印度光伏，想要干翻東大光伏？

一般一般，全球第三：獨角獸企業(yè)數(shù)量位列全球第三，汽車市場規(guī)模為全球第三，可再生能源裝機(jī)容量也是全球老三，這些成績，都屬于印度。

印度官方稱，依據(jù)IRENA Renewable Energy Statistics 2026，截至2025年12月，印度可再生能源裝機(jī)容量為250.52GW，超過巴西的228.20GW，位居全球第三。與此同時，截至2026年3月31日，印度非化石能源總裝機(jī)達(dá)到283.46GW，其中太陽能150.26GW、風(fēng)電56.09GW、大水電51.41GW、核電8.78GW。

印度本土機(jī)構(gòu)ValueQuest數(shù)據(jù)顯示：印度光伏的第一個50GW，花了整整11年，第二個50GW，只用了3年，而最近的一個50GW，只用了14個月！印度光伏裝機(jī)的加速度，與東大的過去何其相似！

當(dāng)然，印度光伏的崛起，離不開中國的設(shè)備與技術(shù)，甚至中國企業(yè)在美國新建的現(xiàn)成產(chǎn)能也可以直接截胡——復(fù)雜的地緣政治干擾下，WTO規(guī)則已經(jīng)碎了一地，沒有公平可言。

現(xiàn)在，我們有必要搞清楚，印度光伏究竟發(fā)展到什么階段了，在產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈本土化方面有哪些殺招，有沒有可能殺死東大的光伏。

伍德麥肯茲公司（Wood Mackenzie）數(shù)據(jù)顯示，印度目前的組件制造能力已超過140吉瓦，幾乎是該國每年實際裝機(jī)需求的3倍。? 路透社

趕碳號始終是市場派，相信市場的力量。但在小院高墻、叢林法則的當(dāng)下，如果只有我們單方面在堅持開放、合作、共贏，但競爭對手卻在推動封鎖、孤立、獨活，那么一定是不公平的。

過去四年，趕碳號用一篇篇報道清晰記錄了這個和我們一樣擁有悠久歷史與燦爛文明的大國，是如何從中國最大的海外光伏市場，一步步變成我們最危險的對手的過程。

在2023年5月，趕碳號提出韓國韓華以及印度加大本土產(chǎn)能扶持背景下，中國光伏企業(yè)出海難度正在提升，風(fēng)險正在加大。韓國、印度光伏制造業(yè)，會否對我國海外市場構(gòu)成威脅？

2025年8月，我們通過光伏“賣鏟人”助力之下，印度光伏正在抄我們的后路？一文，開始關(guān)注到光伏設(shè)備這樣的深層次問題。

就在最近，在博威特太陽能之死一文中，印度光伏企業(yè)已經(jīng)成為中國企業(yè)在美光伏產(chǎn)能的掘墓人。

01印度的光伏雄心

TERI，全稱The Energy and Resources Institute，中文標(biāo)準(zhǔn)譯名為“能源與資源研究所”，是印度最具權(quán)威性、全球頂尖的能源環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展非營利智庫，也是印度政府制定能源、氣候、工業(yè)政策的核心技術(shù)支撐機(jī)構(gòu)，總部位于新德里。

TERI在2026年印度氣候論壇上發(fā)布了《印度光伏制造及其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點》報告，同時啟動了國家清潔技術(shù)制造實施計劃，重點介紹了印度是如何從其太陽能熱潮中獲取更多戰(zhàn)略價值的。

該機(jī)構(gòu)對印度太陽能光伏制造價值鏈（從多晶硅→錠/片→電池→組件）進(jìn)行戰(zhàn)略性、政策性和產(chǎn)業(yè)性評估，找出關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點，通過有針對性的政策、資金、研發(fā)和技能培訓(xùn)，從而使印度在全球具有競爭力和韌性。

