美伊還沒打完，第二個伊朗出現！對華使出卸磨殺驢，反向收割中企

中東那邊硝煙還沒散盡，霍爾木茲海峽的火藥味兒才剛淡一點，東南亞這塊兒又冒出一個想坐地起價的玩家。

故事的劇本格外熟悉：先是張開懷抱招商引資，把外國資本和技術哄進門；等廠房蓋好、設備裝齊、產業鏈落地生根之后，新規一紙下來，刀子穩穩地架在了脖子上。

更妙的是，這位＂新晉玩家＂還公開承認，靈感就來自伊朗。一邊是中東戰火帶動的＂通行費＂靈感，一邊是新能源風口上中企砸下的真金白銀，兩條線索撞到一起，地緣經濟這盤棋，瞬間變了味道。

筆者今天想聊的，正是印度尼西亞這一連串令人瞠目結舌的操作——它既不是孤立事件，也不是一時興起，而是一場精心策劃的＂卸磨殺驢＂。

要看懂印尼這盤棋，得先弄清楚鎳礦到底有多重要。

新能源汽車的動力電池、不銹鋼的核心原料、固態電池的關鍵材料，鎳這玩意兒就是產業鏈頂端的＂壓艙石＂。誰手里攥著鎳礦，誰就能在新能源版圖上掌握話語權。

而印尼，恰好是這個領域的＂巨無霸＂。印尼占全球鎳產量的50%以上，任何監管變動都可能波及下游產業。從礦端溯源看，印尼鎳產量占全球供應量的7成左右，鎳供應鏈影響力舉足輕重。

掌握全球七成的鎳礦供給，這是什么概念？打個比方，全球的新能源汽車廠、不銹鋼廠，要是離了印尼的鎳，半數生產線都得停擺。

可印尼自己的家底有個致命短板——冶煉技術不行。由于鎳資源的冶煉技術復雜，印度尼西亞的本土鎳加工能力較弱，急需外部資金和技術來發掘其鎳資源潛力。

于是從十幾年前開始，印尼就開始下棋了。2009年，印度尼西亞通過立法推動礦產下游化，2014年禁止原礦出口，鼓勵外商投資當地深加工產業。2021年，當地政府取消礦業外資持股比例限制，并發布《創造就業綜合法》以加強市場競爭。

先把＂原礦出口＂的門焊死，再把＂外資入場＂的門敞開，這一套組合拳的意思很明白：想用我的礦？可以，得帶著設備、帶著技術、帶著錢來印尼建廠。

中國企業是這場盛宴最積極的參與者。過去十年，中國對印度尼西亞的鎳產業鏈投資超過140億美元，青山集團、華友鈷業、格林美、力勤資源等中資企業均在印度尼西亞有所布局。

熱鬧歸熱鬧，麻煩也跟著來了。

時間快進到2026年。當中國企業的廠房機器在印尼轟鳴運轉，真正的＂賬單＂也悄然遞了過來。

第一刀，砍在了配額上。2026年1月，印尼政府在RKAB中將鎳礦產量配額削減至2.5億噸，較2025年的3.79億噸大幅下降，審批周期亦改為一年一核。

近三成的減產幅度，直接掐住了全球鎳礦供應的脖子。與配額下調同步，印尼還將審批周期從三年一審縮短為一年一批，并改革了資源特許權使用費機制，將其與倫敦金屬交易所鎳價掛鉤，實行14%-19%的浮動費率。

行政手段一出，市場預期立馬就變了。市場測算顯示，若按2.6億噸配額執行，印尼國內鎳礦供應缺口可能高達1.2億噸，這將系統性重塑全球鎳市場的供需格局。

第二刀，是基準價格的重構。印度尼西亞對鎳礦基準計價公式作出的調整，核心變動之一就是將1.6%品位鎳礦的修正系數（CF）由原先的17%上調至30%，品位每下降0.1%，系數相應降低1%。

更狠的是把＂贈品＂也變現了。新公式對伴生元素的價值提取作出調整：鈷和鐵的修正系數均設為30%，鉻設為10%。根據規定，當鈷含量不低于0.05%、鐵含量不超過35%時，其價值即被納入計價公式。這意味著，以往僅圍繞鎳元素設計的定價機制，已擴展為對多種有價元素的綜合計價。

過去的鈷、鐵、鉻這些＂贈品＂伴生金屬，現在統統要單獨標價收錢了。

價格信號傳導得有多快？截至2026年4月底，新政效應已經寫在了交易屏幕上。倫敦金屬交易所（LME）數據顯示，截至當地時間4月28日下午5時，鎳價上漲0.7%，報19155美元/噸，觸及2024年6月以新高。

中國不銹鋼產業首當其沖。當前，中國是全球最大的新能源汽車市場，對鎳、鈷資源需求量大。同時，中國不銹鋼產量中70%為奧氏體不銹鋼，每噸含鎳量約為9%，鎳元素成本占噸鋼成本的61%。

