5月20日A股猛料：國務(wù)院高層重磅發(fā)聲！國家隊正悄無聲息的加倉！

【國內(nèi)外財經(jīng)要聞/A股大盤展望】

　　猛料一：4月份全社會用電量同比增長6.0%，兩大領(lǐng)域高增值得重視！

　　事件：昨日，國家能源局發(fā)布了4月份全社會用電量等數(shù)據(jù)。4月份，全社會用電量8205億千瓦時，同比增長6.0%。其中，第三產(chǎn)業(yè)用電量1517億千瓦時，同比增長8.9%。在第三產(chǎn)業(yè)中，增速最快的是充換電服務(wù)業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)，增速分別達到62%和43%！

　　點評：在旌揚看來，昨天國家能源局的這份4月用電報告，從側(cè)面反映出我國新能源汽車和AI用電的超高增長勢頭完全沒有放緩的跡象。對此，國家能源局相關(guān)負責(zé)人表示，今年一季度我國人工智能產(chǎn)業(yè)用電量增長強勁，行業(yè)延續(xù)高速發(fā)展態(tài)勢，將持續(xù)釋放數(shù)字經(jīng)濟新動能。對于A股乃至全球資本市場來說，人工智能是否還能延續(xù)超高投入，是本輪牛市的最強驅(qū)動力。就以最近半年的行情為例，A股大盤一直在高位震蕩，幾乎所有的板塊都只是隨盤波動，只有AI算力相關(guān)分支走出了獨立行情。也正是因為這些板塊和個股營造出了巨大的賺錢效應(yīng)，才能留住場內(nèi)資金，吸引場外資金，讓A股市場不至于盤久必跌。對于未來一段時間的行情，我們也仍需要高度緊盯AI算力大主線，如果這個方向出現(xiàn)籌碼松動，大盤就會迎來中期調(diào)整。

　　猛料二：險資最新配置股票情況出爐！一季度悄無聲息逢低加倉！

　　事件：金融監(jiān)管總局近日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度末，人身險公司和財險公司合計持有股票市值為3.84萬億元，較年初增加1024億元，股票在險資投資余額中的占比也繼續(xù)小幅提升。

　　點評：去年年初，由央行、金融監(jiān)管總局和證監(jiān)會等中央六部門制定的《關(guān)于推動中長期資金入市工作的實施方案》，可以被認為是支撐A股走出長線慢牛行情的最強底氣！根據(jù)當(dāng)時的政策制度安排，從2025年起，險資每年新增保費的30%將用于投資A股。按照業(yè)內(nèi)機構(gòu)測算，該文件落地后，每年將為A股市場帶來超過4000億的增量資金。此前，旌揚曾多次和大家提到過這個關(guān)鍵制度改革的重要性。一方面，是穩(wěn)定為A股市場帶來增量資金；另一方面，險資本身是國資背景，相當(dāng)于半個國家隊，所以險資與A股綁定的越深，A股長線趨勢就越穩(wěn)。而這次金融監(jiān)管總局披露的最新數(shù)據(jù)，無疑是在告訴大家，險資將與A股市場同進退。這將有效封鎖A股大盤的下跌空間。

　　大盤預(yù)判：受美債收益率再創(chuàng)新高影響，昨晚美股三大指數(shù)繼續(xù)弱勢震蕩，且全部跌穿10日線。這表明，美股短期上行趨勢被破壞?？紤]到近期A股仍未完全與外盤脫鉤，所以旌揚認為，短期內(nèi)A股大盤更大概率會圍繞當(dāng)前點位橫盤震蕩。而由于大盤中期蓄勢極為充分，橫盤震蕩后，大盤將會開啟新一輪的主升浪！

　　【行業(yè)/板塊/題材概念消息點評】

　　猛料三：“幾乎0庫存”！鋁加工行業(yè)全球爆單！

　　事件：今年以來，鋁加工行業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)銷兩旺的火熱態(tài)勢。據(jù)媒體報道，鋁板帶箔、鋁線材等產(chǎn)品迎來了旺盛的訂單需求，鋁加工企業(yè)的生產(chǎn)車間里也是一片繁忙景象。有相關(guān)企業(yè)負責(zé)人表示，今年訂單特別多，每天生產(chǎn)的產(chǎn)品當(dāng)天就會有運輸車拉走，幾乎處于零庫存狀態(tài)。

　　點評：該消息利好金屬鋁板塊。中東局勢緊張加劇了全球鋁產(chǎn)業(yè)鏈的不確定性，導(dǎo)致海外部分鋁廠減產(chǎn)、供應(yīng)收緊。相比之下，國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈展現(xiàn)出極強的韌性與穩(wěn)定性，有效承接了海外轉(zhuǎn)移的訂單需求。對此，有機構(gòu)表示，以新能源汽車所需用到的鋁箔材料為例，從單零箔、雙零箔、電池級的鋁箔相關(guān)材料，我國鋁產(chǎn)業(yè)的高端化產(chǎn)品正在不斷進行迭代升級。產(chǎn)品創(chuàng)新和高附加值的產(chǎn)品，也在有效改善鋁產(chǎn)業(yè)鏈中下游企業(yè)的利潤，平均利潤率明顯增長。電解鋁是有色金屬重要分支，不過近期有色金屬并非市場主線熱點，板塊交投活躍度較低。

