杭州六小龍后，蘇州也藏不住了

新眸原創(chuàng)·作者 | 馬斯迪

今天市場(chǎng)大家最關(guān)注的，莫過(guò)于中際旭創(chuàng)市值突破萬(wàn)億。

這個(gè)數(shù)字意味著什么？從2023年6月首次突破千億，到如今叩開(kāi)萬(wàn)億大門，中間只隔了2年10個(gè)月——超過(guò)了寧德時(shí)代的破萬(wàn)億速度，成為A股歷史上千億到萬(wàn)億用時(shí)最短的企業(yè)。也是創(chuàng)業(yè)板第二家萬(wàn)億市值公司，A股第14家。

很多人不知道的是，這只光模塊龍頭幾乎全部的業(yè)績(jī)根基，都扎在同一個(gè)地方。2025年年報(bào)顯示，其全資子公司蘇州旭創(chuàng)貢獻(xiàn)了364.47億元營(yíng)收，占比超過(guò)95%。就在萬(wàn)億落地的同一天，長(zhǎng)光華芯在蘇州高新區(qū)開(kāi)工的全國(guó)首條8英寸硅光芯片量產(chǎn)線，也悄然進(jìn)入試產(chǎn)沖刺。

兩條新聞放在一起看，很難說(shuō)只是巧合。一家企業(yè)某個(gè)節(jié)點(diǎn)的市值當(dāng)然不值得大書特書，但當(dāng)一個(gè)城市的光子產(chǎn)業(yè)集群在過(guò)去一年里創(chuàng)造了中際旭創(chuàng)漲超10倍、永鼎股份漲641%、長(zhǎng)光華芯漲571%、天孚通信漲456%的集體漲幅時(shí)，背后一定有更深的東西在起作用。

除此以外，當(dāng)所有人追問(wèn)“下一個(gè)中際旭創(chuàng)在哪里”時(shí)，視線不約而同投向同一個(gè)地方：蘇州。易中天，蘇州占了兩個(gè)。”這句市場(chǎng)上流傳的說(shuō)法，指的是AI光模塊“三巨頭”中，新易盛之外，中際旭創(chuàng)和天孚通信都發(fā)端于蘇州。

相比北京、杭州、深圳，在AI這股浪潮中，蘇州的存在感似乎一直“不強(qiáng)”，但當(dāng)風(fēng)口經(jīng)過(guò)的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)，這座城市一直站在中央。而它真正感興趣的也不是風(fēng)口本身，是風(fēng)口底下那些更堅(jiān)固的東西。

01

AI的底座是工業(yè)

一座城市的耐心與籌碼

作為AI的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”，光通信技術(shù)支撐起中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。

如果把蘇州光通信產(chǎn)業(yè)鏈攤開(kāi)來(lái)看，一個(gè)近乎完整閉環(huán)的“光軍團(tuán)”立刻浮出水面。光棒、光纖、光纜、光器件、光模塊、網(wǎng)絡(luò)集成，全鏈條覆蓋。

在中際旭創(chuàng)和天孚通信這兩家AI算力“當(dāng)紅炸子雞”之外，這條產(chǎn)業(yè)鏈上還站著PCB龍頭東山精密、光通信芯片廠商長(zhǎng)光華芯、光纖光纜板塊的永鼎股份和亨通光電。

蘇州高新區(qū)一位半導(dǎo)體行業(yè)的企業(yè)家有一句很生動(dòng)的描述：在蘇州，如果你需要一個(gè)陶瓷封裝基板，或者一張高階PCB板，甚至一個(gè)極度精密的測(cè)試探針，你不需要出省，甚至不需要出市，開(kāi)車半小時(shí)內(nèi)就能找到全球頂尖的供應(yīng)商。

當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)從消費(fèi)端向算力端遷移，這些傳統(tǒng)“連接”產(chǎn)業(yè)在過(guò)去幾十年積累的精密制造能力、規(guī)模化量產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)，幾乎無(wú)痛地切換到AI基礎(chǔ)設(shè)施的新戰(zhàn)場(chǎng)。

