趙衛星以“算法銀行”突圍，富民銀行凈利猛增后，治理難題何解？

出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

編輯 | 蛋總

美編 | 倩倩

審核 | 頌文

在凈息差收窄、大中型銀行紛紛進入低線城市的競爭壓力下，民營銀行的業績分化日漸加劇。

在我國19家民營銀行之中，富民銀行2025年交出的業績雙位數增長答卷，向外界展現其差異化戰略布局成果。

2025年報顯示，富民銀行實現營業收入26.69億元，同比增長27.24%；凈利潤為7.33億元，同比增長76.01%，該指標增幅創下其近五年最高水平。

在業務模式上，該行側重于發展供應鏈金融，盈利主要依賴貸款業務。2025年，該行利息凈收入在營收中的占比高達88.94%，而其資產規模卻不足千億，僅達到646.93億元，排在民營銀行第七名。

值得注意的是，富民銀行提出了一個新穎概念——“算法銀行”，通過AI大模型與算法技術，構建精細化風控體系并壓降新增不良規模。憑借科技賦能，該行2025年不良率為1.41%，同比下降了0.03個百分點。

此外，富民銀行第一大股東瀚華金控所持的9億股權已被全部凍結。同時，該行創始董事長張國祥在2025年3月因涉嫌挪用資金，已被采取刑事強制措施，至今案件仍在審理中。

多重挑戰之下，富民銀行的供應鏈金融數字化生態將如何變革？算法銀行能否構建更大的盈利增長空間？面對股東經營風險，又如何優化其公司治理機制？

1、凈利潤增幅超70%，總資產不足千億

重慶富民銀行股份有限公司（簡稱“富民銀行”）成立于2016年8月，由瀚華金控、宗申集團和福安藥業等七家民營企業發起設立，注資為30億元。其定位于“特色產業生態銀行”，在B端構建了“極速貼、極速保、富業貸”等產品。

在銀行業息差收窄的環境下，民營銀行整體盈利趨緩，而富民銀行在2025年的凈利潤卻爆發式增長，使外界聚焦其盈利模式與戰略變革思路。

具體來看，哪些指標變化推動了該行盈利大幅增長？「子彈財經」發現，核心原因在于其營收規模最大的三項指標：

一是利息凈收入，2025年同比增長2.74億元，在整體營收中的占比高達88.94%；

二是手續費及傭金凈收入，從2024年的-3.25億元降至2025年的-1.44億元；

三是投資收益在2025年達到4.92億元，同比增長67.62%。

（圖 / 富民銀行2025年凈利潤構成指標（來源：富民銀行2025年報））

而該行的營業外支出從2024年的369.6萬元增至2025年的779.88萬元，盡管同比增長111.01%，但相對規模較少，因此對凈利潤的影響較小。

放長時間周期來看，富民銀行的業績增長并不穩定。

2021年至2025年，該行的營收增速分別為15.25%、-0.34%、2.86%、3.56%和27.24%，可見其2025年的營收增速相對較高。

而在凈利潤增速上，該行近五年分別為51.1%、1.79%、22.77%、1.9%和76.01%，同樣是2025年的增速最高。

從戰略變革的視角看，富民銀行在2025年的盈利增長并非偶發性因素，核心在于業務結構調整。

2024年7月，該行新任行長、董事趙衛星的任職資格獲批，他提出了新戰略——“打造富有自身特色的產融生態銀行”。該行從偏重零售信貸，轉為深耕產業鏈上下游小微企業的融資場景，逐步走出一條差異化發展路線。