• 全球光伏規(guī)模+中國集中度：全球累計光伏裝機(jī)容量達(dá)到約2.2太瓦（2024 年底）；預(yù)計到2025年底，組件制造能力將達(dá)到約1.8太瓦，其中約80%集中在中國，涵蓋整個產(chǎn)業(yè)鏈。

• 中國在上游領(lǐng)域占據(jù)近乎壟斷的地位：中國的市場份額非常高（例如，晶圓約占 98%，多晶硅約占 92%，電池約占 91.8%，組件約占 84.6%）。

• 印度目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以下游產(chǎn)業(yè)為主：印度2025財年的制造業(yè)“主要”集中在組件領(lǐng)域；組件組裝產(chǎn)能約為120吉瓦/年。

• 政策推動了組件規(guī)模的擴(kuò)大：擴(kuò)張與生產(chǎn)關(guān)聯(lián)激勵計劃 (PLI)、成品面板的高額進(jìn)口關(guān)稅以及 ALMM 創(chuàng)造了國內(nèi)需求拉動。

• 到2030年實現(xiàn)快速擴(kuò)張的目標(biāo)： 預(yù)計到2030年，印度的組件產(chǎn)能將超過280 GW/年，電池產(chǎn)能將從約30GW/年增長到約171GW/年。

TERI認(rèn)為金融將會成為上游產(chǎn)業(yè)成敗的關(guān)鍵因素。TERI建議發(fā)行主權(quán)“綠色光伏債券”，設(shè)立專門的綠色光伏債券池，以4-5%的利率進(jìn)行再貸款，從而提高資本密集型晶圓廠/設(shè)備采購的融資可行性。

另外，TERI還建議印度應(yīng)該迅速建立太陽能制造技術(shù)園區(qū)和光伏半導(dǎo)體技能委員會；同時強(qiáng)調(diào)政府、原始設(shè)備制造商、開發(fā)商、中小微企業(yè)和投資者應(yīng)發(fā)揮結(jié)構(gòu)化的回收/循環(huán)作用。通過以上努力，印度將實現(xiàn)技術(shù)跨越式發(fā)展：擬建的太陽能制造技術(shù)園區(qū)，配備共享測試實驗室/潔凈室/試點工廠，可以加快商業(yè)化進(jìn)程。

02印度是如何步步為營、限制中國光伏企業(yè)的

如果想扶持一個產(chǎn)業(yè)，首先就要培育出其適配的市場。和我們國情類似的印度，也是一個人口大國、領(lǐng)土大國也是傳統(tǒng)能源進(jìn)口大國。

印度地處熱帶，光伏資源理論潛力達(dá)10萬億千瓦時，是該國全年用電量的3倍，這為大規(guī)模光伏部署提供了天然基礎(chǔ)。同時，印度政府通過生產(chǎn)掛鉤激勵計劃（PLI）、批準(zhǔn)型號和制造商清單（ALMM）等政策，以推動本土制造和裝機(jī)增長。印度設(shè)定的2030年非化石能源裝機(jī)500GW目標(biāo)中，光伏占到了280-300GW。

去年印度光伏表現(xiàn)足可傲驕，不僅年新增裝機(jī)創(chuàng)歷史新高(44.61GW)，是2024-25財年創(chuàng)下前紀(jì)錄的兩倍多；單月新增裝機(jī)容量也刷新了紀(jì)錄(6.6GW)。目前累計裝機(jī)量已經(jīng)突破150GW。

這種速度意味著印度光伏是一個極具活力和潛力的市場，但在該市場中，中國光伏企業(yè)大多是“幕后推手”的角色，主要負(fù)責(zé)上游的產(chǎn)業(yè)鏈，貼近客戶的組件端卻鮮有身影。

這是因為印度為了保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)，專門設(shè)置了“準(zhǔn)入封鎖-經(jīng)濟(jì)壁壘-生產(chǎn)激勵-需求綁定-采購兜底”這樣五位一體的政策條款，主要針對的就是中國光伏產(chǎn)業(yè)。