在蘇州，“鏈”不只是一個(gè)產(chǎn)業(yè)政策的詞匯，而是企業(yè)切實(shí)感受到的成本優(yōu)勢(shì)。當(dāng)一個(gè)城市能將一部復(fù)雜光模塊的所有基礎(chǔ)環(huán)節(jié)壓在半小時(shí)生活圈內(nèi)，它在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施中的競(jìng)爭(zhēng)力就不僅僅是價(jià)格。

事實(shí)上，除了光通信，蘇州對(duì)“AI”的理解方式，和北京、杭州、深圳確實(shí)都不太一樣。

如果你去問(wèn)蘇州的產(chǎn)業(yè)政策制定者，這座城市發(fā)展人工智能的核心邏輯是什么？答案大概離不開(kāi)兩個(gè)字：制造。

數(shù)據(jù)顯示，蘇州擁有工業(yè)企業(yè)16萬(wàn)家，已形成電子信息、裝備制造、新材料3個(gè)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群，擁有6個(gè)國(guó)家先進(jìn)制造業(yè)集群和4個(gè)國(guó)家級(jí)中小企業(yè)特色產(chǎn)業(yè)集群。2025年蘇州規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到4.9萬(wàn)億元，位居全國(guó)第二，工業(yè)增加值占GDP比重42.5%，高居全國(guó)GDP前十強(qiáng)城市首位。

連續(xù)三年，蘇州將“新型工業(yè)化”列為新一年市級(jí)會(huì)議的第一主題，并提出要從“制造之城”向“智造之城”躍遷。

這種對(duì)制造業(yè)近乎偏執(zhí)的守護(hù)，讓蘇州在AI時(shí)代擁有了其他城市難以復(fù)制的底座。

高算力芯片和高速光模塊，再先進(jìn)，再昂貴，最終也需要幾百上千道精密的制造工序把它交付出來(lái)。相比深圳的電子供應(yīng)鏈速度有極高的競(jìng)爭(zhēng)力，蘇州的不同在于，它在某些精密制造門類上有著更深的垂直積累，尤其是光學(xué)、材料、半導(dǎo)體封裝等環(huán)節(jié)。

這種積累在通用電子時(shí)代不顯山露水，在AI算力時(shí)代卻成了稀缺優(yōu)勢(shì)。

和杭州對(duì)比一下會(huì)更直觀。從企業(yè)的切面看，去年底蘇州“OPC蘇州之夜”跨年活動(dòng)上，官宣了人工智能“十小虎”企業(yè)名單嗎，思必馳、Momenta、鎂伽科技、追覓、企查查、智慧芽、同元軟控、登臨科技等。

它們可能沒(méi)有“六小龍”那么響的名頭，但每一家都扎在特定產(chǎn)業(yè)縱深里：思必馳專注車載語(yǔ)音交互，Momenta做自動(dòng)駕駛，鎂伽科技做生命科學(xué)智能自動(dòng)化。深，而不求響，是另一種活法。

去年蘇州發(fā)布的《加快建設(shè)“人工智能+”城市行動(dòng)方案（2025-2026年）》中提出，到2026年底，全市集聚人工智能企業(yè)超3000家，智能經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)核心規(guī)模年均增長(zhǎng)超過(guò)20%，打造20個(gè)市級(jí)AI產(chǎn)業(yè)園，培育350個(gè)垂類大模型、200個(gè)典型應(yīng)用場(chǎng)景。

但真正體現(xiàn)蘇州意志的，是這份行動(dòng)方案中那些不那么“光鮮”的部分：培育發(fā)展AI芯片產(chǎn)業(yè)，支持AI芯片攻堅(jiān)創(chuàng)新，聚焦GPU通用型芯片、ASIC專用型芯片、硅光芯片等領(lǐng)域加快產(chǎn)品迭代；到2026年底，蘇州還要打造總規(guī)模超500億元的AI基金群。

