澳幣AUDUSD多頭徹底沸騰！澳洲房市連續“熄火”

來源：市場資訊

（來源：領盛Optivest）

基本面總結：

美聯儲主席換帥后，特朗普無法再將鮑威爾當作經濟問題的替罪羊。

美國前美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾曾長期擔任唐納德·特朗普總統的“替罪羊”——從高抵押貸款利率到經濟增長放緩，特朗普都將責任歸咎于他。但隨著新任主席凱文·沃什就任美國央行行長，形勢發生了根本變化。此前，特朗普還可以辯稱鮑威爾是其第一任期內由顧問（如前財長史蒂芬·姆努欽）強加給他的；而沃什則是特朗普親自挑選的人選，總統必須為最終的經濟結果負責。

為凸顯此事的重要性，特朗普上周五在白宮為沃什舉行了隆重的宣誓就職儀式，內閣部長、最高法院大法官及白宮高級顧問等悉數出席。特朗普在長篇講話中表示，他希望沃什“做你自己的事，并且做得非常出色”。他補充道：“凱文明白，經濟繁榮是一件好事……我們不希望看到經濟停滯。”

特朗普在競選期間承諾降低物價并解決美國家庭的“負擔能力”問題，以此贏得第二個任期。然而，他的經濟支持率卻大幅下滑。在沃什宣誓就職前約90分鐘公布的消費者信心指數顯示，美國整體情緒低迷，包括獨立選民（即將到來的中期選舉中的關鍵群體）在內的經濟信心下降，甚至共和黨人的支持率也跌至特朗普第二任期以來的最低點。

30年期住房抵押貸款利率已回升至6.5%以上，創九個月新高，持續拖累疲軟的房地產市場。盡管特朗普曾承諾房價從他就職“第一天”起下跌，但總體而言房價仍在上漲：自2025年3月以來，美聯儲用于設定2%目標的通脹指標已從年化2.3%加速升至3.5%。

沃什上任最初幾個月的表現將如何影響特朗普領導的共和黨在中期選舉中的前景，充滿不確定性及潛在風險。高通脹對執政黨從來不是好消息，但應對通脹需要強硬措施——通常是提高利率，而加息本身也極少受到歡迎，特朗普當然不會樂見。此外，美聯儲仍然是一個權力分散的機構，新任主席需要時間建立權威，而全世界都在密切關注特朗普影響力的痕跡。

保守派智庫“推進美國自由”的經濟政策研究員理查德·斯特恩表示：“鮑威爾成了特朗普的絕佳替罪羊，讓他背負了與他毫無關系的罪名。現在，一切經濟責任都將由特朗普承擔……大家最關心的物價上漲和購買力問題，在未來幾年甚至很多年內都不會消失——這與特朗普將要或可能采取的任何行動無關，也與沃什無關。”

現年56歲的沃什是一名律師兼金融家，曾于2006年至2011年擔任美聯儲理事。此后他一直在為重返美聯儲主席之位做準備。他的職業導師包括著名貨幣主義經濟學家米爾頓·弗里德曼和前國務卿喬治·舒爾茨。此外，他與華爾街巨頭斯坦利·德魯肯米勒的合作使他積累了巨額財富，甚至超過其妻子在雅詩蘭黛化妝品公司持有的股份。但最終促成任命的，是他與特朗普的社會和政治關系——總統后悔在2017年沒有選擇沃什而選了鮑威爾。

由于特朗普試圖削弱美聯儲獨立制定貨幣政策的地位，鮑威爾選擇繼續擔任美聯儲理事。這是沃什就任全球最有影響力的央行行長以來，另一個不尋常的現象。盡管一些前任主席（如保羅·沃爾克和艾倫·格林斯潘）曾發揮決定性影響力，但美國央行的設計本身較為笨重：由華盛頓的七名理事和12位地區聯儲主席共同參與政策辯論。近年來，決策方式逐漸趨向主席主導的共識導向型決策。沃什則表示傾向于更開放、允許更多異議的辯論方式，并愿意放棄近年常用的前瞻性指引，以避免令金融市場意外。

全球投資者是否準備好接受這種風格仍是未知數。但如果以最近的美聯儲會議為參考，沃什的同事們似乎已準備好迎接他在確認聽證會上所說的“家庭斗爭”。4月份的美聯儲會議出現了30多年來最多的反對意見，會議記錄顯示，沃什的大多數新同事認為利率可能需要上升——這與特朗普直到最近表達的預期、以及沃什本人一直闡述的預期截然相反。這個意見分歧嚴重的團隊包括經濟學博士、資深投資專家，以及他們的前任領導人鮑威爾。在其他六位理事中，有三位由前總統喬·拜登任命，其中包括特朗普正試圖解雇的麗莎·庫克。盡管政策討論仍在進行，投資者似乎已認定，面對日益加劇的通脹，利率勢必上升，長期債券收益率已開始攀升。