這套組合拳的邏輯是：BCD（抬高進(jìn)口門檻）與ALMM（行政排除）聯(lián)手“御敵于國門之外”；PLI（補(bǔ)貼成本）和DCR（強(qiáng)制使用）則“強(qiáng)筋健骨”，分別從供給側(cè)和需求側(cè)培育并鎖定本土產(chǎn)業(yè)鏈；最終由CPSU（政府采購）作為核心客戶和市場壓艙石，確保整個閉環(huán)順暢運轉(zhuǎn)。五者環(huán)環(huán)相扣，從成本、準(zhǔn)入、生產(chǎn)、銷售到回款，構(gòu)建了一個幾乎排他的內(nèi)部市場循環(huán)。

從印度裝機(jī)結(jié)構(gòu)來看，集中式地面光伏項目占據(jù)主導(dǎo)地位，在150GW總裝機(jī)量中從裝機(jī)結(jié)構(gòu)看，印度光伏仍以大型地面電站為主。截至2026年3月31日，印度150.26GW太陽能累計裝機(jī)中，Utility scale項目為110.43GW，屋頂光伏25.73GW，KUSUM及離網(wǎng)項目14.10GW。

這類項目依托政府招標(biāo)引導(dǎo)，大型開發(fā)商推動，已成為印度光伏擴(kuò)張的核心力量。這種形式短期內(nèi)難以改變，也將是未來發(fā)展的主流，也意味著我們的組件產(chǎn)品，難以直接進(jìn)入到印度這個蓬勃發(fā)展的市場。

當(dāng)然，也有人認(rèn)為，組件加工環(huán)節(jié)在印度是靠廉價勞動力完成的，我們只需守好上游就能穩(wěn)賺，技術(shù)含量低的活兒就交給三哥。但筆者認(rèn)為這種觀點太過片面。首先在目前的光伏行業(yè)，誰越ToC，誰就越能貼近市場，并能獲得高溢價和增值服務(wù)，印度市場也不例外。等未來品牌和渠道建好后，賣儲能就是順手的事。

說點題外話，即使是組件加工這種“低端產(chǎn)業(yè)”，也得到了印度的足夠重視，在該國的中西部地區(qū)，對于一個能提供幾百人崗位的組件廠也是很歡迎的。

此外，印度對于光伏產(chǎn)業(yè)的上游也開始積極布局。印度新能源和可再生能源部（MNRE）于今年3月17日正式宣布，將ALMM的適用范圍擴(kuò)大至太陽能硅錠和硅片，新增 “ALMM List-III”。該清單將于2028年6月1日 正式生效。該政策將實質(zhì)性地把未獲批準(zhǔn)的進(jìn)口硅片（主要來自中國）排除在印度主流光伏市場之外。

趕碳號梳理了下，發(fā)現(xiàn)印度ALMM政策的三種類型是按照光伏產(chǎn)業(yè)鏈從下游到上游逐步擴(kuò)展的：

• ALMM List-I：太陽能光伏組件（組件）的型號和制造商清單，于2021年3月正式實施。

• ALMM List-II：太陽能電池的型號和制造商清單，首份清單于2025年7月發(fā)布，計劃自2026年6月起實施。

• ALMM List-III：太陽能硅片（及硅錠）的型號和制造商清單，計劃于2028年6月1日生效。

印度制造端呈現(xiàn)典型的“組件強(qiáng)、電池弱、硅片和硅料更弱”的結(jié)構(gòu)。按印度官方口徑，截至2026年3月末，其組件制造能力約172GW；若按Mercom統(tǒng)計，截至2025年底組件能力約210GW、電池能力約27GW。相比之下，硅錠、硅片環(huán)節(jié)仍處于明顯短板狀態(tài)。