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，有色金屬板塊內(nèi)有15家公司被主力機構(gòu)大幅加倉。不過有色金屬分支較多，機構(gòu)買入金屬鋁卻并不多。

　　板塊技術(shù)面：金屬鋁中期表現(xiàn)與A股大盤基本持平，但過去一兩個月以來的短期表現(xiàn)則明顯弱于大盤。這和近期鋁價保持震蕩走勢，未能繼續(xù)走強有直接關(guān)系。作為順周期板塊，只有鋁價在上行趨勢中，相關(guān)個股的中短期彈性才會更大。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：華峰鋁業(yè)（601702）、明泰鋁業(yè)（601677）、云鋁股份（000807）、天山鋁業(yè)（002532）等。

　　猛料四：存儲雙雄沖刺IPO！產(chǎn)業(yè)景氣度拉滿！

　　事件：國產(chǎn)存儲雙雄IPO雙雙提速中！繼長鑫科技之后，據(jù)證監(jiān)會披露，長江存儲控股股份有限公司在湖北證監(jiān)局辦理輔導(dǎo)備案登記，最快在2026年6月中旬正式遞交科創(chuàng)板IPO申請材料。

　　點評：該消息利好存儲芯片板塊。長江存儲是中國大陸唯一具備3DNAND閃存芯片完整產(chǎn)業(yè)鏈能力的IDM企業(yè)。其全球NAND閃存市場份額在2025年第三季度已達到約13%，穩(wěn)居全球第一梯隊。長江存儲2026年第一季度營收突破200億元人民幣，同比增長約100%。強勁的業(yè)績增長主要受益于全球存儲芯片市場，特別是AI驅(qū)動下的數(shù)據(jù)中心需求爆發(fā)。而長江存儲和長鑫科技兩大存儲巨頭相繼沖刺資本市場，也標(biāo)志著國內(nèi)存儲半導(dǎo)體自主化進程邁入重要新階段。A股市場方面，存儲芯片是AI算力主題的領(lǐng)漲分支，也是近期市場核心主線熱點，交投活躍度極高！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，存儲芯片板塊內(nèi)有17家公司被主力機構(gòu)大幅加倉。是近期機構(gòu)買入最多的AI算力分支之一。值得注意的是，昨天板塊低開高走時，主力機構(gòu)還在中幅加倉。

　　板塊技術(shù)面：存儲芯片板塊指數(shù)中短期表現(xiàn)都明顯強于A股大盤。中期來看，板塊指數(shù)始終依托60日線震蕩上行；短期來看，截止到昨天收盤時，板塊指數(shù)還穩(wěn)定在5日線之上的單邊上行通道之中，趨勢并未松動。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：大為股份（002213）、萬潤科技（002654）、香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）、中電港（001287）等。

　　猛料五：高層發(fā)聲，機器人賽道重磅催化不斷！

　　事件：近日，國務(wù)院高層在北京調(diào)研時表示，智能機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊，要發(fā)揮我國市場規(guī)模超大、產(chǎn)業(yè)鏈條完整、應(yīng)用場景豐富等優(yōu)勢，用好大規(guī)模設(shè)備更新、首臺套裝備等支持政策，鼓勵政府部門、國有企業(yè)等開放場景，支持智能機器人在確保安全前提下加快規(guī)模應(yīng)用。

　　點評：該消息利好機器人板塊。當(dāng)前人形機器人產(chǎn)業(yè)正處于從技術(shù)突破邁向規(guī)?；虡I(yè)化的破曉時刻。供給端，特斯拉、宇樹科技、智元機器人、優(yōu)必選穩(wěn)步推進量產(chǎn)節(jié)奏；需求端，人口老齡化與勞動力成本攀升形成長期驅(qū)動。同時隨著政策與資本合力助推，AI大模型持續(xù)為機器人注入靈魂，人形機器人有望形成一個新興產(chǎn)業(yè)，逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。A股市場方面，機器人板塊是近期市場新晉主線熱點，板塊交投活躍度正在快速提升！

　　持續(xù)周期：中線

　　爆發(fā)力度：★★★★

　　板塊資金面：過去1個月以來，機器人板塊內(nèi)有16家公司被主力機構(gòu)大幅加倉。昨天板塊雖然漲幅不大，但交易數(shù)據(jù)卻顯示，機構(gòu)資金正在大幅加倉，是昨天主力機構(gòu)買入最多的板塊。