值得注意的是，在2025年，10家民營銀行的總資產規模超過500億元，其中富民銀行總資產為646.93億元，排在第七名。

對比來看，頭部的三家民營銀行總資產分別為：微眾銀行7662.9億元、網商銀行5045.88億元、江蘇蘇商銀行1655.16億元，可見行業分化差距較大。

今后，富民銀行憑借著供應鏈金融特色生態，能否獲得更大的盈利增長空間，總資產規模如何追趕頭部民營銀行，仍有待觀察。

2、資產質量穩定，“算法銀行”壓降不良率

在資產質量方面，富民銀行整體保持穩定。

年報顯示，2023至2025年，該行的不良率分別為1.43%、1.44%和1.41%；同時，該行2025年的撥備覆蓋率為238.96%，同比增長了38.6%。

為何富民銀行的不良率實現壓降？「子彈財經」發現，或源于該行基于AI大模型的精細化風控體系。

最關鍵的是，該行的智能風控能力獲得了監管認可。2025年9月，富民銀行的大模型項目入選了重慶金融科技創新監管工具，該項目名稱為《基于大模型技術的智慧信貸服務》。

（圖 / 富民銀行2025年9月入選的重慶金融科技試點項目（來源：富民銀行官網））

公開信息顯示，該項目主要是運用大模型、知識圖譜、語音識別（ASR）和自然語言處理（NLP）等技術，實現私有化部署集成大模型，同時接入信貸相關業務平臺，實現金融風險精準識別與趨勢預警。

可見，該行的大模型技術對其提升風險評估效率、智能風險預警能力起到了關鍵支撐作用。

從項目目標來看，該行披露這一項目自2025年7月末完成評估，有效期為3年，預期目標是覆蓋目標客戶200萬戶，貸款規模達到50億元。

富民銀行提出“算法銀行”這一概念，從側面展現其對于科技投入的重視力度，以此來驅動信貸風險防控。

此前《21世紀經濟報道》稱，富民銀行行長趙衛星認為，算法銀行是依托大模型與算法技術，構建“通用大模型底座+行業知識庫+動態數據流”，使銀行從“產品主導”轉向“客戶需求驅動的智能體生態”，讓金融產品真正適配企業經營需求。

在前述報道中，趙衛星也表示，構建算法銀行大致會經歷三個階段：

一是短期階段（1-3年），大模型在客服、風控與合規等場景落地應用；

二是中期階段（3-5年），形成智能決策機制，輔助人工決策；

三是長期階段（5-10年），形成真正的算法銀行，依托算法技術，發現并滿足客戶需求。

更進一步，富民銀行的算法技術如何有效壓降不良率？

《證券時報》亦曾對趙衛星提出相關問題，他指出：“富民銀行在用超20個信用評分模型，基于中國人民銀行個人征信報告數據開發，模型上線后助力其產品不良率下降超20%。2025年上半年，該行的新增不良金額較2024年同期減少35%。”

此外，「子彈財經」注意到，在信貸投向上，富民銀行圍繞于重慶市“33618”現代制造業集群體系，重點支持智能制造、新能源汽車等優勢產業鏈。截至2025年末，該行制造業貸款余額近12億元。

從股東構成來看，該行有3個股東均涉足制造業領域，分別是：

第二大股東宗申產業集團有限公司從事摩托車及發動機、通機動力和新能源等領域；

第四大股東重慶渝江壓鑄股份有限公司從事精密鋁合金汽車零部件的研發、制造和銷售；

第五大股東重慶海特環保（集團）有限公司從事汽車環保部件制造、清潔能源、專用車制造三大產業。

（圖 / 富民銀行股東構成情況（來源：富民銀行2025年報））

鑒于此，該行在制造業信貸投放方面，從股東方獲得優質客戶資源并積累了風控經驗，為其風控建模奠定了堅實的基礎。

圍繞2025年貸款投放行業與各自占比，“算法銀行”帶來的不良貸款壓降比例，今后不良率是否會伴隨資產規模擴張而增高，「子彈財經」試圖與富民銀行進一步溝通，但截至發稿暫未回復。

