焦點復盤科創50指數放量跌近5%，半導體產業鏈遭深幅回調，地產產業鏈逆勢大漲

財聯社5月29日訊，今日49股漲停，38股炸板，封板率56%。香江控股、華電能源5連板，粵電力A、合鍛智能3連板，華能蒙電9天4板，步步高4天3板，華鋒股份6天3板。市場全天沖高回落，科創50指數一度大跌超6%。滬深兩市成交額3.32萬億，較上一個交易日放量3509億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超3800只個股下跌。板塊方面，醫療美容、零售、白酒、電力板塊領漲；玻璃基板、商業航天、工業軟件、半導體板塊領跌。截至收盤，上證指數跌0.73%，深證成指跌1.81%，創業板指跌2.11%。

人氣及連板股分析

連板晉級率降至44.44%，連板接力方向表現分化，2只個股實現4進5的同時，華塑控股盤中遭遇“天地板”，昨日發布澄清公告的人氣股再升科技縮量跌停，令市場風偏承壓，被新納入重點監控名單的3只個股不同程度展開調整，其中索辰科技盤中一度逼近20厘米跌停。隨著市場風偏的回落，此前主導盤面的科技權重股抱團遭遇大面積瓦解，華天科技、京東方雙雙跌停，中芯國際、寒武紀、海光信息等多只科創芯片股均跌超5%。熱門科技股全線退潮的同時，地產、大消費在內的超跌傳統行業異軍突起并涌現多股漲停。不過在科技線中仍存不少算力硬件方向活口的背景下，下周初科技股的回流預期仍然不低。

主線熱點

美股戴爾科技預計全年營收為1650億美元至1690億美元，遠超此前預期的1380億至1420億美元，還將2027財年AI服務器營收預期從此前的約500億美元上調至約600億美元。戴爾科技股價盤后飆升近40%，進而帶動港股聯想集團一度漲超30%，總市值盤中突破3000億港幣。但A股AI服務器概念全天呈現寬幅震蕩，除去新亞電子一字漲停，雷神科技一度漲近20%外，華勤技術、工業富聯、浪潮信息等紛紛走出沖高回落行情，顯示整個算力硬件股的兌現壓力依舊沉重。不過幾大上游物料端的緊缺狀態仍體現在相關個股走勢之上，其中MLCC和超級電容方向的承接更為強勁風華高科、江海股份等核心標的續創歷史新高，光芯片概念的聯特科技、CCL產業鏈的生益科技等核心大票在午后市場調整時候同樣展現較強韌勁。若美股方面大型科技股未出現明顯退潮，則北美硬件出海仍將成為資金首選的回流方向。

國務院日前印發《城市更新“十五五”規劃》，部署六大核心任務、七大政策舉措及14項重大工程，尤其在存量資源盤活、住房品質提升、老舊住房更新改造、房地產新模式構建等領域出臺多項支持政策。地下管網概念股韓建河山、青龍管業開盤后不久封漲停，進而帶動房地產、大基建等新型城鎮化細分相繼走強，香江控股晉級5連板，光大嘉寶、陽光股份等多股漲停。雖然房地產板塊的超跌低價且具備一定容量的優勢，在當前高低切行情中仍容易得到短線資金青睞，但午后萬科A、綠地控股等個股的先后炸板，表明該板塊仍以消息面驅動的“過江龍”資金為主，與前天發動大消費板塊的資金如出一轍，但仍可注意板塊內唯一連板人氣股香江控股下周能否超預期繼續向上拓展連板高度。

近期，消費領域迎來多重政策利好。商務部將于6月1日啟動2026年“服務消費季”活動，與近期國務院及多部委密集出臺支持服務消費的政策，形成了強大的政策合力。A股、港股大消費板塊形成共振，零售板塊步步高反包漲停走出4天3板，帶動東百集團、國芳集團、百大集團等多只去年大消費行情人氣股封板，此外白酒股酒鬼酒、免稅龍頭中國中免等也觸及漲停。港股方面，此前得到段永平舉牌的泡泡瑪特盤中一度漲超12%，巨子生物、華潤飲料等漲超7%。雖然今日大消費板塊的啟動時間略晚于地產產業鏈，但消費股覆蓋的廣度、龍頭企業的市值體量、自身基本面和估值均具備一定優勢。且隨著下月中旬世界杯的開幕，不排除繼續對體育產業以及食品飲料等相關行業形成間接提振。

5月25日至28日，南方電網電力負荷連續四天創出新高，最高達2.75億千瓦。國家發改委此前預計，今夏全國最高用電負荷將達到16億千瓦左右，較去年增加約9000萬千瓦。電力板塊繼續強者恒強，連板高標華電能源晉級5連板，粵電力A縮量向上晉級3連板，華能蒙電向上反包昨日長上影線，1200億市值龍頭華能國際午后也封死漲停，帶動板塊人氣再上臺階。除去今年多內大部分地區的異常高溫帶動用電負荷提前來臨外，多個核心片區數據中心用電增速的超預期增長，有望進一步帶動發電頭部企業的供需雙旺。不過基于近期板塊的熱度持續提升與科技線持續負相關，若下周華電能源等高標股出現分歧，且科技線重獲資金回流，則電力板塊短期振幅或將加大。

后市展望

雖然隔夜美股科技股以及今日亞太地區周邊市場不同程度收漲，但今日A股市場并未得到提振，反而走出沖高回落的放量調整走勢，半導體產業鏈的深幅調整使得科創50指數收盤大跌近4%，而港股方面盤中一度大漲超23%的智譜也高位展開跳水一度跌超5%。隨著此前硬科技主線在持續虹吸其余非主流板塊的流動性后出現內卷動作，最終走向抱團瓦解也在情理之中，今日成交前20個股僅有5只飄紅。不過在今日的劇烈高低切后，高位科技股與低位非科技股間的拉扯仍將延續，硬科技方向短線仍難言全線退潮。從滬指方面看，該指數最近3次考驗60小時均線時的低位買盤持續加強，且隨著該指數今日盤中一度擊穿布林下軌線，不排除短期構筑底背離形態并展開技術性反彈。

今日漲停分析圖

（財聯社 金皓明）