【焦點復盤】市場再現“冰火兩重天”行情，科創芯片股獨領風騷，“寒王”總市值突破8500億

財聯社5月20日訊，今日61股漲停，19股炸板，封板率76%。利仁科技8連板，威龍股份6連板，達實智能4連板，合百集團、川潤股份、誠邦股份3連板，三孚股份10天5板，可立克6天4板，柏誠股份4天3板，萬潤科技6天3板。三大指數漲跌不一，科創50指數大漲超3%。滬深兩市成交額2.95萬億，較上一個交易日放量672億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超3700只個股下跌。板塊方面，半導體、光伏設備、能源金屬、復合銅箔板塊領漲；電信運營、電力、AI應用、農業板塊領跌。截至收盤，滬指跌0.18%，深成指收紅，創業板指漲0.34%。

人氣及連板股分析

連板晉級率降至36.84%，高位股表現兩極分化，連板接力方向相對強勢，隨著最高標利仁科技分歧轉一致晉級8連板，帶動威龍股份在內的多只疊加股權轉讓或并購重組股實現晉級。此前領漲的體育、電力板塊雙雙退潮，體育概念人氣股舒華體育遭遇3連跌停，兩只綠電人氣股大唐發電、京能電力雙雙遭遇跌停。此外金螳螂向下反包跌停，引發蒙娜麗莎等純投機方向標的展開補跌，與此同時，隨著寒武紀、華虹公司等權重大票創出歷史新高，科創芯片股人氣顯著加強，十余只科創芯片股漲?；驖q超10%。不過容量抱團方向向科創板進一步聚焦也表明多頭資金短線謹慎情緒有所抬頭，仍應重視后續容量抱團方向分歧再現。

主線熱點

繼長鑫存儲更新IPO招股書并恢復上市審核后，長江存儲啟動IPO輔導。海外方面，花旗將美光科技目標價大幅上調近乎翻倍，提出 DRAM 的景氣周期將持續到 2027 自然年。存儲產業鏈維持高熱度，聯蕓科技、兆易創新、萬潤科技實現反包漲停。受益擴產的半導體設備端不改強勢，進而將熱度擴散至整個科創芯片產業鏈，兩只晶圓代工龍頭華虹公司、中芯國際在內多股漲超10%。國產算力龍頭寒武紀總市值突破8500億，但沐曦股份、摩爾線程等其余多數個股呈現沖高回落留下長上影線。當前半導體產業鏈熱度仍聚焦于存儲產業鏈的擴產大趨勢，而國產算力方向在此前超節點以及Token工廠短期消息面集中兌現后已經顯現一定疲態，后續兩者間分化仍將延續。

根據TrendForce集邦咨詢最新AI產業研究，北美五大云端服務供應商為擴大AI訓練和推理應用部署，2026年對整柜式、AI Server的采購意愿明顯提高，將同步帶動五大廠商總AI訓練算力年增逾56%。受益GB300服務器以及谷歌TPUv7全面轉向液冷，近期液冷服務器概念持續轉強，達實智能、川潤股份繼續實現連板晉級，趨勢抱團股銀輪股份、同飛股份、申菱環境、菲沃泰均刷新歷史高點。液冷等低位方向補漲的同時，上游物料緊缺邏輯繼續利好SOI、CCL等漲價受益方向，上海合晶、華正新材雙雙漲停，東材科技、神工股份等多股續創歷史新高。雖然當前市場對于英偉達即將披露的財報的謹慎態度，對海外映射相對不利，但對于業績落地確定性高的景氣環節，短線震蕩反而容易成為場外資金重新返場的節點。

深交所受理國內人形機器人生產商樂聚智能創業板IPO申請，這是首家選擇使用創業板第四套標準申請上市的企業。受到此前4連板人氣股北自科技觸及跌停拖累，機器人產業鏈一度承壓，但午后上緯新材一度拉升漲超15%并創出歷史新高，帶動板塊表現回暖，華宏科技、泰坦股份兩只趨勢股實現反包漲停，晉拓股份、浙江榮泰等一度大幅沖高。此前文章曾多次提到，近期機器人概念在內的整個物理AI產業鏈，其走勢仍與半導體等硬科技方向呈現一定負相關，而今日科創芯片股加強的同時，機器人產業鏈陷入調整也在情理之中。因此兩者間后續負相關態勢仍將成為常態，而板塊內除去疊加液冷的4連板個股達實智能外，能否涌現出新的低位連板標的，則對于板塊能否繼續加強至關重要。

5月22—24日，第四屆國際儲能大會將于南京召開。此外中東局勢不確定性使得市場對于油氣保供風險再度引起重視，國內外儲能需求持續高景氣。儲能概念近期持續回暖，其中逆變器概念固德威漲超10%，德業股份、陽光電源、錦浪科技等紛紛位居漲幅前列。而多家頭部企業確認，6月整體排產環比增幅突破15%，加上宜春市發布鋰礦監督管理新政的消息，令鋰電產業鏈也展開不俗修復，爭光股份、多氟多、濱海能源錄得漲停，鵬輝能源等多股紛紛位居漲幅前列。不過從算力硬件近期像液冷、SST變壓器方向的輪動看，當前儲能產業出海的最大看點仍基于AIDC直流供電產品向北美頭部云廠商的滲透，以及AI數據中心供電架構重塑對強制配儲的增量需求，因此當前儲能產業鏈的表現或存在與鋰電板塊相關度下降甚至脫鉤的可能。

后市展望

今日呈現“冰火兩重天”行情，全市場僅有1600多股飄紅，但資金深度聚焦科創芯片股，使得科創50指數連續第2日大漲超3%并刷新歷史高點，但其余方向虧錢效應顯著加大，非ST跌停個股家數突破20家，不過連續跌停個股家數顯著減少至僅有3只。結合容量抱團今日再度加強但向科創方向過度聚焦，因此短線容量抱團方向或再度面臨分歧，同時在連續釋放虧錢效應后，小微盤投機股的情緒短線存在階段修復可能。從指數方面看，滬指60分鐘K線并未延續反彈勢頭反而出現一定滯漲動作，若后續該指數向下擊穿布林中軌線，則60分鐘MACD再度向下死叉或引發新一輪的短線調整并考驗20日均線之可能。

今日漲停分析圖