500億基金群的背后，是蘇州對(duì)“資本賦能產(chǎn)業(yè)”的節(jié)奏把控。不完全交給市場(chǎng)，也不完全依賴政府，而是在耐心資本與產(chǎn)業(yè)需求之間建立連接。方向不在模型層的內(nèi)卷，要在基礎(chǔ)設(shè)施、光通信、芯片、智能制造等更偏“實(shí)體”的領(lǐng)域。

這些政策和資金的流向，基本解釋清楚了蘇州在AI浪潮里的站位：做那個(gè)默默制造“鏟子”的人。

02

產(chǎn)業(yè)邏輯

不在卷參數(shù)

AI這件事對(duì)于一座城市來(lái)說(shuō)，光有上游產(chǎn)業(yè)是不夠的，還要有地方讓技術(shù)落地。

2026年1月4日，元旦假期剛過(guò)完。蘇州開(kāi)了新年第一會(huì)，主題是新型工業(yè)化和“AI+制造”。這已經(jīng)是蘇州連續(xù)第三年把新型工業(yè)化放在新年第一會(huì)的位置——這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的選擇本身就說(shuō)明了很多事。

會(huì)上發(fā)布了“AI+制造”八大行動(dòng)，目標(biāo)很具體：到2026年底，培育150個(gè)工業(yè)垂直類大模型，建設(shè)10個(gè)制造業(yè)重點(diǎn)行業(yè)人工智能應(yīng)用賦能中心，形成200個(gè)以上高質(zhì)量工業(yè)數(shù)據(jù)集，打造1000個(gè)典型應(yīng)用場(chǎng)景和智能終端產(chǎn)品。

目前全市已累計(jì)培育入庫(kù)上百個(gè)工業(yè)大模型，覆蓋鋼鐵、服裝、精密制造等領(lǐng)域，從廢鋼智能判級(jí)到服裝全鏈路智慧運(yùn)營(yíng)，從高速通信半導(dǎo)體測(cè)試到虛擬電廠智能體，這些都是真實(shí)工業(yè)場(chǎng)景里的真實(shí)問(wèn)題。

但值得注意的，并不是這些數(shù)字本身，而是蘇州選擇了一條什么樣的路。

新京報(bào)在一篇專欄中給出了一個(gè)精準(zhǔn)概括：與北京、上海、杭州等沖刺“大模型”賽道的城市不同，蘇州并不刻意做追隨者。

北京有智譜華章、月之暗面，有深厚的基礎(chǔ)研究；深圳有華為和大疆的硬件基因；上海有雄厚的金融和國(guó)際化生態(tài)；杭州長(zhǎng)于互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用。而蘇州擁有16萬(wàn)家工業(yè)企業(yè)，分布在35個(gè)工業(yè)大類的172個(gè)中類、513個(gè)小類中，是中國(guó)工業(yè)體系最完整的城市之一。2025年規(guī)上工業(yè)總產(chǎn)值預(yù)計(jì)達(dá)4.89萬(wàn)億元，這個(gè)體量放在長(zhǎng)三角都排在前列。

簡(jiǎn)單說(shuō)：別人卷模型參數(shù)，蘇州在深耕車間里的生產(chǎn)線。這不是哪種路線更優(yōu)的價(jià)值判斷，而是基于自身稟賦作出的不同選擇。

而這個(gè)選擇的底層邏輯，用調(diào)研蘇州數(shù)十家企業(yè)后的結(jié)論來(lái)概括：蘇州企業(yè)對(duì)人工智能的需求，已經(jīng)從簡(jiǎn)單的產(chǎn)線自動(dòng)化，進(jìn)化到了“工藝流程優(yōu)化”這個(gè)更核心的層面。

