所以今年小麥生意依舊不好做，不過優質麥的行情還是比較明確的，后期也不乏存在修復上漲的機會。
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