美好，因你而成：成都銀行與城市的雙向奔赴

《投資者網》虞若厲

在宏觀經濟處于新舊動能轉換、銀行業普遍面臨息差收窄、同質化競爭及規模增速放緩的多重挑戰下，成都銀行（601838.SH）于4月22日晚先后交出了2025年年度報告與2026年一季度報告。

數據顯示，截止2025年末成都銀行總資產繼續保持高增長近1.4萬億，存款總額與貸款總額分別達到9885.57億元和8597.25億元，連續五年保持千億量級增長；2026年一季度末，成都銀行的總資產更是進一步攀升至近1.48萬億，實現營業收入61.98億元，同比增長6.54%。值得關注的是，其加權平均凈資產收益率（ROE）在2025年達到了15.39%，有望連續六年位居A股上市銀行首位。

客觀而言，成都銀行這一連串千億量級的跨越，絕非數字的簡單堆疊。在行業邏輯重塑的當下，單一的“高增速”已不足以定義一家銀行的核心成色。穿透2025年報與2026一季報的深層維度可以發現，正值三十而立之年的成都銀行，正通過資產負債結構的戰略性主動調整，在宏觀波動中確立了極具稀缺性的“區域確定性”，并以此構筑起堅實的跨周期韌性。

扎根本土：以堅守陪伴川陜渝經濟增長

對于城商行而言，“地域限制”往往被視作其規模擴張的天花板。然而，成都銀行的經營邏輯在于，跳出“固有認知”，做好自己，將有限的牌照資源與物理半徑，轉化為扎進區域經濟肌理的“毛細血管”。這種對區域深耕的確定性，已成為成都銀行對抗市場波動的“定心丸”。

這種“扎根本土也能長大”的底氣，源于成都銀行發展與區域成長的“雙向成就”。過去三十年，川陜渝地區的經濟總量實現了質的飛躍，而成都銀行的貸款余額也隨之同步增長。這種增長不是盲目的，而是精準的。

深度綁定川陜渝經濟增長的成都銀行，常被市場簡單認為其“路徑依賴”或“業務單一”。然而，在細顆粒度的經營數據背后，公司正通過精準滴灌區域新質生產力，將所謂的“地域限制”轉化為深耕本土的專業壁壘與轉型底氣。

2025年，成都銀行實現了對成都市“9+9+10”現代化產業體系金融服務的全覆蓋。其中，對成都市專精特新“小巨人”企業、科創板及創業板上市企業的綜合金融服務覆蓋率均超過了80%。

以成都銀行實際落地的四川省首個政策性投貸聯動產品“股債通”為例。2022年，成都某專注風電控制系統的科創企業在研發關鍵期面臨融資難題，成都銀行為其匹配了“3500萬元3年期低息貸款+1000萬元股權投資”的組合方案。這種不單純依靠抵押、深入企業生命周期的金融服務，幫助該企業在2024年成功獲評國家級專精特新“小巨人”。這根“區域繡花針”，正通過服務川陜渝實體經濟，將區域限制轉化為公司不可復制的獨特性。

韌性破局：“穩”是穿越周期的主動戰略選擇

在中國銀行業整體營收增速放緩的大環境下，成都銀行在而立之年為構筑更深厚的“抗風險屏障”，進行了跨周期戰略調控。財報核心數據顯示，成都銀行正通過“做優營收、厚實撥備”，來換取未來更穩健的可持續發展空間。在當下不確定的市場中，“穩”本身就是最大的“進”。

在當前地域政治多變，中國經濟進入新舊動能轉換深水區的當下，相較于快速擴張，穩健發展才更為重要。數據顯示，成都銀行的“穩”建立在公司扎實的資產質量上。截至2026年一季度末，成都銀行不良貸款率僅為0.68%，長期處于行業最優水平；撥備覆蓋率更是高達424.06%，位居城商行第二。這意味著，在公司營收增長的背景下，成都銀行選擇將更多的利潤留存并轉化為風險抵御能力，而非追求賬面利潤的一時沖高。