鎳占噸鋼成本的六成多，原料一漲價，下游利潤直接被啃得只剩骨頭。

更要命的是，撤退根本不是選項。設備裝好了，產線投產了，員工招聘了，說走就能走？數十億美元的投資瞬間打水漂。中國企業只能咬著牙吞下這顆苦果，硬著頭皮繼續干。

行業龍頭的反應也證實了壓力之大。華友鈷業董事長陳雪華在2025年業績說明會上提到：＂這次定價影響還是比較大的。這個政策對公司的影響是直接增加了鈷的成本＂。這話從龍頭嘴里說出來，分量已經不輕。

如果說鎳礦政策是明面上的＂收割＂，那馬六甲海峽的風波就是另一記敲山震虎的重錘。

事情發生在2026年4月22日。普爾巴亞22日在雅加達舉辦的一場研討會上說：＂印尼并非一個邊緣國家。我們坐落在一條重要的全球貿易和能源路線上，但通過馬六甲海峽的船只卻沒有被收費。＂他還提到，印尼或可參考伊朗向通過霍爾木茲海峽的船只征收通行費的模式。

這一開口可不得了。馬六甲海峽是什么地方？是中國能源進口的命脈通道，全球四成的貿易要從這里走。

為什么印尼敢這么說？背后是真實的財政壓力。印尼總統普拉博沃就任后，推出免費營養餐等一系列花費甚多的財政支出項目，使印尼財政承受重壓。當前，伊朗戰事導致油價飆升物價上漲，加重了財政負擔。

錢不夠花，于是把心思打到了全球最繁忙的海峽上。

馬來西亞也跟著發聲。眼看四面楚歌，印尼火速踩了剎車。普爾巴亞24日在記者會上澄清說，印尼將遵守《聯合國海洋法公約》，不會向通過馬六甲海峽的船只收費。

24小時之內的＂急轉彎＂，充滿了試水意味。明面上是＂放棄了＂，背后釋放的信號卻很清楚：印尼正在重新評估自己在全球供應鏈中的地位，伺機尋求更大的話語權。

這一連串操作，絕不是腦子一熱的偶然。從鎳礦配額縮減、HPM定價重構，到馬六甲海峽的＂試探性收費＂，背后是一套連貫的邏輯。

印尼現政府的政策取向是清晰的。普拉博沃總統在上任初期就宣布＂資源民族主義＂政策，旨在從外資主導的礦業中獲取更多收益。

業內的判斷也很到位。過去＂增產降價＂的模式導致印尼政府礦業稅收受損，而浮動資源稅機制將政府財政收入與鎳價深度綁定，實現了＂鎳價漲、稅費增＂的財政聯動。同時，通過制造原料短缺推高中間品價格，為本土龐大的不銹鋼和新能源電池材料冶煉產能創造利潤空間，強力驅動產業鏈價值向印尼境內聚集。

雅加達的野心，已經不止于做＂賣礦的＂。印尼此次大幅削減鎳礦配額，遠不止是一次簡單的產量調控，其背后是清晰的戰略升維：即從全球最大的鎳資源出口國，轉型為掌控產業鏈定價權的＂鎳版OPEC＂。

中國企業不是沒有反擊之力。格林美的應對就很有章法。格林美在2025年與印度尼西亞國家主權財富基金（Danantara）、淡水河谷（PT.Vale）、韓國ECOPRO簽署以鎳資源項目為紐帶的國際綠色工業園合作協議。

中資企業人士的話也很值得品味。＂地緣政治風險如今是每一家走出去的中資企業需要考慮的。我們需要在多個維度去跟當地的政府、協會、員工、居民建立信任，包括在環保、ESG，以及用工政策方面與當地建立聯系。讓對方相信我們來這里是立足長遠與當地居民共建，而不是一種資源的掠奪＂。

這是一種有底氣的清醒——既不慌亂撤資，也不被動挨打，而是用產業鏈的縱深去抵御政策的風浪。

行業層面的應對路徑也已經形成共識。中國企業需通過供應鏈多元化策略，比如同時布局非洲和澳洲，以及加強國際合作來應對挑戰。

打開世界地圖就能發現，這種＂先招商后割韭菜＂的玩法并不孤立。從非洲鈷礦的國有化浪潮，到南美鋰礦的政策收緊，資源國都在重新洗牌定價權。

印尼這次的操作之所以引人側目，是因為它把動作做得太露骨——鎳礦那邊剛剛＂明刀＂砍向中企利潤，海峽這邊又拿出＂暗器＂試探地緣底線。

但底氣的另一面，是脆弱。印尼自身沒有完整的鎳冶煉產業鏈，沒有中企帶來的技術和資金，那些豐富的紅土鎳礦就只是一堆礦石。一旦外資真的撤離，受傷最深的反而是印尼自己。

筆者認為，這場博弈對中國新能源產業來說，未嘗不是一次必要的＂壓力測試＂。它倒逼中國企業從＂市場換資源＂的單一思維中跳出來，把目光投向更廣闊的非洲、拉美、澳洲。也倒逼產業鏈上下游構建一體化、回收化、本土化的多重護城河。

雅加達的牌雖然花，握著真技術、真市場、真韌性的玩家，從來不怕被＂反向收割＂。中國制造走向全球化的路上，荊棘是常態，破局靠實力。下一輪周期到來時，誰能把別人的＂政策變量＂變成自己的＂成本常量＂，誰就笑到了最后。