3、創始董事長被查，治理困局何解？

對于民營銀行而言，股東的資源稟賦與資金實力至關重要，然而近兩年股東方自身面臨財務危機，對于民營銀行的穩健發展造成了一定沖擊。

富民銀行的第一大股東瀚華金控股份有限公司（以下簡稱“瀚華金控”），近年來多次成為被執行人，持有的富民銀行股權多次被凍結。

天眼查顯示，截至2026年5月中旬，其持有的富民銀行股權有7次凍結記錄。

其中，2筆股權凍結發生在2026年，其所持富民銀行股權凍結金額分別是3784萬元、2901萬元，執行法院均是重慶自由貿易試驗區人民法院，凍結期限均為3年。

（圖 / 瀚華金控持有的富民銀行股權被凍結記錄（來源：天眼查））

從股權凍結的時間來看，最早可追溯至2025年2月。「子彈財經」統計發現，瀚華金控持有的富民銀行股權，2025年曾先后出現4次凍結，合計凍結金額約為9億元。

此外，根據瀚華金控在2025年3月發布的公告，其公司執行董事張國祥及公司秘書任為棟因涉嫌挪用資金，已被采取刑事強制措施。其中，張國祥同時為富民銀行的創始董事長。

公告顯示，本次的涉案原因是沈陽市公安局對瀚華金控一家非全資附屬公司遼寧富安金融資產管理有限公司挪用資金展開調查。

（圖 / 瀚華金控有關富民銀行創始董事長張國祥的涉案信息（來源：瀚華金控公告））

據悉，瀚華金控長期與富民銀行保持著較為頻繁的關聯交易。2020年至2023年，富民銀行對瀚華金控及其關聯方提供的關聯交易金額分別約為31.22億元、15.48億元、14.59億元和14.31億元。

此后，該行2024年未披露與瀚華金控之間的關聯交易具體金額；而2025年報僅披露了對于瀚華金控及其關聯方的授信類關聯交易余額為3.7億元。

上述案件或對富民銀行帶來一定的聲譽風險，讓外界對富民銀行過往治理架構與決策獨立性產生更多審視。

據「子彈財經」了解，張國祥在富民銀行擔任董事長的時間自2016年8月至2024年8月，長達8年時間。張國祥主導了富民銀行的發起設立，對該行的戰略走向和業務布局起到了關鍵作用。

張國祥是一位擁有37年從業經驗的“金融老兵”，先后在工商銀行遼寧省分行、中信銀行重慶分行、招商銀行重慶分行等多家銀行任職。

2014年，張國祥創建的瀚華金控在港交所上市，此后他參與創辦了富民銀行，在重慶市金融領域擁有一定的行業資源及影響力。

（圖 / 富民銀行2024年董事人員構成（來源：富民銀行2024年報））

今年5月初，《商界》共鳴新聞報道稱，張國祥被依法采取刑事強制措施已逾600天；2026年4月底，其案件在遼寧省沈陽市皇姑區人民法院開庭審理，目前處于休庭階段，預計5月中旬將再次開庭。

當前，該行面對著股權凍結、創始董事長涉案等挑戰，亟待重塑其公司治理機制。這些重任落在了該行現任行長趙衛星身上，而他加入富民銀行尚不足兩年。

2025年報顯示，趙衛星作為該行擬任董事長，尚無法查詢到監管任命批復公告。

總體來看，開業即將邁入十周年的富民銀行，在2025年交出了凈利潤增幅超過70%的答卷，成為該行發展史的高光時刻。供應鏈金融布局與算法銀行的科技賦能，也讓其未來具有一定的發展前景。

然而，該行第一大股東遭股權凍結、創始董事長涉案待宣判，疊加新任管理層任命資格尚待監管批復，公司治理層面的隱患仍待逐一化解。

接下來，如何平衡盈利增速與資產質量、依托算法銀行筑牢風控壁壘、剝離股東及創始董事長事件帶來的聲譽與治理風險，將成為富民銀行下一階段的核心考題，也決定著這家中西部首家民營銀行能否穩住行業排位、突破規模天花板。

*文中題圖來自：富民銀行官網。