北京時間5月26日（周二），澳大利亞和美國均無重要基本面數據公布。

經濟資訊

本周澳大利亞經濟聚焦三大主題：房地產拍賣市場持續低迷、關鍵通脹數據即將出爐，以及勞動力流動性與創業活力降至歷史低點。

拍賣清盤率仍低于60%。根據Cotality最新報告，上周全澳首府城市綜合拍賣清盤率為58.2%，略高于前一周因聯邦預算案影響創下的57.5%低點，但已連續八周中有六周低于60%的基準線。共統計2339場拍賣，數量同比減少4.9%。各城市表現分化：阿德萊德以72%的初步清盤率領先；墨爾本為60.2%，悉尼回升至56.9%；而布里斯班僅45.7%，創三年多新低。市場普遍認為，預算案對住房投資者稅收優惠的調整（如負扣稅）可能進一步抑制投資需求。

周三公布4月通脹數據。澳大利亞統計局將于本周三發布4月消費者物價指數（CPI）。3月年化通脹率高達4.6%，市場預期本月將小幅回落至4.4%左右。eToro分析師Josh Gilbert表示，截尾平均通脹率將是澳儲行關注重點。若數據強勁，可能加劇年底前再次加息的預期。目前市場定價顯示，加息可能性已高于降息。

勞動力“僵化”與自雇萎縮。多項指標顯示，澳大利亞人正變得愈發不愿換工作、創業或跨州遷移。截至2025年2月，年度換工作率僅7.7%，遠低于1989年的近20%。自雇人士比例降至14%，為20年最低。e61研究所指出，傳統受雇工作因養老金、帶薪假等福利擴大而更具吸引力，同時高稅率與監管“繁文縟節”抑制了年輕人創業。住房成本高昂、印花稅及搬運費用也阻礙了跨州流動。盡管政府承諾取消部分標準獲取費用以簡化合規，但商業策略師凱特·麥克雷迪警告，在人工智能沖擊、全球不確定性和就業市場趨緊的背景下，民眾普遍抱持“避險”心態，缺乏應對經濟轉型的準備。現任特朗普政府下的國際貿易政策走向，也為澳洲外部環境增添了不確定性。

政治資訊

澳大利亞政壇焦點圍繞中間派獨立議員討論組建替代政黨一事。多位“藍綠色”獨立人士證實，他們正就成立一個新政黨進行商討，以應對“一國黨”及極右翼勢力的崛起。

前總理馬爾科姆·特恩布爾對此表示，自由黨已偏離中間路線，留下政治“真空”，而藍綠色獨立人士是填補這一空缺“最顯而易見”的選擇。他否認自己直接參與組建工作，但稱“幾年前”就已與相關議員討論過替代方案，并警告自由黨越是試圖模仿一國黨，反而會為一國黨贏得更多選票。

最新雷德布里奇民調顯示，如果今天舉行聯邦選舉，“一國黨”有望在下議院贏得多達59個席位，成為主要反對黨。這一預測加劇了中間派議員對政治格局碎片化的擔憂。

此外，競選資金改革也是推動討論的因素之一。工黨政府推行、自由黨支持的改革對獨立議員捐款和支出設置上限，而政黨機構可進行全國性競選活動。斯彭德批評此舉旨在“使權力天平從獨立人士向主要政黨傾斜”。

反對黨領袖安格斯·泰勒則淡化此事，稱這些獨立人士已“像一個政黨一樣行事”，并強調自由黨是唯一“每天都在與工黨斗爭”的力量。

金融資訊

周一，澳大利亞ASX 200指數上漲35點，漲幅0.4%，收于8692點，連續第三個交易日走高。受美國股指期貨飆升的提振，市場情緒受到重開霍爾木茲海峽協議的希望的提振，盡管特朗普總統暗示他不會“倉促”達成協議。特朗普還表示，在美聯儲進行改組后，他希望凱文·沃什獨立領導美聯儲。然而，由于市場對本周晚些時候公布的美國個人消費支出（PCE）數據持謹慎態度，漲幅受到限制。澳大利亞方面，4月份的CPI數據將在未來幾天公布，此前3月份的CPI數據創下自2023年9月以來的最高水平，部分原因是燃油價格上漲。與此同時，美國股市今天因假期休市。多數板塊上漲，其中非能源礦產、加工工業、生產制造和消費板塊領漲。權重股必和必拓集團上漲0.7%，其他表現突出的股票包括澳洲航空（上漲5.7%）、北方星資源（上漲5.4%）和Evolution Mining（上漲4.5%）。四大貸款機構中有三家上漲了0.3%至0.8%。

