印度再出重拳限制黃金進口 亞洲多國已深陷“外儲保衛戰”！

財聯社5月15日訊（編輯 瀟湘）當人民幣兌美元本月一度升穿6.8關口保持年內強勢之際，外匯市場上的交易員可能也會同時發現——亞洲其他國家眼下各自的匯率處境，遠遠不像人民幣這樣樂觀……

相反，由于伊朗戰爭引發的油價飆升，越來越多的亞洲決策者正動用資金試圖支撐本國貨幣，這已導致該地區原本充裕的外匯儲備大幅縮水。即便是像印度這樣的亞洲主要經濟體，眼下也已逐漸開始步履維艱。

上周末，印度總理莫迪就曾呼吁民眾削減開支——尤其是燃料、海外旅行和黃金消費，因為這些項目都顯著推高了印度不斷擴大的進口賬單。到了本周三，印度政府又發布命令，將黃金和白銀的進口關稅從6%提高至15%。

而對于黃金進口的“重拳”限制，又在周四進一步升級——根據印度政府當天發布的公告，超過100公斤(約220磅)的黃金進口將被納入“預先授權”管理機制，后續進口許可僅在出口量達到50%后方可發放。這些變化適用于那些免稅進口的黃金，該政策允許珠寶商和制造商免稅進口黃金，前提是這些黃金將用于再出口。

該通知還對首次申請根據該計劃進口黃金的申請人提出了更嚴格的審查。政府還將未來的進口審批與出口業績掛鉤。

Emkay Global Financial Services的經濟學家Madhavi Arora表示，印度政府近期的舉措凸顯了政策制定者對遏制高耗匯行業進口驅動型美元外流的擔憂。“我們預計，受這些措施影響，今年該國黃金進口量將下降約20%-25%。”

印度是世界第三大石油進口國，目前該國正受到波斯灣能源中斷引發的通脹沖擊的嚴重打擊。愈發昂貴的進口賬單增加導致印度外匯大量流出，盧比跌至歷史新低，促使印度央行不得不出手拋售美元干預市場。

而有鑒于黃金是印度僅次于原油的第二大進口商品，一連串的進口限制措施無疑表明印度正在竭盡全力限制外儲消耗和資金外流。正如瑞銀解釋的那樣，新的限制措施并沒有直接限制進口銀行，但確實限制了每個參與者可以獲得的金屬數量，從而降低了建立更大頭寸的能力，并收緊了系統中的資金流動。

亞洲多國已深陷“外儲保衛戰”

事實上，不僅是印度，隨著政策制定者為抵御伊朗戰爭引發的油價飆升而大舉動用外匯儲備，亞洲多國的外匯儲備都正大幅縮水。

業內匯編的數據顯示，在此期間菲律賓的外匯儲備(百分比)降幅最大，自沖突爆發以來已下降8.1%至1040億美元；印度的外匯儲備縮水5.2%至6910億美元；印尼的外匯儲備則縮水3.8%至1460億美元。

這些降幅既反映了為支撐本國貨幣而支出的資金消耗，也體現了非美元資產價值的縮水。

外匯儲備的下滑進一步印證了，由于對能源進口的依賴，亞洲經濟體正成為中東沖突的“輸家”之一。盡管當前業界普遍認為該地區目前應對經濟動蕩的能力，比1990年代亞洲金融危機或2013年美聯儲“縮減恐慌”(Taper Tantrum)等歷史事件時更為強健。

隨著能源成本飆升加劇了經濟前景的惡化，亞洲各國央行近幾周已頻頻介入外匯市場出手干預。一名印尼高級政策制定者本周表示，在印尼盾接連跌至歷史新低后，該國將對外匯市場進行“明智干預”，并動用所有貨幣政策工具。

澳新銀行經濟學家Dhiraj Nim和Sanjay Mathur在一份報告中寫道，與該地區其他國家總體良好的狀況形成鮮明對比的是，印度、印度尼西亞和菲律賓的國際收支狀況已趨于惡化。他們指出，這已對各國貨幣造成沖擊，并促使印度和印度尼西亞兩國在外匯市場采取了大規模干預措施。

隨著菲律賓比索兌美元匯率逼近60，菲律賓央行通過外匯市場干預來支撐比索并控制匯率波動，但其舉措未能阻止該貨幣跌破這一關口。菲律賓央行政策制定者上月意外宣布加息25個基點，并表示準備采取進一步緊縮措施。

盡管各國央行采取了積極措施支撐本國貨幣，但不少貨幣的貶值幅度依然頗為顯著。自2月底以來，菲律賓比索已貶值6.4%，印度盧比下跌5%，印尼盾則貶值4%。

外匯儲備的減少，加上石油等商品成本的上升，也導致亞洲地區經濟體的外匯儲備進口覆蓋率下降——這一關鍵指標衡量的是一個國家能夠用其外匯儲備支付多少個月的進口額。根據紐約梅隆銀行的計算，菲律賓的這項比率已從9.9降至8.2，而韓國的比率則從8.2降至6.9。

“近幾個月來，亞洲大部分地區的外匯儲備進口覆蓋率均有所下降，這主要反映了進口成本的上升，尤其是能源進口成本，”紐約梅隆銀行駐香港的亞太宏觀策略師Khoon Goh表示，“在此背景下，我們預計外匯干預將保持審慎，尤其是在原油價格居高不下的情況下。”