12個品牌年銷超億元，賽維時代有點東西

作者 | 基德

編輯 | Shadow

當整個跨境電商行業還在低價內卷、庫存壓頂、平臺規則收緊、關稅政策突變的泥潭中掙扎時，賽維時代交出了一份優秀的2025年年報。

2025年，公司實現營業收入118.17億元，同比增長15%；歸母凈利潤2.83億元，同比大漲32.17%；扣非凈利潤更是暴漲45.81%；經營活動現金流從去年的-4.69億元一舉翻正至12.50億元，同比增幅高達366.73%。

然而，增長的光鮮背后，有幾個結構性問題同樣不容回避，凈利率僅2.39%、亞馬遜依賴度高達80%、研發人員驟降40%，蛻變遠未完成。

12個品牌年度銷售額超過1億元

過去幾年，賽維時代曾經是典型的“泛品多類目鋪貨型賣家”，服飾、家居、運動、戶外全線鋪開，但在2025年，它做了一件事：聚焦服飾，收縮非服飾，全線做減法。

從年報數據可以清晰看到，賽維時代將資源全面集中到服飾配飾賽道。2025年，服飾配飾實現收入90.94億元，同比大漲22.11%，占主營業務收入的比重從72.83% 提升77.34%，成為絕對的核心基本盤。

其中，家居服、男裝、女裝、內衣、童裝五大細分品類全線增長，女裝更是同比大增55.13%，童裝增長38.62%，顯示出品牌矩陣在服飾賽道的爆發力。

與此同時，賽維時代對非服飾配飾品類進行了堅決調整與收縮。非服飾品類收入從2024年的23.24億元降至19.81億元，同比下降14.79%，并將品類進一步聚焦至帳篷、健身器械、戶外玩具等高效率方向，徹底甩掉低效庫存與低毛利品類的包袱。

2025年，賽維時代共有12個品牌年度銷售額超過1億元。

這個數字，才是真正值得在意的核心變量，不是整體營收增長了15%，而是品牌矩陣的厚度在增加。

一個破億品牌意味著該品牌在特定細分市場已具備相當的用戶認知與復購能力；12個品牌同時達到這一門檻，意味著公司的底層賦能模式已被驗證具備可復制性。

細看品牌格局，兩個超級旗艦構成了賽維時代的收入基石。Ekouaer（家居服）和Coofandy（男裝）三年累計銷售額均已突破50億元，2025年合計貢獻47.34億元，占服飾品類總收入的52.1%。

這兩個品牌已不只是簡單的電商產品線。Coofandy在成立十周年之際贊助NASCAR頂級車隊Joe Gibbs Racing（JGR）20號車手Christopher Bell，發起“Dress the Win”大型營銷活動，成功打入北美主流文化圈層；Ekouaer則攜手Arshiner聯合知名IP“Teddy Friends”推出親子聯名系列，首次試水IP營銷便獲市場高度認可。

當Zeagoo攜手埃隆·馬斯克的母親、國際超模企業家Maye Musk，推出秋季聯名系列時，賽維時代的品牌野心已經毫不掩飾地展現出來：目標不是做大單量，而是爭奪北美消費者的心智份額。

極度聚焦北美，猛攻TikTok

然而，賽維時代的財報中展示出了難以忽視的集中度風險。

亞馬遜依舊是賽維的絕對基本盤。2025 年，亞馬遜平臺實現收入94.35 億元，占主營業務收入的80.24%，雖然占比較上年略有下降，但仍是公司最穩定、最高效、最成熟的收入來源。

最亮眼的是 TikTok Shop。2025年，賽維時代的TikTok渠道收入2.89億元，同比暴增93.52%，成為增長最快的新興渠道。短視頻內容帶貨、直播場景轉化，與賽維的服飾品類高度契合，也成為公司降低平臺依賴的重要突破口。

與此同時，公司B2B業務收入2.96億元，同比暴漲95.26%，通過批發、線下分銷、跨境大貨等模式拓寬收入結構，進一步平滑渠道波動風險。

沃爾瑪、Temu 等渠道保持穩定運營，形成 “一超多元” 的渠道矩陣。

然而，亞馬遜的高度依賴仍是一把懸在頭頂的達摩克利斯之劍。年報中，公司坦承“多賬號經營模式”存在被平臺突然關閉店鋪的風險，且“不能完全排除”。

區域結構上，賽維的戰略更加直白：死磕北美，突破歐洲，謹慎布局新興市場。

2025年，北美市場收入106.88億元，占總收入的90.90%，依舊是絕對糧倉。歐洲市場收入8.55億元，同比增長21.54%，增速快于整體，成為第二增長曲線。