地緣戰事

本周一，美國總統特朗普在推動與伊朗談判結束戰爭的同時，強力要求多個阿拉伯和穆斯林國家加入《亞伯拉罕協議》，實現與以色列關系正常化。

特朗普強推《亞伯拉罕協議》擴員。特朗普在Truth Social上發文稱，他已“強制要求”沙特阿拉伯、卡塔爾、巴基斯坦、土耳其、埃及和約旦立即簽署《亞伯拉罕協議》。這些國家與已簽署協議的阿聯酋和巴林一道，被要求成為“無與倫比的世界聯盟”的一部分。然而，巴基斯坦已明確拒絕，稱特朗普試圖將伊朗停火外交與協議掛鉤是“沒有關聯也不可能強加關聯”的。其他穆斯林國家因以色列在加沙的大規模軍事行動，民眾對以不信任感高漲，積極回應的可能性較低。沙特一貫堅持巴勒斯坦建國路線圖為先決條件。埃及、約旦和土耳其雖已與以色列建交，但自加沙戰爭以來關系緊張。國際危機組織專家指出，特朗普試圖將伊朗協議包裝成《亞伯拉罕協議》的續篇，“從一個幻想轉向另一個幻想”。

美伊談判：霍爾木茲海峽與核問題。伊朗首席談判代表兼外長在多哈與卡塔爾首相會談，探討與美國達成結束三個月戰爭的可能協議。美國國務卿盧比奧表示，將給外交“一切成功的機會”，但保留“其他方式”。特朗普稱談判“進展順利”，但警告若失敗將發動新襲擊。談判核心議題包括：霍爾木茲海峽通行、伊朗高濃縮鈾庫存，以及解凍伊朗資金。據《日經新聞》報道，雙方正在討論在達成協議后30天內開放海峽——伊朗清除水雷，之后所有國家船只自由通行。目前每日通過船只僅約30-40艘，遠低于戰前125-140艘。僵局已推高全球油價，周一因和平預期油價下跌超4%。

以色列加大對真主黨打擊。盡管4月16日達成停火，以色列與黎巴嫩真主黨交火不斷。內塔尼亞胡周一表示將“加大打擊力度”，極右翼部長呼吁恢復對貝魯特轟炸。真主黨被指無視停止襲擊的警告，美國官員稱其試圖破壞以黎會談。黎巴嫩南部持續遭以軍空襲，貝魯特郊區民眾因恐慌開始逃離。以色列軍方宣布攻擊黎巴嫩東部貝卡谷地的真主黨目標。同時，加沙南部一帳篷營地遭以軍空襲，造成包括一名6歲女童在內的2人死亡、17人受傷。10月停火后仍有約900名巴勒斯坦人在以軍空襲中喪生。

俄烏沖突持續升級。過去24小時內，俄烏雙方互襲造成至少8人死亡。俄羅斯對基輔發動大規模轟炸后，俄外長拉夫羅夫告知美國務卿盧比奧，俄軍正對基輔的烏軍方設施進行“系統性打擊”。烏克蘭總統澤連斯基表示，與美國擴大導彈防御生產的談判進展甚微，正轉向歐洲合作。目前美國主導的外交努力陷入停滯，焦點轉向中東。澤連斯基期待美方提出新的和談方案。

技術謀攻

澳幣短線價格走勢區間展望:

0.7200-0.7140

技術指標總結：

周一，美元指數小幅跳空低開，兌多數非美貨幣走弱，澳幣兌美元同步小幅反彈，這一走勢主要受中東地緣局勢預期轉向、全球風險偏好回升帶動，同時疊加能源價格波動與美國經濟、政策預期的共同影響。據卡塔爾半島電視臺25日報道，伊朗官員透露霍爾木茲海峽將分階段開放，市場對美伊達成協議、結束持續近三個月沖突的預期有所升溫，直接提振全球市場風險偏好。受此影響，華爾街三大股指全線走高并創下歷史新高，避險資金隨之流出美元資產，成為當日美元走弱的直接觸發因素。不過市場對局勢進展仍存在分歧，美國總統特朗普上周日一方面稱美伊已就諒解備忘錄展開談判，另一方面又表示不會倉促達成協議，美國政府也對近期談判突破的預期予以淡化；伊朗外交部發言人同日也強調，雙方雖在多項議題上達成共識，但并不代表即將簽署和平協議，霍爾木茲海峽的具體開放時間仍未明確。即便如此，市場交易情緒更偏向關注談判釋放的積極基調，避險情緒階段性降溫，依舊壓制了美元表現。中東此次沖突期間，伊朗實際封鎖霍爾木茲海峽這一全球關鍵能源通道，直接推升國際能源價格大幅上漲，也加劇了全球通脹擔憂，進而改變了市場對全球利率走勢的判斷，此前美元也因此獲得避險與高利率預期的雙重支撐。而隨著局勢緩和預期升溫，國際油價周一下跌，進一步影響市場通脹與貨幣政策預期。持續走高的能源價格，一直是今年以來主導全球市場走勢的關鍵因素，投資者長期受美伊雙方頻繁矛盾的表態影響，交易情緒始終跟隨消息面波動，即便后續沖突得以解決，市場普遍認為供應鏈修復仍需時間，油價難以回落至戰前水平，巴克萊銀行也維持2026年布倫特原油均價100美元的預測，同時提示價格上行風險仍在。能源價格居高不下，讓市場普遍押注發達經濟體與新興市場將被迫上調利率，美聯儲政策預期也隨之大幅轉向。沖突爆發前的2月下旬，市場還預期美聯儲2026年將實施兩次降息，而當前交易盤已完全消化美聯儲2027年1月加息25個基點的預期。作為地緣風險重要指標的30年期美國國債收益率，上周一度升至2007年7月以來高位，隨后有所回落，受周一美國陣亡將士紀念日假期影響，現貨市場休市，30年期美債期貨上漲1個百分點，美債收益率承壓也進一步弱化了美元的利差優勢。美國國內經濟數據的疲軟表現，也對美元形成拖累。近期公布的數據顯示，受中東沖突引發汽油價格飆升影響，美國民眾購買力擔憂加劇，5月消費者信心跌至歷史低位，恰逢此時凱文·沃什正式宣誓就任美聯儲主席。Erlen Capital Management管理合伙人Bruno Schneller指出，美聯儲當前面臨兩難處境，一方面美國消費者正承受融資成本上升、收入增速放緩、就業招聘疲軟的多重壓力，另一方面國內通脹水平依然居高不下，政策操作空間受限，這種經濟與政策的雙重不確定性，也進一步削弱了美元的上行動力。從澳幣兌美元4小時周期技術指標來看，布林帶的走勢變化清晰反映了多空力量的切換。前期價格自0.7270上方回落，帶動布林帶開口持續擴張，下軌同步向下延伸，反映出空頭力量主導的下行趨勢。隨著價格在0.7080附近企穩反彈，布林帶整體開始逐步收口，中軌由向下轉向走平并小幅抬升，上軌與下軌的間距明顯收窄，顯示下跌動能逐步衰減，市場波動趨于收斂。當前價格運行至布林帶上軌附近，多次測試上軌指向的0.7180短線動態阻力位，尚未形成有效突破，表明盡管短期反彈仍處于布林帶的上升通道內，但上軌附近存在一定技術壓制。布林帶中軌位于0.7140附近，是當前判斷多空強弱的關鍵參考，下軌同步抬升至0.7110區域，為價格提供了短線動態支撐。RSI指標的變化同樣印證了這一節奏，價格下跌過程中，RSI隨之下探，一度觸及30下方的超賣區間，隨后伴隨價格企穩回升，RSI同步向上修復，當前讀數約為60，已脫離超賣區域并向中性偏強區間靠攏，未出現明顯的頂背離信號，表明短期多頭動能仍在延續，暫處主導地位。從4小時趨勢結構來看，前期高點0.7270至低點0.7080的下跌波段已完成，價格在低位開啟反彈走勢，當前價格處于反彈修復階段，重心持續上移，短期低點也不斷抬升，構成了小型的上升通道結構。但價格尚未突破前期下跌過程中的關鍵阻力位，整體仍處于大級別下跌后的反彈區間內，尚未形成趨勢性反轉信號。下方短線支撐位于布林帶中軌0.7140附近，若該位置被有效跌破，價格將再次測試0.7080的前期低點，甚至可能下探更低水平。上方短線阻力則集中在前期下跌過程中的平臺位置0.7200區域，若價格能有效突破該位置，反彈空間有望進一步打開，目標直指0.7260附近的前高區域。總體而言，周一澳幣兌美元的反彈，是美元走弱的外部環境與自身技術面修復共同作用的結果。基本面層面，中東局勢緩和帶來的風險偏好回升、美元避險需求降溫，為澳幣提供了直接支撐；技術面層面，價格在低位企穩后開啟反彈，布林帶收口與RSI修復均顯示短期多頭力量有所恢復，但上軌附近的阻力仍未突破，整體仍處于下跌后的反彈修復階段，尚未形成明確的反轉信號。后續需重點關注美元指數的波動、中東局勢的進一步進展，以及匯價能否有效突破0.7200一線阻力，以此判斷反彈是否具備延續性。澳幣短線價格走勢路徑參考:

上升:0.7200-0.7260

下降:0.7140-0.7080

合理規劃資金（倉位），控制風險（止損），做好個人交易“紀律”才是首要條件。謹記，錢不是一天賺的，但卻是一天賠光的！

注??:

以上建議僅供參考。

投資有風險，入市請謹慎。

領盛金融Optivest顧問