中國(guó)鎢儲(chǔ)占全球一半！出口管制致價(jià)格暴漲，越南礦成西方新目標(biāo)？

中國(guó)收緊戰(zhàn)略資源出口，越南發(fā)現(xiàn)可乘之機(jī)，打算助西方一臂之力？

自從2025年初，中國(guó)收緊鎢供應(yīng)后，國(guó)際市場(chǎng)上的鎢精礦價(jià)格，從每噸14萬(wàn)元飆升至103萬(wàn)元，同樣擁有鎢資源的越南就備受關(guān)注。

擁有大型礦場(chǎng)、南諾坡鎢礦的越南馬山集團(tuán)副首席執(zhí)行官阮洪（Michael Hung Nguyen）近日表示，他們一直在和美國(guó)、日本、澳大利亞等國(guó)際投資商進(jìn)行洽談。似乎越南一下子成了香餑餑，想要借機(jī)填補(bǔ)市場(chǎng)空缺。

鎢是一種重要的工業(yè)原料，傳統(tǒng)用途是生產(chǎn)硬質(zhì)合金，特別是最近幾年，鎢在光伏新能源、先進(jìn)芯片、軍工的需求迅速上漲，這些領(lǐng)域恰恰又是中美博弈的焦點(diǎn)，鎢已經(jīng)成為一種戰(zhàn)略資源。

正因?yàn)槿绱耍绹?guó)當(dāng)然會(huì)高度關(guān)注鎢產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)態(tài)，美國(guó)不僅需要大量的鎢，它本身就是一個(gè)缺鎢的國(guó)家。

中國(guó)在全球鎢供應(yīng)鏈中的地位，幾乎可以用“壟斷”二字來(lái)形容。2025年中國(guó)鎢礦產(chǎn)量6.7萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量近八成，同時(shí)擁有鎢儲(chǔ)量250萬(wàn)噸，約占全球一半，任何單一國(guó)家都無(wú)法在短期內(nèi)替代這樣的產(chǎn)量。

但是最近幾年，中國(guó)的鎢產(chǎn)量持續(xù)下降，原因包括中國(guó)持續(xù)下調(diào)鎢精礦開采的控制指標(biāo)，主要靠社會(huì)庫(kù)存和廢鎢回收填補(bǔ)缺口，但由于需求增長(zhǎng)太快，供需一直不平衡，在2025年，缺口達(dá)到了近些年的峰值。

這使得中國(guó)收緊了鎢出口政策。早在2025年2月，中國(guó)就將25種鎢產(chǎn)品列入出口管制清單。2026年1月，中國(guó)進(jìn)一步抬高鎢出口的門檻，嚴(yán)格限制海外用戶采購(gòu)鎢的資質(zhì)。受此影響，在今年1月份，中國(guó)鎢產(chǎn)品出口驟降約40%。

國(guó)際市場(chǎng)越來(lái)越難以從中國(guó)獲得鎢產(chǎn)品，所以很多國(guó)家將目光轉(zhuǎn)向了越南。2025年，越南的鎢產(chǎn)量約3000噸，位列全球第二。位于南諾坡的鎢礦是中國(guó)以外全球最大、最重要的鎢礦之一，由馬山集團(tuán)運(yùn)營(yíng)，配套的精煉廠年產(chǎn)能達(dá)到6500噸，美國(guó)進(jìn)口鎢總量的22%、歐洲的8%，都是來(lái)自越南。

這次馬山集團(tuán)試圖給南諾坡鎢礦尋找投資者，恰好掐在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，看上去越南似乎有“填補(bǔ)空缺”的想法，但仔細(xì)探究一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，事實(shí)并非如此。

馬山集團(tuán)的主要目的，是想趁著鎢價(jià)暴漲的節(jié)點(diǎn)，迅速套現(xiàn)。該集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)是食品和零售，近些年來(lái)一直在出售其他資產(chǎn)。

在有興趣的投資者里，就有兩家中資企業(yè)，這讓美西方更加憂慮。最近幾個(gè)月，美西方人員多次造訪該礦，明言支持越南掌控經(jīng)營(yíng)權(quán)。

