北京
一家手握聯邦牌照的預測市場平臺，正被州政府逼到墻角。
5月21日，Kalshi向美國羅德島聯邦地區法院遞交訴狀，指控該州官員試圖以賭博執法威脅，阻斷其 federally regulated（聯邦監管）的預測市場業務。這起訴訟將一場關于體育賽事合約的全國性爭議，推向了新的對抗高度。
被告名單包括羅德島總檢察長Peter F. Neronha、州彩票部門主管Mark Furcolo，以及博彩與體育事務管理員Christina Tobiasz。Kalshi在訴狀中稱，州官員已表現出就該公司在聯邦注冊交易所交易的合約采取行動的意圖。
"羅德島宣稱要禁止Kalshi運營，這侵犯了國會為監管聯邦指定交易所衍生品交易而建立的聯邦框架，"公司在訴狀中陳述。
Kalshi運營著一個由商品期貨交易委員會（CFTC）監管的預測市場平臺。用戶交易與選舉結果、經濟數據、天氣事件及體育賽果掛鉤的合約。公司主張，這些產品屬于聯邦監管的衍生品，而非州法律下的非法賭博活動。
矛盾在5月20日的一次會議中急劇升溫。據訴狀描述，Kalshi代表與羅德島官員會面時，總檢察長辦公室質疑該交易所是否符合州博彩法，并拒絕承諾在執法行動前發出預先警告。
訴狀援引會議細節："當Kalshi尋求 assurance（保證），確認羅德島總檢察長不打算對其提起執法行動時，總檢察長明確表示，Kalshi不會在該州對公司提起執法行動前收到任何預先通知。"
聯邦訴狀遞交僅數小時后，Neronha宣布羅德島已在州法院另案起訴Kalshi及其競爭對手Polymarket。總檢察長主張，兩家公司的體育賽事合約實質上是羅德島法律下的無牌照體育博彩產品。
"在此情境下，體育博彩與'事件合約'并無實質區別；Kalshi和Polymarket清楚這一點，我們也清楚，"Neronha聲明。
他進一步指出："問題在于，羅德島州法對賭博實行嚴格監管，這是有充分理由的，而我們指控Kalshi和Polymarket正在規避我們的法律。"
總檢察長還將這些平臺與州財政收入損失及成癮風險掛鉤。"當這些私營公司持續從辛勤工作者身上獲取 exponential（指數級）利潤時，州第三大收入來源受到損害，這意味著用于資助羅德島居民日常所依賴的關鍵項目的資金減少。此外，我們指控這些平臺為易受賭博成癮問題影響的人群提供無限制 access（訪問），加劇了賭博成癮的破壞性后果。"
這場雙面訴訟揭示了一個深層張力：當聯邦監管牌照遭遇州級執法意志，預測市場的合規邊界究竟劃在哪里？Kalshi的CFTC注冊身份，能否成為抵御各州博彩法的盾牌？
對于25-40歲的科技從業者而言，這不僅是法律條文的對撞。它關乎一個更實際的判斷：在監管套利與合規成本之間，新型金融基礎設施的擴張極限在哪里？羅德島的行動若獲支持，可能為其他州樹立先例——聯邦牌照的含金量，或將面臨系統性重估。
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