　　板塊技術(shù)面：機器人板塊中期表現(xiàn)弱于A股大盤，由于中期相對滯漲，短期已有加速補漲的跡象。截止到昨天收盤，板塊指數(shù)穩(wěn)定在5日線之上的單邊上行通道之中，且創(chuàng)出階段新高，趨勢穩(wěn)健。

　　相關(guān)公司（包括但不限于）：方正電機（002196）、寧波東力（002164）、東方精工（002611）、祥鑫科技（002965）等。

　　【龍虎榜/游資/主力機構(gòu)調(diào)倉分析】

　　游資大佬重點狙擊：中山東路：凈買入華工科技（CPO）2.59億；炒股養(yǎng)家：凈買入交運股份（上海國資）1255萬；方新俠：凈買入多氟多（鋰電池+化工）1.06億、中巨芯（電子化學(xué)品）7867萬；瑞鶴仙：凈買入春光集團（金屬新材料）7748萬。

　　游資大佬整體調(diào)倉：前一交易日游資凈買入超過1000萬的個股5只，凈賣出超過1000萬的個股7只。

　　游資大佬板塊調(diào)倉：小幅加倉CPO、上海國資、電子化學(xué)品、金屬新材料。小幅減倉鋰電池、存儲芯片、液冷、機器人、AI應(yīng)用、家居用品和風(fēng)電。

　　機構(gòu)資金單日買入（1000萬+）：三生國健688336，創(chuàng)新藥，2家機構(gòu)買入2家機構(gòu)賣出，機構(gòu)凈買入35020.10萬，是昨日機構(gòu)凈買入最多的個股。昀冢科技688260，消費電子+被動元件，2家機構(gòu)買入12069.12萬占比17.87%，是昨日機構(gòu)凈買入占比最多的個股。

　　機構(gòu)資金10日內(nèi)連續(xù)買入（1000萬+）：三瑞智能301696，機器人，5月8日-5月19日，機構(gòu)資金2次凈買入，5月19日凈買入10485.82萬，機構(gòu)買入量較之前大幅增加。理奇智能301599，鋰電池，5月18日-5月19日，機構(gòu)資金2次凈買入，5月19日凈買入4271.95萬，機構(gòu)買入量較之前大幅減少。光莆股份300632，先進封裝，5月6日-5月19日，機構(gòu)資金4次凈買入，5月19日凈買入16388.89萬，機構(gòu)買入量較之前小幅增加。同有科技300302，存儲芯片，5月11日-5月19日，機構(gòu)資金2次凈買入，5月19日凈買入7880.56萬，機構(gòu)買入量較之前大幅增加。方正電機002196，機器人，5月15日-5月19日，機構(gòu)資金2次凈買入，5月19日凈買入5782.83萬，機構(gòu)買入量較之前小幅減少。

　　機構(gòu)資金整體動向分析：前一交易日機構(gòu)凈買入超過1000萬的個股22只，凈賣出超過1000萬的個股24只。機構(gòu)席位買盤和賣盤同時小幅釋放，交投活躍度增加，但仍然延續(xù)小幅凈流出。說明大盤第二天低開高走時，機構(gòu)仍然選擇高拋減倉。

　　機構(gòu)資金板塊流向分析：主線熱點中（近期機構(gòu)主攻方向），機器人被大幅加倉，存儲芯片被中幅加倉，鋰電池、先進封裝、能源設(shè)備和算力租賃被小幅加倉。商業(yè)航天被大幅減倉，CPO被中幅減倉。另外值得注意的是，機構(gòu)大幅買入了電子化學(xué)品，中幅買入了被動元件，這兩個板塊都是半導(dǎo)體分支，近期主力連續(xù)吸籌后，兩板塊中短期交投活躍度將會進一步提升。

　　非主線熱點中（近期機構(gòu)少量參與方向），只有消費電子和建材被小幅加倉。AI應(yīng)用、ST股、房地產(chǎn)被中幅減倉，金屬新材料、AI玩具、電力、有色、體育、家電等被小幅減倉。

　　總體來看，周二機構(gòu)和游資操作方向出現(xiàn)分歧，機構(gòu)席位買盤和賣盤同比例小幅釋放，延續(xù)小幅凈流出，仍然在逢高減倉。游資買盤小幅釋放，賣盤中幅萎縮，惜售情緒增加，剪刀差反向拉大后，從周一小幅凈流出轉(zhuǎn)為中幅凈流入，表明游資周二有明顯的抄底動作。從板塊資金流向上看，主線熱點方面，機構(gòu)和游資合力加倉了能源設(shè)備、存儲芯片、電子化學(xué)品和被動元件。合力減倉了商業(yè)航天。機構(gòu)方面，周二買盤和賣盤都很活躍，買盤幾乎全部集中在主線熱點中，機器人被大幅加倉，AI算力多個分支如存儲芯片、算力租賃、先進封裝、被動元件和電子化學(xué)品都有被買入，唯獨減倉了CPO。可以看出，近期機構(gòu)和主攻方向就是機器人和AI算力。