五礦證券距離“打造一流特色產(chǎn)業(yè)投行”還有多遠(yuǎn)？業(yè)績會解讀

財聯(lián)社5月14日訊（記者 趙昕睿）五礦資本于5月13日召開2025年度業(yè)績說明會。作為旗下核心券商主體，五礦證券2025年營收、凈利潤雙雙下滑，業(yè)績承壓。在行業(yè)同質(zhì)化競爭加劇的背景下，公司近年來力推的“產(chǎn)業(yè)投行”戰(zhàn)略究竟成效如何，成為本次業(yè)績會上投資者關(guān)注的焦點。

年報數(shù)據(jù)顯示，五礦證券2025年實現(xiàn)營收10.39億元、凈利潤1.55億元，較2024年分別下滑10.12%、38.49%，整體業(yè)績有所承壓。近年來，公司持續(xù)建設(shè)產(chǎn)業(yè)投行，更將自身定位“礦業(yè)并購看五礦”這一品牌，2025年就深度參與礦業(yè)企業(yè)多個重大資本運作項目，并且在跨境礦業(yè)并購居中資投行前列。

服務(wù)實體方面，五礦證券立足中國五礦產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)及五礦資本“融融協(xié)同”優(yōu)勢，全面升級“三投一戰(zhàn)”全周期、多手段綜合服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)企業(yè)模式。在此背景下，五礦證券“產(chǎn)業(yè)投行”具體成效備受投資者關(guān)注。

本次業(yè)績說明會，包括五礦資本董事長趙立功，董事、總經(jīng)理陳輝，財務(wù)總監(jiān)、董事會秘書葉志翔，獨立董事王彥超等4位領(lǐng)導(dǎo)參會，針對投資者關(guān)心問題進(jìn)行解答。

進(jìn)展一：產(chǎn)業(yè)投行取得了怎樣的成果？

在確立產(chǎn)業(yè)投行這一戰(zhàn)略方向上，五礦證券近年來重點聚焦金屬礦業(yè)、新材料、新能源等產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域。2025年，五礦證券全面升級“投研+投行+投資+戰(zhàn)略客戶”（即“三投一戰(zhàn)”）綜合產(chǎn)融服務(wù)模式，在服務(wù)廣度與深度上“雙向發(fā)力”，提升戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源安全保障能力。

從投研端來看，公司深度參與多項重大課題研究，并與多個產(chǎn)業(yè)企業(yè)簽訂服務(wù)協(xié)議，在科技創(chuàng)新領(lǐng)域形成一批高質(zhì)量研究成果。

說明會也介紹了投行端在跨境礦業(yè)并購及債權(quán)業(yè)務(wù)的開展情況。一方面，公司聚焦跨境礦業(yè)并購專業(yè)賽道，服務(wù)中資企業(yè)高水平“走出去”。2025年內(nèi)，共新公告9單市場化礦業(yè)并購項目，其中7單被納入全球權(quán)威礦業(yè)并購數(shù)據(jù)庫（Dealogic），交易單數(shù)位居全球第12位（同比提升31位）、亞洲區(qū)榜首；公司在服務(wù)外部央企跨境礦業(yè)并購也取得關(guān)鍵性突破，助力中國有色集團(tuán)并購哈薩克斯坦銅礦。

另一方面，公司債權(quán)投行優(yōu)勢得到進(jìn)一步穩(wěn)固，細(xì)分業(yè)務(wù)排名均位居前列。2025年承銷中小微企業(yè)債數(shù)量行業(yè)排名第1、鄉(xiāng)村振興債券數(shù)量行業(yè)排名第4、綠色債券數(shù)量行業(yè)排名第10。

從投資端來看，2025年成功設(shè)立南昌市金通贛鋒新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，并推進(jìn)首個投資項目落地，此外，五礦證券還圍繞金屬礦業(yè)、新材料、新能源等領(lǐng)域儲備多個產(chǎn)業(yè)基金項目。

進(jìn)展二：十五五開局，三方面強(qiáng)化經(jīng)營能力

站在“十五五”規(guī)劃開局之年，五礦證券已將經(jīng)營目標(biāo)明確為“打造一流特色產(chǎn)業(yè)投行”。公司管理層在業(yè)績會上透露，未來將從三方面強(qiáng)化經(jīng)營展業(yè)，推動特色產(chǎn)業(yè)投行進(jìn)入新階段。

一是強(qiáng)化專業(yè)能力建設(shè)，推動特色產(chǎn)業(yè)投行進(jìn)入新階段。對內(nèi)構(gòu)建“三投一戰(zhàn)+”協(xié)同展業(yè)生態(tài)圈，深耕“大礦業(yè)”客群；對外構(gòu)建“點線面”體系化服務(wù)，拓展“大礦業(yè)”服務(wù)深度和廣度。

二是以穩(wěn)健高效重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，守好經(jīng)營基本盤。其中，兩融業(yè)務(wù)增規(guī)模穩(wěn)利率；二級投資平衡風(fēng)險收益，抓市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會；另類投資突出大礦業(yè)特色，拓展業(yè)務(wù)增量。

三是以特色化、差異化中介業(yè)務(wù)提升核心競爭力。其中，財富業(yè)務(wù)突出客群特色，投行業(yè)務(wù)打造產(chǎn)業(yè)特色，資管業(yè)務(wù)樹立產(chǎn)品特色。感謝您的關(guān)注與支持。

根據(jù)五礦資本2025年年報披露，五礦證券今年還將進(jìn)一步深化“三投一戰(zhàn)”特色化綜合產(chǎn)融服務(wù)模式，圍繞金屬礦業(yè)、新材料等垂直領(lǐng)域打造"燈塔項目"，強(qiáng)化投資與投研聯(lián)動機(jī)制，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)投資基金運作和能力建設(shè)；同時推動資管、財富業(yè)務(wù)穩(wěn)存拓增和特色發(fā)展，多措并舉實現(xiàn)收益增長。

進(jìn)展三：母公司賦能，持續(xù)深化融合發(fā)展

五礦證券之所以能在產(chǎn)業(yè)投行領(lǐng)域形成差異化競爭力，離不開股東方的資源稟賦與戰(zhàn)略定位。

五礦資本作為中國五礦產(chǎn)業(yè)金融核心平臺，在"十五五"時期有哪些布局重點？董事長趙立功在業(yè)績會上指出，五礦資本主要聚焦持續(xù)深化與中國五礦產(chǎn)業(yè)一體化融合發(fā)展，助力提升戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源“探產(chǎn)供銷儲”全產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平，通過深化礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，塑造礦業(yè)領(lǐng)域獨特優(yōu)勢，建立具有五礦特色的礦業(yè)金融服務(wù)體系。

此外，公司還將發(fā)揮綜合金融優(yōu)勢，完善全周期、全方位綜合金融服務(wù)體系，推動綜合金融專業(yè)化、一體化、集約化發(fā)展升級，探索多牌照聯(lián)動、集成型協(xié)同的綜合服務(wù)場景，優(yōu)化產(chǎn)品矩陣，定制差異化綜合金融服務(wù)方案，持續(xù)提升服務(wù)中國五礦主責(zé)主業(yè)和實體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效。

本次業(yè)績說明會進(jìn)一步明確了五礦證券的發(fā)展路徑與差異化業(yè)務(wù)布局，不過，如何將產(chǎn)業(yè)投行的轉(zhuǎn)型優(yōu)勢有效落地，轉(zhuǎn)化為可持續(xù)、穩(wěn)定的盈利動能，其實際成效仍有待市場與時間檢驗。