所以，印度的光伏產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈政策就是，通過ALMM政策系統(tǒng)性推進(jìn)光伏全產(chǎn)業(yè)鏈的本土化，逐步減少對進(jìn)口（主要是中國產(chǎn)品）的依賴。簡而言之，就是本土沒有的環(huán)節(jié)就暫時開放，一旦可以大規(guī)模自主生產(chǎn)了，馬上將會限制進(jìn)口。

03繼異質(zhì)結(jié)之后，印度也要干BC了！

除了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不均衡外，印度光伏最被詬病的是技術(shù)落后，在我們TOPCon 、BC、HJT“百家爭鳴”的階段，印度還有大量的PERC產(chǎn)能。根據(jù)2025年11月更新的印度ALMM-II（電池片批準(zhǔn)清單）數(shù)據(jù)，其總認(rèn)證產(chǎn)能為18.48 GW，其中PERC占比高達(dá)63.7%。

這種技術(shù)代差也是我們行業(yè)領(lǐng)先的底氣，但印度已經(jīng)開始尋“求彎道超車”的可能了。去年10月，印度太陽能組件制造商 Solex Energy 宣布與德國康斯坦茨國際太陽能研究中心(ISC Konstanz)簽署諒解備忘錄(MoU)，雙方將攜手開發(fā)先進(jìn)太陽能電池制造技術(shù)。

Solex Energy近日與古吉拉特邦政府簽署MoU，計劃投資約4,000 crore盧比，折合約400億盧比，用于建設(shè)5GW太陽能電池制造設(shè)施和10GW儲能系統(tǒng)制造設(shè)施。根據(jù)協(xié)議，ISC Konstanz將為Solex的TOPCon電池產(chǎn)線升級以及下一代背接觸（BC）和鈣鈦礦-硅疊層電池技術(shù)提供全面技術(shù)支持。

根據(jù)InfoLink的報道，在2025年印度可再生能源展上，印度廠家首次展出xBC 組件。但據(jù)實地調(diào)研，現(xiàn)場展品均從中國進(jìn)口，主要用于技術(shù)展示與品牌推廣。印度廠家透露，由于技術(shù)能力與下游客戶接受度限制，印度市場最快要到 2026年底才可能實現(xiàn)xBC 組件產(chǎn)能落地，而在BC電池環(huán)節(jié)則更為遙遠(yuǎn)。

看到這里，不少朋友會認(rèn)為這不過是印度光伏“放放衛(wèi)星”，筆者也認(rèn)為憑借印度現(xiàn)在的實力短時間難以補(bǔ)全BC產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈，但重點是，印度放的這顆“衛(wèi)星”是給誰看的？

首先，我們擁有全球最先進(jìn)的產(chǎn)線，是不會買印度BC產(chǎn)品的。而印度本土光伏項目受制于土地權(quán)限不清，層層腐敗等因素，如果大規(guī)模使用BC產(chǎn)品根本算不過賬。那這顆“衛(wèi)星”的受眾只有歐美地區(qū)，尤其是那些中國光伏難以進(jìn)入的高價值市場！

比如上述的印企Solex 就表示，該公司計劃在未來五年內(nèi)投資15億美元，以擴(kuò)大制造能力，重點增加對美國的出口，并致力于將印度轉(zhuǎn)變?yōu)樘柲軇?chuàng)新中心。

另外，意大利已經(jīng)在部分光伏拍賣中引入“非中國設(shè)備”限制，顯示歐洲正在通過供應(yīng)鏈韌性規(guī)則降低對中國光伏制造的依賴。對印度企業(yè)而言，這類規(guī)則提供了切入歐美高價值市場的窗口；對中國企業(yè)而言，則意味著價格優(yōu)勢之外，原產(chǎn)地和供應(yīng)鏈合規(guī)正在成為新的競爭變量。

值得一提的是，博威合金是因為政策因素才不得已退出美國市場，很可能會讓印度撿個大便宜。一家中國光伏企業(yè)在美國投資建廠，本想繞過關(guān)稅壁壘，結(jié)果卻被印度企業(yè)接手。

