狂飆的中國新能源車：泰國扎根，靜待中東回歸

“油價再不跌的話，不買電動車真的不行啦！”

上述感嘆從美國加州到東南亞，近期頻頻傳出。由于霍爾木茲海峽持續封鎖，國際油價居高不下，眾人紛紛開始考慮買電車。美國不缺油，但加州油價飆至每加侖7美元，而東南亞則一度陷入能源短缺焦慮。

盡管中國新能源車的國內盈利拐點未現，但海外無疑成為主力市場，滲透率提升的前景明確。究竟中國新能源車如何進擊全球？哪些市場將迎來大爆發？

高盛在4月底發布的最新報告提及，全球電動車電氣化加速復蘇，能源危機成最強催化劑。在全球30個主要市場中，純電車月度滲透率環比提升的國家占比從1月的30%躍升至2月的60%，3月進一步擴大至80%。

筆者對新能源車產業鏈進行了調研。例如，全球最大的家用充電樁企業之一摯達科技高管蔣宇驍對筆者表示，東南亞是第一個跳板，該地區受能源危機影響大；歐洲油氣來源亦受影響，而且中東沖突下，歐洲對中國印象改善；深受戰事困擾的中東反而仍是最受關注的市場，目前眾多中資新能源汽車和充電樁企業合作出海。

部分中東國家與中國關系改善，如阿聯酋王子來訪等。關鍵在于，中東市場的電動車滲透率遠低于歐洲，而利潤空間又遠高于東南亞市場，預計在戰局穩定后，中國企業仍摩拳擦掌地計劃在中東市場大干一場。

泰國為東南亞之錨

中國眾多工廠出海的目的地是越南，但其實新能源車在東南亞的主陣地則在泰國。泰國從1%滲透率到20%，只用了3年，而中國國內從1%到50%用了10年。泰國是被中國車企“加速催熟”的典型案例。

“我們在泰國是直接建了工廠，2025年度我們的產品訂單數同比增長近一倍，2026年增速也比較快，中東戰事預計會繼續加速新能源汽車的普及。”蔣宇驍稱。

研究顯示，油價每升上漲約1元，年行駛1.5萬?2萬公?、油耗5～7升的通勤族每年燃油成本增加1000～1500元，若按此前兩元漲幅測算則可達3000～4000元。

高盛指出，在汽油銷售受限的背景下，泰國3月整體銷量實現正增長，銷量同比大漲29%，混動車同比增長30%。

事實上，泰國已經聚集了眾多出海的中國車企。例如，在今年3月，摯達科技泰國公司亮相2026泰國曼谷國際車展，并與吉利雷達泰國合資公司GEELYRIDDARA、iGreen公共充電運營平臺宣布共建充電生態聯盟。

目前，中國車企已在泰國新能源賽道建立統治性地位（市占率80%+），除了多家直接在泰國建廠的中國車企，還有不少“整車出口”的企業，例如吉利、小鵬、零跑、智己、極氪、五菱，借助零關稅政策入市。

｜中國車企在泰國的布局。來源：筆者整理

之所以泰國如此熱門，也是因為其產業鏈最成熟，被稱為“東方底特律”，擁有60余年汽車工業積淀，90%以上零部件可本地配套。早年日系車企長期扎根，中國車企可直接復用成熟供應鏈，快速落地量產。很多車企把東南亞總部或基地放在泰國，輻射全區域。

蔣宇驍表示，不容忽視的一點在于，泰國政策最友好，電動化決心最強。例如，泰國政府推出EV3030/3035戰略：2030年電動車占總產量30%～35%，配套巨額補貼與稅收減免。購車補貼、零部件零關稅、建廠稅優、充電設施扶持一攬子政策，力度堪稱東南亞第一。

保護主義政策一般都是出海最大的障礙，但泰國并無本土強勢車企，因此外資平等競爭，這也使得中國品牌滲透率快速提升。而且泰國人均GDP與購買力在東盟靠前，油電差價大，電動車使用成本優勢極強。

馬來、印尼仍差一口氣

然而，即使在能源危機背景下，東南亞國家仍舊“差一口氣”。馬來西亞、印尼人口眾多，具有規模優勢，但其實并非中國新能源車出海的優選。

“印尼反而是兩輪車當道，新能源乘用車并沒有太大市場，也有某中國企業專門憑借兩輪車敲開了印尼大門。”另一新能源車企高管對筆者表示。

印尼雖然人口多，但“難成核心”的3個致命短板在于，基建極差，市場碎片化，60%～70%人口集中在爪哇島，其他島嶼電力、道路、充電設施嚴重不足，難以全國鋪開；以兩輪電動車為主，四輪新能源汽車市場小、消費力弱；政商環境復雜，穆斯林國家的排華風險高，必須合資以及找本地地頭蛇才能落地。