他們擔(dān)心，如果這座礦的控制權(quán)落入中國(guó)手里，西方在核心領(lǐng)域?qū)χ袊?guó)鎢的依賴將進(jìn)一步加深，于是就有了“越南要填補(bǔ)中國(guó)空缺”的說(shuō)辭。

那么，退一萬(wàn)步講，就算美西方資本真的控制了這個(gè)礦山，就一定能填補(bǔ)嗎？

從數(shù)據(jù)來(lái)看，越南確實(shí)是中國(guó)之外唯一能穩(wěn)定供應(yīng)鎢產(chǎn)品的國(guó)家之一，但它本身也存在不少制約因素，無(wú)法從“資源供應(yīng)國(guó)”，變成一個(gè)“工業(yè)供應(yīng)國(guó)”。

首先就是體量差距。3000噸的年產(chǎn)量，和全球8.5萬(wàn)噸的總需求，以及中國(guó)的6.7萬(wàn)噸產(chǎn)能相比，存在著數(shù)量級(jí)的差距。

在供給緊張的格局下，3000噸的增量?jī)r(jià)值確實(shí)會(huì)被放大，畢竟市場(chǎng)缺貨時(shí)，每一噸鎢都很值錢，但這種程度的“填補(bǔ)空缺”，只能起到緩解的作用，無(wú)法改變市場(chǎng)供需平衡。

其次是越南自身對(duì)關(guān)鍵礦產(chǎn)的管控也很嚴(yán)格。2025年12月，越南國(guó)會(huì)修訂了《地質(zhì)礦物法》，嚴(yán)格限制關(guān)鍵礦產(chǎn)出口，禁止粗放出口。事實(shí)上，越南的鎢產(chǎn)量并非一直在增加，2024年的產(chǎn)量為4500噸，到了2025年也大幅度減少。

再次是越南的技術(shù)水平。南諾坡鎢礦的精煉廠僅具備初步加工能力，深加工技術(shù)幾乎空白，鎢產(chǎn)品主要以氧化鎢、仲鎢酸銨等初級(jí)形態(tài)出口，無(wú)法自主生產(chǎn)高性能硬質(zhì)合金、高端鎢材等高附加值產(chǎn)品。

沒(méi)有深加工能力，越南只能停留在產(chǎn)業(yè)鏈的低端，賺取微薄的原料出口利潤(rùn)，無(wú)法構(gòu)建真正的替代能力。

最后是越南自身的工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的缺陷。鎢的熔點(diǎn)極高，生產(chǎn)時(shí)耗能也非常大，越南本身也是一個(gè)缺電國(guó)家，電力供應(yīng)不穩(wěn)定的情況，一直是制約其工業(yè)實(shí)力的重要因素。作為一個(gè)高耗能產(chǎn)業(yè)，薄弱的電力基礎(chǔ)設(shè)施，無(wú)法支撐越南快速擴(kuò)大產(chǎn)能。

隨著國(guó)際形勢(shì)的變化，西方確實(shí)有“扶持越南，與中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)”的想法，而且西方扶持的對(duì)象也不止越南一家，網(wǎng)上也有“越南即將趕上中國(guó)”的言論。

但是，越南想和中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)，存在的主要問(wèn)題都集中體現(xiàn)在鎢供應(yīng)鏈上。任何關(guān)于“替代”的敘事，都必須面對(duì)一個(gè)根本性問(wèn)題，全球供應(yīng)鏈的韌性，不來(lái)自單一環(huán)節(jié)的供應(yīng)量，而來(lái)自整個(gè)工業(yè)體系的完整度和自主性。

在這個(gè)維度上，越南與中國(guó)的差距，遠(yuǎn)不是幾千噸鎢礦產(chǎn)量可以彌合的。

西方與其關(guān)注“越南能不能替代中國(guó)”，不如多去想一想“西方是如何在中國(guó)面前失去競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的”。這個(gè)問(wèn)題的答案，可能會(huì)比鎢礦本身更值得深入探討。