中美稀土大戰，為何澳大利亞的稀土企業萊納斯成為最后贏家？

內容提要：

中美稀土博弈中，西方為擺脫對中國稀土的依賴，不惜成本重構供應鏈。澳大利亞萊納斯公司憑借美日等國提供的價格保底、政府注資和長期采購合同，獲得遠超市場水平的高價訂單，市場份額突破10%，營收與現金儲備大幅增長，成為這場戰略博弈中“躺著掙錢”的最大贏家。

一、稀土成為貿易戰工具后，萊納斯的稀土精煉能力快速發展，生產的精煉稀土元素在全球產業鏈中的份額已經超過10%。

在馬來西亞的一家稀土工廠里，數百個大袋子已準備就緒，即將裝運——這些袋子里裝著經過精煉的稀土元素，體現了澳大利亞公司萊納斯（Lynas）削弱中國同行在這些關鍵礦產市場主導地位的宏大目標。上圖為萊納斯擁有的位于澳大利亞西部的芒特韋爾德稀土礦山。

一輛黃色叉車在這些鼓鼓囊囊、重達一噸的袋子旁忙碌地穿梭，每個袋子的提手顏色各異，分別代表著里面的物品：釹、鐠、鑭等等。這些金屬元素屬于17種稀土元素——實際上，它們并非稀有，只是提取難度大、成本高。

它們通常用于制造永磁體，而永磁體廣泛應用于汽車、電子、風力發電、航空航天和國防等眾多經濟領域，包括戰斗機。這些稀土元素對科技至關重要，也成了中美貿易戰的焦點。

通常的資料介紹，截至2024年，中國開采了全球約60%的稀土，并提煉了約70%-90%的稀土金屬元素。隨著許多國家尋求替代中國稀土供應，中國以外的全球領先的稀土生產商的目標是降低對中國稀土的依賴。其中的澳大利亞萊納斯礦業集團（Lynas），可能是其中的最大受益者。

按照2025年的數據計算，萊納斯生產、銷售的精煉稀土元素在全球稀土產業鏈中的份額已經超過10%。該公司首席執行官阿曼達·拉卡澤（Amanda Lacaze）告訴記者：“中國稀土產業的成功建立在清晰的產業規劃之上，這迫使我們認真對待這個問題”。

阿曼達·拉卡澤在馬來西亞工廠舉行的新聞發布會上解釋稱，為了在中國主導的稀土產業鏈中脫穎而出，成為貿易戰中稀土管控和反稀土管控的稀土獨立供應鏈的勝出者，萊納斯需要“專注和精準的規劃”，

這座稀土加工廠位于馬來西亞東部沿海城市關丹附近，是包括中國在內的全球最大的將所有生產環節整合于同一廠址的稀土精煉工廠。拉卡澤表示，得益于最新的設施和技術，萊納斯已經“在2013年打破了中企對輕稀土的壟斷，并在2025年5月打破了中企對重稀土的壟斷”。

自 2012 年以來，這家工廠一直采用復雜精細的稀土分離、精煉工藝，從西澳大利亞礦山開采的原材料中提取純稀土金屬。目前，該廠加工 17 種稀土元素中的 11 種，并計劃進一步拓展業務范圍，預計在今年上半年還將分離、精煉出釔和镥等重稀土金屬元素，使萊納斯的加工能力擴展到13種。這些重金屬可用于激光器、醫學成像和癌癥治療。

這家工廠生產的稀土金屬粉末被裝袋后運往馬來西亞另一端的巴生港，然后每周大約一次運往日本，在那里被加工成稀土磁鐵。

生產稀土磁鐵的大多數金屬粉末都含有釹鐠（NdPr），這是一種稀土元素混合物，也是一種重要的磁性材料，每袋售價約為 10 萬美元。其他的重稀土氧化物，例如鏑、鋱和釤，則以 25 公斤桶裝出售，價值更高。

2025年4月，中國宣布了稀土出口管控措施。10月，又出臺了新的出口限制措施，進一步加強了稀土元素出口的控制。這一決定震動了市場，因為當時全球企業生產所需的70%以上的稀土，依賴中企的供應。

之后，為了打亂西方對稀土產業的投資節奏，商務部、海關宣布將暫停這些限制措施一年。但G7國家、歐洲等西方國家似乎在不惜一切代價地復建他們獨立的稀土產業鏈。

萊納斯公司首席運營官波爾·勒魯（ Pol Le Roux）表示，對該公司而言，挑戰不在于產能。他稱，需要激勵措施來刺激下游產能，因為下游產能“增長還不夠快”。對此，阿曼達·拉卡澤表示，她的公司已經與磁體制造商建立了合作關系，以彌合稀土加工和這些稀土產品生產之間的差距。

