2026Q1業績穩健：瑞幸以全品類、多場景夯實增長韌性

作者 | 藍鯊消費

2026年，咖啡行業在多輪競爭下呈現更加復雜性的競爭態勢，此時也正是考驗品牌是否有在復雜環境中突圍并保持可持續增長的底層能力，在基本盤保持韌性增長的同時，依靠既有能力尋找并釋放更多增長潛力。

4月29日，瑞幸咖啡公布了2026年第一季度財報，財報數據顯示其一季度實現總凈收入約120億元，同比增長35%；截止一季度末，全球門店總數達33596家；月均交易客戶數同比增長25.3%，達9309萬。一季度GAAP營業利潤為7.16億元人民幣，GAAP營業利潤率為6.0%。GMV同比增長35.8%，達140.60億元人民幣。整體實現了業績穩健開局，符合社會的基本預期。

穩定發展的基礎離不開多元能力的提升，而多元能力在業績的直接體現就在于創造更多元的產品、覆蓋更多維的場景、吸引更多圈層的消費者。其中，產品起到關鍵的紐帶作用。

瑞幸的快速成長離不開其不斷涌出的爆品。五年前，瑞幸咖啡推出的生椰拿鐵成為眾多年輕咖啡用戶的第一次嘗試；五年后，瑞幸咖啡實現了產品“創造者”到咖啡行業“引領者”的迭代。截止2026年3月，瑞幸生椰拿鐵全球累計銷量突破20億杯。

從生椰拿鐵開始，瑞幸不斷拓寬現制咖啡飲品的品類邊界，再到“輕輕茉莉·輕乳茶”掀起對現制茶飲品類的探索。而如今，隨著瓶裝咖啡飲品的上市火爆，瑞幸在即飲品類也實現跨越式發展。這一步步的發展，不斷為瑞幸實現穩健、可持續增長夯實基礎。

現制爆款的“口味信任遷移”

瑞幸即享咖啡首批上市的瓶裝即飲咖啡，均源自瑞幸門店已被億萬消費者驗證的爆款口味：生椰拿鐵、經典美式、柚 C 美式三款口味。消費者的追逐大多來源于對同款現制飲品與瑞幸過往出品的信任，這種信任感會無形中遷移到新產品上。

財報發布當天早時，瑞幸即享咖啡官方發布新品瓶裝即飲咖啡銷售數據，24小時線上渠道售出超100萬瓶，并獲得天貓“咖啡/麥片/沖飲店鋪”、天貓“直播帶貨總榜”、京東“咖啡品類品牌排名”、抖音“商品總榜-即飲咖啡類目”等榜單TOP1，超過飲料行業很多爆款新品表現。同時，瑞幸即享瓶裝咖啡短時間內拓展至全國數萬家終端商超和便利店，不少線下便利店也被搶購一空。

據了解，瑞幸即享咖啡是瑞幸在現制飲品業務之外于2024年煥新推出的預包裝咖啡品牌，產品涵蓋咖啡液、瓶裝即飲咖啡、即溶咖啡、咖啡豆、膠囊咖啡、掛耳咖啡等，補充消費者在現制場景外的高品質咖啡需求。也是在2024年，瑞幸咖啡推出全新產品“輕輕茉莉·輕乳茶”，主打“上午咖啡下午茶”，滿足全時段、多場景需求，隨后不斷豐富非咖產品矩陣。比如2026年一季度推出雪酪芝士系列，并依托原產地布局全線升級抹茶產品。

在瓶裝咖啡飲品火爆后，瑞幸咖啡以現制咖啡、現制茶飲、即享咖啡組成覆蓋全時段、多場景、多品類的產品矩陣，向“全場景咖啡戰略”邁出堅實一步。

自主供應鏈體系的“底氣”

瓶裝咖啡有巨大需求，但并不代表這是一個簡單的生意。

做得好喝，還要穩定做得好喝。首日100萬瓶，這需要背后有完善強大的供應鏈做支撐。原材料供給上，在本產季，瑞幸加大國內采購力度，采購云南咖啡豆超3萬噸，構建更加多元穩健的海內外產區協同供應體系。這個體系不僅保證了現制咖啡飲品的有序高品質供應，也為瓶裝咖啡飲品的不斷增長提供堅實穩定基礎。

原材料得到有效保障外，瑞幸咖啡的自加工烘焙供應網絡也進一步完善。近期，瑞幸第三座烘焙基地——青島創新生產中心正式投產。至此，瑞幸在青島、屏南、昆山、廈門（在建）四地協同，總產能預計超15.5萬噸的烘焙供應矩陣進一步成型，核心供應鏈彈性與穩定性顯著增強。

品牌心智塑造的“選擇偏好”

王一博的加入，為瑞幸即享咖啡注入了活力。而長期的品牌心智建設也無形中讓消費者對瑞幸的產品有了“選擇偏好”。

多領域、多形式、跨圈層的品牌聯名活動為瑞幸與消費者建立了心智溝通、情感連接的有效橋梁，也為瑞幸吸引了大量忠實高頻的用戶。據悉，在2026年一季度，瑞幸通過與知名藝術家、潮玩IP的跨界聯名，以及近期火爆的“生椰拿鐵上市五周年慶生官”創意活動，持續深化了與年輕用戶的情感連接與共鳴。在這些舉措的推動下，瑞幸咖啡一季度新增交易客戶數超2,100萬，累計交易客戶數截至季度末達4.73億；月均交易客戶數同比增長25.3%，達9,309萬。

產品提供價值，情緒產生偏好，長期積攢的用戶與品牌心智資產也為即享業務的快速發展帶來了用戶基礎。

如今，瑞幸咖啡在門店規模、客戶規模、消費規模、供應鏈規模等都實現了行業的領先。現制飲品實現穩定增長的同時，瑞幸即享咖啡也取得了較快發展，“現制+即享”雙輪驅動的模式不僅為當下的增長提供了動力，也大大提升了瑞幸咖啡未來的增長潛能。