這種不一味追求高增長，而是嚴格把好風險關的態度，恰恰證明了成都銀行“更會跑”的特質。當行業平均增速回落時，成都銀行堅持每年千億級的規模增長和利息凈收入的逐季改善，這種稀缺性比短期的暴發更具價值，也更加稀缺。2025年，成都銀行還通過優化存款產品與期限結構，實現了實體存款加權利率的顯著下降，超額完成年度降本增效目標。

同時，息差表現也印證了成都銀行“穩”字當頭戰略調整的成效。在行業息差普遍承壓的大背景下，成都銀行通過資產端的結構優化與負債端的成本壓降，使得其息差在2026年一季度展現出企穩回升的態勢。成都銀行這種“穩”字當頭的定力，是為了在更長的周期里跑得更遠，用確定的經營策略來應對宏觀環境的波動。

白馬逆襲：以深耕與專業成就價值

成都銀行近年來的“白馬表現”，在資本市場看來是逆襲，但從業務底層邏輯看，其實是“等風來”的必然結果。在部分同行還在追求賬面高增長、盲目進行跨區域擴張時，成都銀行選擇了深耕川陜渝，而這片戰略腹地的“風”，一直都在。

除了穩健的政務與基建金融基本盤外，成都銀行正在多維業務領域構建“第二曲線”。在金融市場業務端，公司債券量化交易能力已處于西部領先地位。2025年，成都銀行累計完成債券量化交易超5000億元，且成為23個省份的地方債承銷團成員，參團數量位居全國城商行第二。這種專業化的交易能力，為公司非息收入貢獻了重要增量。

在個人金融端，成都銀行正向“資產配置型”轉型，2026年將實現保險、基金、債券等理財產品代銷的全覆蓋。2025年，公司個人消費貸款余額較年初增長66億元，且在汽車消費領域通過金融補貼撬動了超365億元的消費市場。此外，成都銀行還深度布局養老金融，并通過深度參與“社區全齡學堂”強化了公司與成都市民的聯系，這些舉措都在不斷增厚公司的品牌價值。

支持成都銀行業務擴張的另一個關鍵支點是穩健的資本運作與股東回報。2025年8月，成都銀行成功發行110億元永續債，票面利率2.28%創下歷史新低，并吸引了頭部保險機構的入庫認購。

同時，在分紅方面，成都銀行展現了極強的確定性。過去五年，公司的現金分紅比例均保持在30%以上，近三年股息率約5%。根據2025年分紅預案，成都銀行還擬每10股派發9.21元（含稅）分紅，以當前股價計算，公司股息也將超過5%。

金融為民：“五篇大文章”的深度踐行

良好的資本實力、穩居首位的ROE、極低的不良率以及持續穩定的分紅，共同構筑了成都銀行穿越周期的“白馬”底座。而支撐這一底座持續穩固的，是成都銀行對“科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融“五篇大文章”的深度踐行。

以“科技金融”為例，2025年成都銀行為京東方（000725.SZ）第8.6代AMOLED生產線等省市重點項目累計提供超200億元信貸支持，這不僅是資金的注入，更是金融服務深度嵌入地方新質生產力增長引擎的戰略體現。

在中國經濟新舊動能轉換的關鍵時期，銀行業的競爭早已不再是單純追求規模高增長。如何在嚴守合規底線的前提下，通過精細化深耕構建自身核心護城河，已成為各大商業銀行必須深度謀劃的核心課題。成都銀行2025年及2026一季度的表現，客觀展示了一家區域性商業銀行如何通過做細“繡花針”功夫，在不確定的環境中尋找確定性。

這種“穩扎區域、韌性突圍”的路線，其核心價值不在于短期內利潤翻了幾倍，而在于其構筑了一套能夠自我驅動、深度綁定區域紅利的經營生態。站在長期價值投資視角，2026年是成都銀行的而立之年，相較犧牲資產質量換取激進擴張的短期增速，成都銀行穩健向上的發展底色，更值得深度研判。

成都銀行