二、萊納斯公司的發展前景，似乎比阿曼達·拉卡澤和波爾·勒魯介紹的更樂觀。

3月10日，日本金屬與能源安全保護機構（JOGMEC）旗下的JARE公司與萊納斯達成了一項長期供應協議，協議至2038年，規定以不低于每公斤110美元的價格，每年向萊納斯采購5,000噸釹鐠（NdPr）氧化物，以及萊納斯生產的重質稀土產量的75%。協議涵蓋的稀土氧化物采購總量預計每年超過7,200噸。

3月16日，萊納斯稀土披露其重要消息稱，其子公司Lynas USA LLC已與美國政府簽署了一份具有約束力的意向書，以最終敲定稀土氧化物供應協議。

根據該協議，五角大樓將撥款約9600萬美元購買萊納斯的輕質和重質稀土氧化物產品，NdPr氧化物的底價為每公斤110美元。這是中企出口價格的2倍以上。

萊納斯表示，意向書為期四年的供應協議框架提出了支持美國國家安全和供應鏈韌性目標的框架，萊納斯因此決定擴建計劃中位于美國德克薩斯州Seadrift的重稀土加工設施。

3月24日，澳大利亞與歐盟在堪培拉簽署了一項大型自由貿易協定。該協議是在歐盟委員會主席馮德萊恩繼任后首次訪問澳大利亞期間簽署的。澳大利亞與歐盟還同意加強防務合作，并改善歐洲獲取澳大利亞稀土等關鍵礦產資源的渠道。上圖為馮德萊恩在澳大利亞悉尼海軍部大廈會見了澳大利亞總督薩姆·莫斯廷。

經過歷時八年的談判，澳大利亞和歐盟終于簽署這項貿易協定。歐盟在一份聲明中表示：“該協議將促進歐盟獲取澳大利亞的關鍵原材料，其中的具體條款將使歐盟企業能夠更可預測、更可靠地利用市場”。據悉，該協定也包含對關鍵礦產的最低保護價格條款。

毫無疑問，該協定體現了歐盟減少對中企稀土依賴的愿望，尤其是在出臺了限制關鍵礦產出口措施之后。近幾個月歐盟還與印度尼西亞和印度達成了貿易協定，其中也包括了關鍵礦產合作的內容。

歐盟委員會表示，根據該貿易協定，歐盟將大幅度降低關鍵礦產的進口關稅。

三、在中美稀土大戰中，為何澳大利亞的稀土企業萊納斯成為最后贏家？

一個季度賣出2.65億澳元、坐擁10.7億澳元現金儲備的澳大利亞稀土巨頭，在這場中美稀土大戰中，真正實現了“躺著掙錢”的最高境界。

萊納斯之所以能成為“幾乎躺著都能掙錢”的贏家，核心在于西方為快速復建稀土供應鏈，祭出了一套堪稱“教科書級”的保護政策體系——價格保護機制兜底、政府直接注資輸血、長期采購合同鎖單。這三板斧砍下去，萊納斯幾乎不承擔任何市場風險，坐享紅利。

本質上，這并不是單純的企業競爭勝負，而是產業鏈重構下的“制度性紅利”。當稀土從普通商品變為戰略資源，西方國家為擺脫對中企的依賴，開始用“國家之手”重塑市場規則：一方面，通過類似五角大樓、歐盟委員會等機構直接下場，以補貼、采購和投資的方式托底產業；另一方面，引入“價格保護+長期合同”機制，確保企業有利潤、有現金流、有預期。

這套機制的核心效果，是把原本高風險、周期性極強的稀土行業，變成了“準公用事業”。以萊納斯公司為例，不僅獲得日本長期鎖價采購，還拿到美國政府高溢價訂單，價格甚至遠高于市場水平；同時，未來5-10年的銷量提前被鎖定，相當于提前兌現利潤。類似地，美國的MP Materials也在政府支持下獲得資本與訂單雙重輸血。

結果就是：西方在“去風險”的名義下，實際上為這些非中國稀土企業構建了一個高價、穩定、低競爭的市場環境。企業不僅獲得大額投資和預付款，還在價格上被動抬升，利潤空間顯著擴大。換句話說，當產業鏈重建由市場邏輯轉向安全邏輯時，像萊納斯這樣的企業，已經不再只是礦業公司，而是被政策“保送”的戰略資產——真正實現了“躺著也能賺錢”的局面。

【作者：徐三郎】