4月國內大儲招標45.7GWh，儲能高景氣度延續

45.7GWh。這是2026年4月國內大儲招標的容量數據。與此同時，1-2月國內儲能招標同比增幅已超過55%，儲能需求不僅沒有降溫，反而在持續升溫。

前線君梳理發現，這組數據的背后，是國內外儲能市場“多點開花”的共振效應。從國內容量電價落地到美國AI數據中心拉動，從歐洲大儲放量到中東項目井噴，儲能正在從一個“政策驅動”的產業，變成“市場+剛需”雙輪驅動的超級賽道。

01 國內大儲：招標持續高位，容量電價機制發力

先看國內數據。

據東吳證券統計，2026年4月國內大儲招標容量達45.7GWh，儲能需求持續旺盛。1-2月國內儲能招標同比增幅已超過55%，4月延續了這一高增長態勢。

這背后最關鍵的政策推手，是2026年1月國家發改委、國家能源局發布的“114號文”。文件首次在國家層面將電網側獨立新型儲能納入容量電價體系，獨立儲能電站可根據其可用容量獲得穩定收入。各地容量電價政策陸續出臺，為儲能項目的收益模式增添了“壓艙石”。

據東吳證券分析，考慮大電芯系統降本10%，疊加項目金融貸款年限延長，國內中等收益儲能項目對碳酸鋰價格的接受度已提升至18萬元/噸。這意味著儲能項目的經濟性正在從“單腿走路”——純靠峰谷價差，走向“三條腿走路”——容量補償+峰谷套利+輔助服務。

與此同時，5月行業排產環比增長5%-10%，龍頭排產進一步上修。據國金證券分析，5月碳酸鋰價格有望突破震蕩區間，供需格局趨緊，下游磷酸鐵鋰和三元材料排產環比增長，拉動碳酸鋰消費。

從產業鏈傳導看，碳酸鋰價格高位運行（5月6日主力合約報收198800元/噸），電池價格傳導順暢，隔膜、鋁箔、銅箔等二輪漲價預期增強，產業鏈盈利水平整體亮眼。

02 海外大儲：多點開花，需求共振

海外市場同樣火熱。

據東吳證券分析，美國極端天氣頻發疊加AI數據中心電力需求激增，開啟了美國大儲的二次高增長。歐洲方面，英國、意大利、西班牙等國大儲項目批量落地，中東地區光儲一體化項目密集簽約，澳洲市場同樣表現強勁。

根據行業數據，2026年一季度中國儲能鋰電池出貨量達215GWh，同比增長139%。頭部企業訂單已排產至2026年底至2027年第二季度，產能飽和并優先承接高利潤訂單。

東吳證券預計，2026年全球儲能需求增長將達60%以上，儲能需求規模有望突破1000GWh。2027-2029年，儲能需求仍有望保持30%-50%的復合增長率。

華西證券指出，大儲方面國內外市場多點發力形成需求共振。一方面，電力市場化改革驅動國內獨立儲能需求釋放；另一方面，海外大儲需求呈多點開花態勢。

03 戶儲與工商儲：進入新一輪增長周期

大儲賽道火熱的同時，戶儲和工商儲也在加速回暖。

東吳證券認為，澳洲戶儲政策外，英國波蘭等均加強戶儲補貼，戶儲已進入新的一輪增長周期。工商儲方面，新興市場普遍存在高電價、電網基礎設施薄弱、供電穩定性不足等問題，工商儲憑借電費優化+替代柴油發電機的明確場景，有望迎來爆發式增長。

據行業數據，2026年一季度戶儲和工商儲排產呈現“淡季不淡”的態勢，景氣度持續向上。從全球戶儲市場分布看，歐洲仍是主力，但中東、東南亞、拉美等新興市場的戶儲需求正在快速啟動。

華安證券指出，全球大儲招標數據持續火熱，國內儲能“反內卷”推動儲能高質量發展，美國數據中心用電激增帶動大儲需求，歐洲戶儲需求溫和復蘇，新興市場戶儲需求超預期。

04 從招標到排產：景氣度延產業鏈傳導

從招標數據到排產數據，儲能的景氣度正在向產業鏈各環節傳導。

據行業數據，5月碳酸鋰價格高位運行，鋰電行業景氣度持續上行。國內主流車企銷量環比增長，疊加電動車出口強勁，動力電池需求保持旺盛；儲能端Q1出貨量達216GWh，同比翻番，5月行業排產環比增長5%-10%，龍頭排產進一步上修。

從華泰證券對儲能公司一季度的總結來看，不同細分賽道的需求釋放節奏存在差異，但整體趨勢向上。戶儲及PCS企業1Q26營收同比+36%，歸母凈利同比+41%。需求端來看，2025年下半年全球戶儲/工商儲市場迎來密集政策催化，包括澳洲儲能補貼、英國溫暖家園計劃等，帶動收入端同比增長。

華泰證券看好2026年國內外需求共振帶動儲能需求景氣上行，同時各公司通過供應鏈管理和內生技術迭代逐步緩解上游原材料成本上漲影響，看好板塊持續景氣。

結語：

回到開頭的問題：4月大儲招標45.7GWh，儲能高景氣度還能持續多久？

前線君覺得，答案藏在三個維度里：

第一，國內政策托底。“114號文”容量電價機制落地，儲能項目從“成本項”變為“收益型資產”，盈利能力有了制度保障。4月大儲招標45.7GWh本身就是最好的證明。

第二，海外多點開花。美國AI數據中心、歐洲大儲放量、中東項目井噴、澳洲政策驅動——全球儲能需求正在形成“多點共振”的增長格局。

第三，景氣傳導順暢。從碳酸鋰到電芯再到系統集成，價格傳導通暢，產業鏈各環節盈利水平整體亮眼。5月碳酸鋰價格突破19萬元/噸，鋰電行業景氣度持續上行。

從國內大儲到海外市場，從戶儲到工商儲——儲能行業的高景氣度正在從“單一賽道”走向“全面開花”。

東吳證券預計2026年全球儲能裝機增長超60%，產業鏈景氣度有望持續攀升。