北京
2014年，一項覆蓋3萬對瑞典雙胞胎的研究得出了一個讓人不太舒服的結(jié)論：你那些"明知不該做但還是做了"的投資決策，可能有近一半要怪父母。
這項研究由行為遺傳學(xué)研究者主導(dǎo)，利用瑞典獨特的財富稅檔案，分析了雙胞胎在實際投資中的行為差異。同卵雙胞胎基因幾乎完全相同，異卵雙胞胎則只有約50%基因重疊。如果同卵雙胞胎的投資行為比異卵雙胞胎更相似，且這種相似性無法 upbringing 和環(huán)境因素完全解釋，研究者便將剩余部分歸因于遺傳影響。
最終數(shù)據(jù)顯示，約45%的投資行為變異具有遺傳基礎(chǔ)。
瑞典之所以能做出這項研究，關(guān)鍵在于其直到2007年仍在征收的財富稅。該稅制要求公民詳細申報金融資產(chǎn)，由此積累了全球罕見的家庭級投資數(shù)據(jù)——不是問卷填寫的"你覺得你會怎么做"，而是真金白銀的賬戶操作記錄。
研究聚焦的四種典型投資偏差包括：
過度交易——頻繁買賣侵蝕收益；追漲殺跌——根據(jù)近期表現(xiàn)追逐熱門資產(chǎn)；本土偏好——過度集中投資本國市場；處置效應(yīng)——死扛虧損、急于兌現(xiàn)盈利。
這些正是理財顧問花了大量精力試圖糾正的行為。但研究暗示，對部分人來說，克制這些沖動可能天生就更困難。
不過基因并非判決書。研究同時指出，55%的行為變異仍來自環(huán)境、教育和習(xí)慣。研究者建議的應(yīng)對策略是建立結(jié)構(gòu)性保護：自動定投系統(tǒng)、倉位上限規(guī)則、定期再平衡機制——用外部框架補償內(nèi)在的行為弱點。
換句話說，承認某些沖動"可能是天生的"，反而更讓人愿意借助系統(tǒng)來約束自己，而非依賴意志力硬撐。
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