04

誰在幫助印度光伏？

印度光伏制造能力的快速抬升，并非只來自本土資本、政策補(bǔ)貼和市場保護(hù)。站在設(shè)備供給端看，中國光伏設(shè)備企業(yè)在其中扮演了重要角色。尤其是在電池片、組件自動化、硅片加工等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，印度制造能力的形成，與中國設(shè)備企業(yè)的整線交付、工藝支持和本地化服務(wù)密切相關(guān)。

最典型的案例是邁為股份。

邁為股份2025年年報顯示，2025年實現(xiàn)營業(yè)收入81.52億元，同比下降17.07%；其中太陽能光伏行業(yè)收入74.50億元，占比91.38%。在國內(nèi)光伏擴(kuò)產(chǎn)放緩背景下，公司境外收入?yún)s大幅提升：2025年境外收入28.79億元，占營業(yè)收入比重35.36%，較2024年的6.85億元、6.97%顯著提高，同比增長320.19%；境外業(yè)務(wù)毛利率52.54%，也明顯高于境內(nèi)業(yè)務(wù)31.01%。

從重大合同履行情況看，印度信實工業(yè)是邁為海外收入的重要來源。

公司年報披露，Reliance Industries Limited向新加坡邁為采購太陽能異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)設(shè)備整線8條，單條產(chǎn)能600MW，合計4.8GW；合同總金額18.59億元，2025年本報告期履行金額18.59億元，已收款至90%。若以邁為2025年境外收入28.79億元測算，僅該合同履行金額就相當(dāng)于其當(dāng)年境外收入的約64.6%。因此，雖然邁為年報未按國家單列收入，但從重大合同披露看，印度無疑是其2025年海外收入最重要的貢獻(xiàn)市場之一。

捷佳偉創(chuàng)的年報則提供了另一個側(cè)面。

2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入154.72億元，同比下降18.08%；但境外收入31.16億元，占比20.14%，較2024年的17.40億元、9.21%明顯提高，同比增長79.13%。境外業(yè)務(wù)毛利率36.55%，高于境內(nèi)業(yè)務(wù)26.16%。這說明，在國內(nèi)光伏設(shè)備需求收縮之際，海外市場已經(jīng)成為捷佳偉創(chuàng)平滑周期的重要支撐。不過，捷佳偉創(chuàng)2025年報并未按國家拆分境外收入，也未直接披露印度收入規(guī)模。

印度主要的光伏產(chǎn)能就是組件。在組件自動化環(huán)節(jié)，京山輕機(jī)旗下晟成光伏同樣參與了印度制造能力建設(shè)。

京山輕機(jī)2023年度董事會工作報告披露，公司在印度市場獲得Reliance New Solar Energy Limited，即信實新太陽能，5.2GW太陽能組件自動化生產(chǎn)線設(shè)備訂單；公司稱該項目為當(dāng)時印度本土規(guī)模最大的太陽能組件生產(chǎn)線項目，同時也是業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的異質(zhì)結(jié)太陽能組件生產(chǎn)線項目之一。報告還披露，公司客戶覆蓋印度信實集團(tuán)、Adani等國際客戶，并在印度設(shè)有生產(chǎn)基地或服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

金辰股份，則是較早進(jìn)入印度組件設(shè)備市場的中國企業(yè)之一。

公司2025年年報顯示，其作為光伏組件設(shè)備整線供應(yīng)商，已在美國、歐洲、印度、土耳其等關(guān)鍵市場持續(xù)完善服務(wù)中心能力，構(gòu)建覆蓋主要客戶區(qū)域的本地化服務(wù)體系，海外業(yè)務(wù)規(guī)模化拓展成效明顯。公開報道顯示，金辰股份曾與Adani Solar簽署2GW光伏組件高效自動化生產(chǎn)線合作協(xié)議；公司方面曾表示，其與Adani的合作可追溯至2015年，截至相關(guān)報道時，已累計為Adani提供4GW光伏組件高端制造裝備。

