北京
2025年，中信銀行與百度聯手打造的百信銀行，交出了一份"看著熱鬧、算著心疼"的成績單。
營收創下59.29億元歷史新高，同比增長28.15%，看起來春風得意。但凈利潤卻從6.53億元縮水至4.53億元，同比暴跌超三成，連續兩年走下坡路。
錢都花哪兒了？答案是：壞賬吃掉了。
信用及其他資產減值損失高達35.83億元，同比激增65.88%，僅這一項支出就較上年增加14.23億元，幾乎把新增的營收吞了個干凈。與此同時，手續費及傭金凈收入從2024年的1.35億元驟降至0.86億元，降幅接近37%。
最扎眼的一組數字：業務宣傳費3.7億元，同比暴漲103%，直接翻倍；研發費用卻同比減少7.17%，降至2.85億元。
一家以"科技"為標簽的互聯網銀行，花在打廣告上的錢，竟然超過了花在技術研發上的錢。宣傳費占凈利潤的比例高達81.7%——等于每賺1塊錢，就有8毛多拿去買流量了。
更值得玩味的是，該行應付職工薪酬余額也同比減少12.85%至2.78億元，而宣傳費在狂飆。一縮一漲之間，"重獲客、輕研發"的戰略取向暴露無遺。
錢確實沒白花。天眼查App顯示，2024年花1.85億宣傳費時，貸款規模807億、增速僅0.92%；2025年砸3.7億后，貸款飆到924.69億元，增速躍升至14.58%。
但代價是——不良貸款率從1.50%升至1.84%，撥備覆蓋率從264.69%驟降至225.17%，風控模型雖然升級到"百信分8.0"、新增5000余項風險特征，聯合百度推出了"AlphaMo"風控智能體，可資產質量依然在惡化。
花了更多的錢做風控宣傳，風控結果卻更差了。 這才是最扎心的事實。
2024年9月上任的行長寇冠，履歷堪稱"中國網銀鼻祖"——1998年搭建國內第一家網上銀行，2004年打造第一家手機銀行，是百信銀行公認的"科技派"掌門人。
然而他上任時，消費貸紅海加劇、流量成本高企、凈息差收窄，多重壓力下，"活下去"壓倒了"技術理想"。于是我們看到：宣傳費翻倍、研發費縮水、人力成本壓縮——所有資源都在為"今天的貸款規模"服務，而非"明天的技術壁壘"。
百信銀行的困境，其實是整個互聯網銀行行業的縮影：線上流量越來越貴，單純"砸錢獲客"的模式已近天花板；而如果為了短期規模犧牲科技投入和風控能力，長期競爭力只會越來越弱。
3.7億宣傳費，換來了規模的增長，卻沒能換來利潤和質量。對于寇冠來說，接下來真正的考驗不是"怎么花錢獲客"，而是——怎么把花出去的錢，真正變成賺回來的利潤。
來源：三劍客精選
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