一季度逆勢加碼研發(fā)投入 中科星圖“蓄力”未來

　　4月25日晚間，中科星圖股份有限公司（以下簡稱“中科星圖”）披露2026年第一季度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2.03億元。但與此同時(shí)，一組令市場關(guān)注的研發(fā)數(shù)據(jù)躍然紙上，公司一季度研發(fā)投入合計(jì)1.44億元，較上年同期的1.40億元增長3.13%；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例從上年同期的27.77%飆升至71.26%，大幅增加43.49個(gè)百分點(diǎn)。

　　從數(shù)據(jù)上看，中科星圖一季度研發(fā)投入占營收比飆升至71.26%，是因營收下降而被動(dòng)放大的數(shù)字；但深究其里，研發(fā)投入絕對額的逆勢微增，也意味著中科星圖在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期保持創(chuàng)新定力的決心。

　　保持戰(zhàn)略定力：加碼研發(fā)投入為未來“蓄水”

　　對于一季度營收下滑的原因，中科星圖表示，公司正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵階段。傳統(tǒng)地理信息業(yè)務(wù)受市場需求與行業(yè)技術(shù)演進(jìn)的階段性影響，市場拓展節(jié)奏明顯放緩，收入增速不及預(yù)期；而商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新興業(yè)務(wù)雖取得可喜進(jìn)展，但總體仍處于發(fā)力啟動(dòng)階段，受市場培育周期較短和在手項(xiàng)目訂單實(shí)施周期影響，尚未能對短期收入形成有力支撐。

　　換言之，中科星圖正經(jīng)歷一場“青黃不接”的結(jié)構(gòu)性陣痛期，老業(yè)務(wù)的增長引擎在減速，新業(yè)務(wù)的規(guī)模尚未完全釋放，而在這一轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，中科星圖選擇保持研發(fā)剛性增長，這意味著，即便面對營收和利潤的雙重壓力，公司并未采取“砍研發(fā)、保利潤”的短期自保路徑，而是將科技創(chuàng)新視為穿越周期的核心競爭力。

　　正如中科星圖副董事長、總經(jīng)理在業(yè)績說明會(huì)上強(qiáng)調(diào)，研發(fā)投入是中科星圖發(fā)展的“生命線”。

　　拉長時(shí)間來看，高強(qiáng)度投入并非一日之功，2025年中科星圖全年研發(fā)投入達(dá)7.47億元，

　　同比增長14.05%，研發(fā)費(fèi)用率攀升至19.94%，創(chuàng)下歷史新高；研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例升至27.89%，為近三年最高水平，這條逐年攀高的研發(fā)曲線，勾勒出中科星圖在“十五五”關(guān)鍵窗口期主動(dòng)加碼創(chuàng)新的清晰軌跡。

　　支撐如此強(qiáng)度的研發(fā)投入的，是公司“一體兩翼”的整體戰(zhàn)略框架——以智能地球?yàn)轶w，以商業(yè)航天和低空經(jīng)濟(jì)為翼。2025年年報(bào)顯示，中科星圖在研項(xiàng)目涵蓋地球圈層數(shù)據(jù)產(chǎn)品建設(shè)、空天一體智能體服務(wù)平臺、超算云網(wǎng)綜合服務(wù)平臺、GEOVIS Online在線數(shù)字地球建設(shè)、星圖洛書防務(wù)大數(shù)據(jù)平臺、商業(yè)航天測量通信系統(tǒng)研制、低空云數(shù)字化基礎(chǔ)服務(wù)平臺等十余個(gè)重大方向。

　　這些研發(fā)項(xiàng)目有一個(gè)共同特征，從投入到產(chǎn)出需要較長的轉(zhuǎn)化周期，屬于典型的資本與智力密集型長周期投資，當(dāng)前的研發(fā)投入也是為未來的競爭力“蓄水”。

　　而在業(yè)內(nèi)人士看來，衡量中科星圖當(dāng)前研發(fā)戰(zhàn)略的成效，目光不應(yīng)僅停留在單季利潤指標(biāo)上。一季度是科技企業(yè)營收的季節(jié)性低谷，疊加戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期的收入結(jié)構(gòu)變化，虧損具有階段性特征。更為關(guān)鍵的觀測維度在于，當(dāng)前的研發(fā)投入是否在向可規(guī)模化的產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)化。

　　低空版圖擴(kuò)容：接連中標(biāo)多個(gè)重要項(xiàng)目

　　年報(bào)顯示，在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，中科星圖低空經(jīng)濟(jì)及商業(yè)航天兩大新興業(yè)務(wù)合計(jì)占比已超過兩成，正處于快速增長通道。市場機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)隨著在手訂單的逐步交付和行業(yè)應(yīng)用場景的持續(xù)拓展，新興業(yè)務(wù)對中科星圖整體營收的貢獻(xiàn)有望進(jìn)一步放大。

　　值得一提的是，2026年以來，中科星圖在低空經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)版圖中，取得重要突破，接連中標(biāo)多個(gè)地區(qū)的低空經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目。如4月21日，馬鞍山市市域低空飛行服務(wù)項(xiàng)目公示中標(biāo)結(jié)果，中科星圖旗下中科星圖智源科技（安徽）有限公司（以下簡稱“星圖智源”）以綜合費(fèi)率94.90%的價(jià)格，成功中標(biāo)馬鞍山市市域低空飛行服務(wù)項(xiàng)目，經(jīng)過計(jì)算中標(biāo)金額為2277.6萬元/年，運(yùn)營服務(wù)期為5年。

　　據(jù)悉，馬鞍山項(xiàng)目，是中科星圖在長三角區(qū)域低空市場的又一重要里程碑。該項(xiàng)目將在行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)業(yè)培育等方面起到示范引領(lǐng)的作用，如輸出低空管理、服務(wù)、安全、運(yùn)營等標(biāo)準(zhǔn)化體系，以規(guī)模化服務(wù)需求帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)，吸引低空全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)聚集，加速助力當(dāng)?shù)嘏嘤涂战?jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)生態(tài)，形成可復(fù)制、可推廣的 "馬鞍山模式"，為全國提供實(shí)踐樣本。

　　此外，今年2月，中科星圖聯(lián)合四川華體照明科技股份有限公司（以下簡稱“華體科技”）、環(huán)天智慧科技股份有限公司（以下簡稱“環(huán)天智慧”）成功中標(biāo)河北省衡水市“天（衛(wèi)星）空（低空）地（基礎(chǔ)設(shè)施）一體化綜合建設(shè)管理運(yùn)營項(xiàng)目”，中標(biāo)金額達(dá)1.39億元。此次中標(biāo)亦是中科星圖在華北低空市場的關(guān)鍵突破。1月，中科星圖股份有限公司（牽頭人）與中訊郵電咨詢設(shè)計(jì)院有限公司（聯(lián)合體成員）以1.4億元的價(jià)格中標(biāo)山西省長治市上黨區(qū)低空示范區(qū)安全保障體系新基建建設(shè)項(xiàng)目。

　　從京津冀到長三角，從成渝到粵港澳，從東南沿海到西部高原；截至目前，中科星圖低空業(yè)務(wù)已連接落地青島、湖州、福州、南寧、深圳、重慶、廈門、西寧、南京、漢中、合肥、衡水等20余座城市；以自主可控空天信息技術(shù)為核心，“N個(gè)區(qū)域示范”為支點(diǎn)，中科星圖正在加速落子，編織一張覆蓋全國的低空產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)。