硅片端也有中國設(shè)備企業(yè)的身影。

晶盛機(jī)電公開信息顯示，公司曾與Adani Solar簽署設(shè)備采購訂單協(xié)議，為其提供2GW光伏單晶生長及加工等設(shè)備，并稱將助力其建成印度首個單晶硅片工廠。這意味著，中國設(shè)備企業(yè)對印度光伏制造的支持，并不只停留在組件環(huán)節(jié)，而是已經(jīng)延伸至硅片制造這一更上游、更基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)。

由此看，幫助印度光伏制造能力快速成型的，并非某一家企業(yè)，而是一批中國光伏“賣鏟人”。邁為提供HJT電池整線，京山輕機(jī)提供HJT組件自動化產(chǎn)線，金辰股份長期服務(wù)印度組件客戶，晶盛機(jī)電進(jìn)入硅片設(shè)備環(huán)節(jié)，捷佳偉創(chuàng)則代表電池設(shè)備企業(yè)海外收入快速提升的趨勢。對企業(yè)而言，出海是商業(yè)選擇，也是穿越國內(nèi)周期的重要路徑；但對產(chǎn)業(yè)而言，當(dāng)設(shè)備、工藝、調(diào)試、服務(wù)體系一并輸出時，中國光伏幫助海外市場補(bǔ)齊制造短板的速度，也可能超出行業(yè)原有預(yù)期。

這并不意味著中國企業(yè)不該出海。問題的關(guān)鍵在于，哪些是正常設(shè)備貿(mào)易，哪些涉及先進(jìn)產(chǎn)能、關(guān)鍵工藝和長期產(chǎn)業(yè)安全。

商務(wù)部、海關(guān)總署已公布2026年度《兩用物項和技術(shù)進(jìn)出口許可證管理目錄》，并于2026年1月1日起實施。對于光伏設(shè)備企業(yè)而言，未來海外訂單不能只看收入和毛利率，也應(yīng)放在出口合規(guī)、技術(shù)邊界和產(chǎn)業(yè)鏈安全的大框架下重新評估。

一方面是印度光伏的風(fēng)生水起，另一方面卻是中國光伏軍團(tuán)的全軍覆沒。不是我們不能打，而是我們身處不公平的貿(mào)易環(huán)境之中。

后 記

趕碳號在2025年采訪徐曉華時，他講了一件事。

工信部主要領(lǐng)導(dǎo)在聽取華晟新能源關(guān)于異質(zhì)結(jié)產(chǎn)業(yè)的相關(guān)匯報時明確表示，主管部門當(dāng)然歡迎中國光伏企業(yè)積極地參與全球化進(jìn)程，全球化產(chǎn)業(yè)布局。但這位領(lǐng)導(dǎo)也當(dāng)時也進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，中國光伏企業(yè)一定要把關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵環(huán)節(jié)掌牢牢掌握在自己的手中，國內(nèi)外一定要保持足夠的技術(shù)代際差，絕不能挖國家的墻腳，要保持持續(xù)領(lǐng)先。

當(dāng)時徐曉華就表示，華晟一定會把異質(zhì)結(jié)技術(shù)掌握在自己的手中，針對某些不友好的國家，華晟新能源絕不會去那里建廠。

現(xiàn)在看來，僅靠主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的覺悟與努力，顯然還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。好在相關(guān)政策已經(jīng)出臺。

今年4月7日，剛剛在通威太陽能中心調(diào)研過后，國務(wù)院總理李強(qiáng)簽署了國務(wù)院令，公布《國務(wù)院關(guān)于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全的規(guī)定》，自公布之日起施行。該規(guī)定共18條，明確建立風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警、應(yīng)急管理等制度，針對外國不合理限制措施規(guī)定了反制手段，為保護(hù)我國光伏等關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈安全，建立了頂層設(shè)計。