結(jié)局早已注定？哪吒汽車再無翻盤可能，周鴻祎損失19億元

2026年4月下旬，北京車展上比亞迪、吉利、小米等頭部車企競(jìng)相發(fā)布新品，智能化軍備競(jìng)賽如火如荼。而曾經(jīng)的造車新勢(shì)力銷冠哪吒汽車，卻以難堪的方式落幕。

4月21日，央視《焦點(diǎn)訪談》曝光其爛攤子，這家被廣告公司申請(qǐng)破產(chǎn)審查的車企，從2024年裁員停擺，到2025年解散研發(fā)、供應(yīng)商堵門，CEO張勇滯留英國(guó)，早已被斷言九死一生，但其衰敗仍令人意外。

這兩年國(guó)產(chǎn)新勢(shì)力倒閉頻發(fā)，威馬、亨馳等知名品牌銷量慘淡，不知名品牌更是悄無聲息退場(chǎng)。

但哪吒不同，它曾是實(shí)打?qū)嵉匿N冠：2022年，9.98萬元的親民定價(jià)讓哪吒力壓“蔚小理”，全年銷量15.21萬輛，成為首個(gè)交付量突破15萬臺(tái)的新勢(shì)力，估值超250億元，還獲得360、寧德時(shí)代及國(guó)資加持，3年燒近200億。

誰能想到，短短四年，它便落得工廠長(zhǎng)草、賬戶清零、創(chuàng)始人成“老賴”的下場(chǎng)。

網(wǎng)傳哪吒一個(gè)logo花5億？很多人知道它與周鴻祎有關(guān)，這位金主爸爸曾放話“雷軍能干的我也能干”，卻在各種場(chǎng)合瘋狂嘲諷CEO張勇“自嗨”“不會(huì)營(yíng)銷”，兩人矛盾成為哪吒衰敗的伏筆。但鮮為人知的是，哪吒真正的老板既不是張勇，也不是周鴻祎，而是創(chuàng)始人方運(yùn)舟。

方運(yùn)舟是新能源造車界的“OG”，1998年加入奇瑞，主持研發(fā)了奇瑞首款純電量產(chǎn)車，還參與過奧運(yùn)會(huì)新能源汽車服務(wù)。

2014年，新能源行業(yè)元年，他離開奇瑞在桐鄉(xiāng)創(chuàng)立合眾新能源，此后蔚來、小鵬等新勢(shì)力相繼成立，而合眾初期卻鮮為人知。它能崛起，離不開方運(yùn)舟找來的營(yíng)銷搭子——張勇。

張勇曾在北汽新能源靠“土狼戰(zhàn)法”，將4.98萬的北汽EC180打造成“占號(hào)神車”，席卷網(wǎng)約車和三四線市場(chǎng)。2018年加入合眾后，他主外負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)營(yíng)銷，方運(yùn)舟主內(nèi)負(fù)責(zé)技術(shù)研發(fā)，兩人搭配推出哪吒汽車，開啟“土狼戰(zhàn)法2.0”。

首款車型哪吒N01補(bǔ)貼后5.98萬起，是當(dāng)時(shí)6萬元級(jí)少有的續(xù)航超300公里純電SUV，主打B端大單批發(fā)，2018年交付4803輛，2019年便突破1.1萬輛，躋身新勢(shì)力第一梯隊(duì)。

2019年，電影《哪吒之魔童降世》爆火，哪吒汽車借勢(shì)將“我命由我不由天”作為slogan，順勢(shì)向C端拓展。2020年推出的哪吒U、哪吒V，加量不加價(jià)，其中哪吒V 2021年銷量近5萬輛，登頂新勢(shì)力純電SUV榜首。

同年，周鴻祎投資29億成為第二大股東，兩人打出“為人民造車”口號(hào)，2022年哪吒登頂新勢(shì)力銷冠，迎來高光時(shí)刻，可頂峰之后便是下坡路。