也正因如此，對中國企業而言，印尼更適合主打資源出口（鎳礦），整車制造與配套薄弱，只適合做電池原料基地，不適合整車樞紐。

“我們在印尼更多選擇與地方龍頭企業合資模式，此前和Indomobil印尼大型財團正式成立合資公司。”蔣宇驍提及。

馬來西亞的問題也類似。多位汽車行業人士對筆者反饋，當地本土保護嚴重，電動化動力不足，強力保護本土車企，導致外資很難突圍，例如寶騰、Perodua等本土品牌。

此外，馬來西亞雖說是原油凈進口國，但其本身油氣資源豐富，油價低，電動車使用成本優勢不明顯，消費者動力不夠強。同時，基建也不均，充電設施集中在西海岸，東馬、內陸幾乎空白，而且稅收優惠到期后成本大幅上升，導致市場承壓。和印尼類似，馬來西亞的政商環境不穩，獨資風險較大。

高毛利仍看中東

如果泰國是中國新能源車出海的“證明田”，中東才是未來5年最值得押注的“價值礦”。

海灣六國（GCC）是中東電動車的絕對核心，這里有錢、有政策、有穩定的營商環境。沙特“2030愿景”就旨在徹底擺脫石油依賴，投入500億美元推動電動車產業。

｜GCC海灣國家電動車發展前景。來源：筆者整理

令企業感到無奈的是，如今中東市場的業務發展被戰火打斷。

“但是我們還是很看好中東，只要等局勢穩定一些，中東還是關鍵的布局區域，因為相比起東南亞，中東可以落地更多高毛利的產品。目前局勢已經有企穩跡象，可能6月前后開始，事態會更明晰一些。”蔣宇驍稱。

數據顯示，中國汽車在中東已從2019年2%的市場份額快速擴張至2024年14%、2025年逼近20%，但與泰國不同，中東新能源真實滲透率仍很低（沙特的電動車占比僅1%～2%），中國車企在中東贏的主要是“燃油車+混動”的總體市場。

例如，東南亞是比亞迪和上汽MG的主戰場，而奇瑞和捷途則在中東占據優勢，這也是因為中東目前以燃油SUV為主流，電動車市場目前體量還小。不過，新能源真正的爆發還在未來。

GCC六國將是重點市場，有望提振中國企業的利潤率。不僅中國高端電車看中未來市場的潛力，充電樁等相關產業也順勢而上。蔣宇驍稱，“例如我們在東南亞市場以基礎產品為主，中東市場以更高端的機器人設備為主，因此機器人的單價比較高。”

盡管戰事仍在持續，但業務并未停止。例如，在4月14日，摯達科技在沙特阿拉伯完成區域內首臺Z系列儲能一體式直流充電樁的部署，并實現穩定運行。目前，摯達科技正與阿聯酋當地知名充電運營商展開合作，為即將落地的Robotaxi車隊提供自動充電解決方案；年初，摯達與卡塔爾交通運輸部下屬企業簽署合作備忘錄，落地光儲充示范站及自動充電機器人項目。

以沙特為例，目前大約有1500個充電樁，2030年預計達到50000個，每年新增近8000個，這個空白比已經相對飽和的歐洲市場大得多。關鍵在于，中東氣溫頗高，例如沙特的夏季最高氣溫50～55℃，戶外手動插拔充電槍酷熱難忍，而且存在安全隱患，高毛利的充電機器人可能成為剛需解決方案。

整體而言，泰國市場用補貼快速催熟，中國已占80%新能源份額，但利潤薄；中東市場尚在孕育期，但消費能力是泰國的4～5倍，中國品牌現在布局是在搶占“爆發前的卡位”。類似泰國的“日系車真空”，中東存在“傳統豪華品牌電動車真空”，近兩年比亞迪、小鵬、蔚來、吉利大舉進入，搶占市場。

事實上，若中東事態趨穩，中國車企加碼中東市場的趨勢也有望在未來延續。

No.6899 原創首發文章｜作者 Irene Zhou

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