讓技術(shù)在產(chǎn)業(yè)痛點(diǎn)中生長(zhǎng)，而不是讓產(chǎn)業(yè)去適應(yīng)技術(shù)概念——這句話概括了蘇州整個(gè)AI戰(zhàn)略的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。

波司登的例子很說(shuō)明問(wèn)題。這家總部在蘇州的羽絨服巨頭，通過(guò)AI大模型將新品開(kāi)發(fā)周期從100天壓縮到了27天。三個(gè)月和不到一個(gè)月，對(duì)一個(gè)服裝品牌來(lái)說(shuō)意味著什么？意味著一年能多做兩批新款。

美的洗衣機(jī)荊州工廠的質(zhì)檢員戴上AR智能眼鏡，市場(chǎng)反饋、首檢歷史數(shù)據(jù)等關(guān)鍵參數(shù)就能實(shí)時(shí)呈現(xiàn)在眼前。人工智能不是房間里那個(gè)炫酷的“新玩具”，而是扎實(shí)嵌入了產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、產(chǎn)線巡檢、質(zhì)量控制這些最平常不過(guò)的工業(yè)環(huán)節(jié)。

國(guó)泰海通證券2025年的研報(bào)也佐證了這一點(diǎn)，認(rèn)為蘇州是“AI+應(yīng)用”的標(biāo)桿城市，尤其是在AI落地“最后一公里”方面做得很好。

這個(gè)評(píng)價(jià)的含金量，比很多城市自封的“AI之都”高得多。

03

AI時(shí)代

如何理解蘇州模式

回到開(kāi)頭那個(gè)問(wèn)題：蘇州為什么能長(zhǎng)出一個(gè)又一個(gè)“易中天”？為什么這里能撐起中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的“數(shù)字血管”？

答案也許不復(fù)雜。當(dāng)一座城市花了二十年甚至更久的時(shí)間，在一條產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)節(jié)點(diǎn)上都埋下種子，剩下的就只是等待一個(gè)合適的生長(zhǎng)季。

全球AI算力軍備競(jìng)賽恰好把光通信推上了C位，蘇州早年打下的地基就派上了大用場(chǎng)。從核心算法企業(yè)到光芯片、光器件、光模塊、光纖光纜、印刷電路板，再到封裝測(cè)試、設(shè)備制造，蘇州已形成完整的近地產(chǎn)業(yè)圈。

但僅僅有產(chǎn)業(yè)鏈也不夠。蘇州真正的本事，是讓產(chǎn)業(yè)鏈上的每個(gè)環(huán)節(jié)都有一股向上走的勁。從劉圣對(duì)光模塊的執(zhí)念，到天孚通信在光學(xué)元器件領(lǐng)域的深耕，再到現(xiàn)在市級(jí)層面部署的350個(gè)垂類大模型和200個(gè)典型應(yīng)用場(chǎng)景。

這是一種很難被復(fù)制的“垂直整合”氣質(zhì)。

中際旭創(chuàng)市值破萬(wàn)億，在資本市場(chǎng)的敘事里或許只是一個(gè)代碼和一根K線，但在產(chǎn)業(yè)視角下，它探出了蘇州藏在制造業(yè)深處的東西：完整的供應(yīng)鏈、成熟的資本運(yùn)作機(jī)制、以及在關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)方向上的持續(xù)定力。

一座以園林和絲綢聞名于世的城市，如今在芯片封裝車間和工業(yè)大模型訓(xùn)練平臺(tái)上找到了屬于自己的AI敘事。它不喧嘩，但不停息。它很少喊口號(hào)，卻一直在悄悄往前走。

萬(wàn)億市值不是起點(diǎn)也不是終點(diǎn)。蘇州的AI故事的核心，是一座制造業(yè)重鎮(zhèn)在智能化浪潮中按自己的節(jié)奏，一步步把“智造之城”這個(gè)詞填進(jìn)現(xiàn)實(shí)的分量里。