2024年，周鴻祎帶著張勇直播討論哪吒改名，吐槽“哪吒”不符合汽車品牌定位，實(shí)則是因業(yè)績(jī)拉胯。2023年，哪吒交付12.75萬輛，同比下滑16.16%，是當(dāng)年唯一銷量下滑的主流新勢(shì)力，目標(biāo)完成率僅50%。

其低價(jià)策略本就只賺吆喝不賺錢，2022年底新能源補(bǔ)貼終止后，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力驟降，再加上比亞迪等全產(chǎn)業(yè)鏈車企的擠壓，哪吒徹底扛不住了。

很多人好奇，哪吒的融資怎么燒沒的？招股書顯示，2021-2023年它累計(jì)虧損超183億元，每賣一輛車倒貼8萬多，本質(zhì)是靠投資人的錢補(bǔ)貼價(jià)格戰(zhàn)，商業(yè)模式根基脆弱。

對(duì)比比亞迪，2025年銷量460多萬輛卻仍盈利，差距就在于核心技術(shù)。哪吒身為新勢(shì)力，卻沒有“蔚小理”那樣的核心優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)始人、CEO均來自傳統(tǒng)車企，打法陳舊，只能靠低價(jià)立足，毫無技術(shù)壁壘。

銷量崩盤后，哪吒想出高端化的昏招，推出30萬級(jí)的哪吒S和哪吒GT，試圖撕掉“低端網(wǎng)約車”標(biāo)簽，卻因定位混亂、缺乏高端基因，兩款車年銷量合計(jì)不足2.5萬輛，還丟了主力低價(jià)市場(chǎng)。

要知道，一個(gè)品牌只能占據(jù)一個(gè)用戶心智，哪吒60%的早期銷量來自網(wǎng)約車，刻板印象難以扭轉(zhuǎn)，既做低端又做高端，本身就違背商業(yè)邏輯。

新能源造車的核心比拼是融資能力，李斌曾說造車至少需200億門檻，蔚來、小鵬分別燒了上千億、近400億才站穩(wěn)腳跟，而哪吒3年虧損183億，連門檻都沒到。2023年其研發(fā)開支僅15.97億，遠(yuǎn)低于蔚來、理想、小鵬，毛利持續(xù)為負(fù)，既沒錢研發(fā)，也沒錢降價(jià)，只能陷入惡性循環(huán)。

2024年，哪吒車機(jī)斷網(wǎng)、藍(lán)牙失靈等問題頻發(fā)，2025年1月交付量?jī)H110輛。

四十多萬車主淪為受害者：車主莫女士買車時(shí)被承諾三電終身質(zhì)保，兩年后續(xù)航折損4成，自掏2萬修電池，車價(jià)虧損近七成；聯(lián)想懂的因合眾拖欠服務(wù)費(fèi)，關(guān)停欠費(fèi)車輛網(wǎng)絡(luò)服務(wù)，終身免費(fèi)流量成空頭承諾，新能源汽車“車企倒、車輛廢”的隱患徹底暴露。

此時(shí)的哪吒早已人心渙散，張勇2025年4月滯留英國(guó)，回應(yīng)融資卻難以自圓其說，方運(yùn)舟則面臨股權(quán)凍結(jié)和限制高消費(fèi)。

2025年6月，合眾被裁定破產(chǎn)重整，1631家債權(quán)人申報(bào)債權(quán)260多億元，而公司賬戶僅余1545.91萬元。唯一意向投資人山子高科雖入局，卻未能按時(shí)提交重整草案，方、張二人被列為失信被執(zhí)行人，重整期限延長(zhǎng)至2026年7月11日，前途未卜。

哪吒曾經(jīng)的成功密碼——低價(jià)沖量、依賴融資、概念包裝，在資本退燒、行業(yè)內(nèi)卷的今天，都成了致命傷。東南亞市場(chǎng)、被收購(gòu)或許是潛在出路，但2025年新能源車企加速洗牌，沒有核心技術(shù)、品牌溢價(jià)和現(xiàn)金流，再風(fēng)光的銷冠也難逃曇花一現(xiàn)。