亞洲等新興市場增速更快，同比增長127.11%，雖然基數仍小，但已經開始為分散地緣風險提供支撐。

賽維時代明確提出2026年將“積極拓展非美市場”，這一戰略意圖與中美貿易摩擦加劇的外部壓力高度吻合。

2025年美國正式取消來自中國的800美元以下進口包裹免稅待遇，這對直郵模式的賣家是重創，但對已建立成熟海外倉體系的賽維時代而言，反而形成了競爭壁壘的強化。賽維時代在美國已有完善的海外倉布局，越南自有工廠亦已投產。

AI全鏈路，帶來效率革命

在跨境電商賽道，“AI賦能”似乎已經成為最廉價的公關語言，幾乎每家公司的年報里都寫滿了這三個字。

判斷真偽的方法只有一個，看落地的系統是否真實存在，看數字是否能被財務數據反向印證。

財報顯示，賽維時代已將AI深度應用在趨勢洞察、選品、設計、文案、圖片、視頻、廣告投放、定價、備貨、供應鏈、客服等幾乎所有環節。

智能侵權檢測平臺：基于大模型+計算機視覺，對產品圖片、Listing文案、品牌標識自動化比對風險識別，構建侵權風險知識庫與預警機制，實現新品上架前侵權風險前置篩查。

消費者語義洞察系統：支持英、德、法、日、西班牙等多語言消費者評論深度解析，構建細粒度“產品屬性-情感映射模型”，形成品類級消費者需求圖譜，推動產品開發從“經驗驅動”向“消費者需求驅動”轉型。

知識圖譜數據分析智能體：覆蓋產品、供應商、市場、競品、消費者等核心實體的企業級知識圖譜，結合大語言模型自然語言交互，目標將數據分析需求響應周期從天級縮短到分鐘級，實現數據分析能力的“民主化”。

全鏈路資金智能預測平臺：整合銷售預測、采購計劃、物流費用、廣告支出、回款周期等多維度數據，實現資金需求智能預測與流動性優化；含多幣種資金池智能調度引擎及匯率風險監測與自動對沖策略模塊。

Amazon廣告投放智能體：基于大語言模型+強化學習，通過Amazon API深度集成，實現關鍵詞挖掘、自動競價（Auto-Bidding）及預算動態分配的全鏈路自動化閉環，目標大幅降低ACoS水平，可大規模縮減廣告運營人力投入。

大模型智能決策客服系統：基于RAG（檢索增強生成）融合企業知識庫、產品信息庫與歷史工單數據，實現多語言、多平臺客服場景下的智能問答、工單自動分類與情感感知，目標大幅縮短平均首次響應時間，降低客服人力成本線性增長問題。

這六個系統的意義，不只是技術棧本身，而在于它們共同構成了一個“數據飛輪”，消費者語義數據喂養產品開發，產品開發驅動銷量增長，銷量數據反哺廣告智能體，廣告效率提升帶來更多消費者數據……這個飛輪一旦高速運轉，后來者的模仿成本將呈指數級上升。

最直接的財務印證來自銷售費用率。2025年，賽維時代銷售費用為41.88億元，同比增長7.87%，但占營業收入比例從37.78%下降至35.44%。

在收入增長15%的背景下，銷售費用增速僅7.87%，明顯低于收入增速。換言之，AI驅動的廣告優化與營銷效率提升，已經在財務數據上留下了清晰的印記：規模擴大，但獲客成本在相對降低。

此外，在“AI工具替代人工，研發進入結構化調整”的背景下，賽維時代的研發人員從2024年的271人驟降至2025年的161人，降幅40.59%；研發投入從1.19億元降至1.07億元，占營業收入比例從1.16%降至0.90%，三年連續下行。

可以看到的是，賽維已經不是一家靠人力鋪貨的電商公司，而是一家數據驅動、AI賦能、多品牌協同、柔性供應鏈支撐的服裝出海集團。

參考資料：

[1]賽維時代科技股份有限公司2025年年度報告