加息預(yù)期疊加通脹憂慮，全球股市下跌、韓股重挫5%，債券收益率飆升，白銀跌破80美元

韓國(guó)股市在短暫觸及歷史里程碑后急速逆轉(zhuǎn)，外資大舉拋售科技股令KOSPI承受沉重賣壓，全球股市整體走弱。油價(jià)飆升加劇了人們對(duì)通脹卷土重來(lái)的擔(dān)憂，油價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，黃金則跌破4600美元/盎司關(guān)口。

周五，KOSPI早盤短暫觸及8000點(diǎn)，隨后急轉(zhuǎn)直下，跌幅一度接近5%。外資連續(xù)凈賣出，科技板塊首當(dāng)其沖，凈流出規(guī)模超過(guò)25億美元。三星電子和SK海力士周五各自跌逾5%，拖累大盤。全球市場(chǎng)亦普遍承壓，日經(jīng)225指數(shù)跌1.3%，歐洲斯托克50指數(shù)期貨跌幅擴(kuò)大至1.3%，美股股指期貨擴(kuò)大跌幅，納指期貨跌0.9%。

現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至1.10%，失守4600美元/盎司關(guān)口。現(xiàn)貨白銀向下跌破80美元/盎司，日內(nèi)下跌4.19%。WTI原油期貨漲1.4%至每桶102.58美元，布倫特原油漲1.3%至每桶107.08美元，霍爾木茲海峽局勢(shì)持續(xù)支撐油價(jià)。

通脹擔(dān)憂拖累了債券，美國(guó)兩年期國(guó)債收益率上漲4個(gè)基點(diǎn)至4.06%，十年期國(guó)債收益率則上漲至4.53%。日本國(guó)債收益率上漲，20年期收益率上漲6.5個(gè)基點(diǎn)至3.61%，為1996年以來(lái)最高。Pepperstone Group的研究策略師吳迪林表示：“市場(chǎng)已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)今年降息的可能性，并開(kāi)始認(rèn)為年底前加息的可能性更大。由于油價(jià)持續(xù)高企，股市還能在這種局面下維持多久的問(wèn)題變得越來(lái)越緊迫。”

• KOSPI早盤短暫觸及8000點(diǎn)，隨后急轉(zhuǎn)直下，跌幅一度接近5%。三星電子和SK海力士各自跌逾5%。
• 歐洲斯托克50指數(shù)期貨跌幅擴(kuò)大至1.3%，德國(guó)DAX指數(shù)期貨下跌1.4%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)期貨下跌0.7%。
• 美股股指期貨擴(kuò)大跌幅，其中標(biāo)普500指數(shù)期貨下跌0.5%，納指期貨跌0.9%。
• 美國(guó)10年期國(guó)債收益率上升至4.530%，為2025年5月以來(lái)最高水平。
• 日本國(guó)債收益率上漲，20年期收益率上漲6.5個(gè)基點(diǎn)至3.61%，為1996年以來(lái)最高。
• 美元現(xiàn)貨指數(shù)上漲0.2%。
• 現(xiàn)貨黃金日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至1.10%，失守4600美元/盎司關(guān)口。
• 現(xiàn)貨白銀向下跌破80美元/盎司，日內(nèi)下跌4.19%。
• WTI原油期貨漲1.4%至每桶102.58美元，布倫特原油漲1.3%至每桶107.08美元。
• 比特幣小幅走低0.1%，但重新站上8萬(wàn)美元整數(shù)位，報(bào)81311.29美元。

KOSPI今年累計(jì)漲幅約80%，強(qiáng)勁的上漲勢(shì)頭吸引了全球資金大量涌入，同時(shí)也引發(fā)了估值偏高和波動(dòng)性攀升的擔(dān)憂。

First Eagle Investments投資組合經(jīng)理Christian Heck表示，盡管與美國(guó)股指相比KOSPI估值尚屬合理，但"相對(duì)于韓國(guó)自身歷史而言，估值已偏貴"。他進(jìn)一步指出，KOSPI"在很大程度上已變成一種對(duì)兩家大型內(nèi)存半導(dǎo)體公司的押注"，這兩家公司合計(jì)約占指數(shù)權(quán)重的一半。

Eugene Investment & Securities策略師Huh Jae-Hwan表示，"市場(chǎng)對(duì)漲勢(shì)過(guò)快存有顧慮——KOSPI在一個(gè)半月內(nèi)上漲了約60%，出現(xiàn)一定程度的回調(diào)實(shí)屬正常。"

每日波幅達(dá)5%或以上的情形在韓國(guó)股市已愈發(fā)頻繁。隨著散戶投資者加大融資買入力度，加之來(lái)自ETF的資金流入增加，盤中波動(dòng)性持續(xù)上升。

油價(jià)高位續(xù)漲，黃金承壓回落

地緣政治局勢(shì)持續(xù)支撐油市。霍爾木茲海峽目前仍極度受限，停火協(xié)議也尚無(wú)實(shí)質(zhì)進(jìn)展。周五亞市，布倫特原油期貨上漲1.3%至每桶107.08美元，WTI原油期貨漲1.4%至每桶102.58美元。

避險(xiǎn)資產(chǎn)方面，現(xiàn)貨黃金承壓回落，日內(nèi)跌幅擴(kuò)大至1.10%，失守4600美元/盎司關(guān)口。比特幣小幅走低0.1%，但重新站上8萬(wàn)美元整數(shù)位，報(bào)81311.29美元。

美國(guó)10年期國(guó)債收益率上升至4.530%，為2025年5月以來(lái)最高水平。