低利率時(shí)代突圍：銀行靠什么把利息收入做正？

2025年，銀行業(yè)整體加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，推動(dòng)凈利息收入增長(zhǎng)及保持息差優(yōu)勢(shì)。

據(jù)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至2026年4月9日，已有10家上市銀行年報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)凈利息收入同比正增長(zhǎng)，其中以股份制銀行、中小銀行為主。

記者采訪了解到，2026年，隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求有望溫和復(fù)蘇，有助于信貸投放“量增價(jià)穩(wěn)”，銀行業(yè)凈息差有望呈現(xiàn)逐步收窄趨緩、于年內(nèi)實(shí)現(xiàn)階段性企穩(wěn)走勢(shì)。

多家銀行利息收入同比增幅超5%

記者注意到，部分中小銀行凈利息收入同比增幅較大。例如，重慶銀行（601963.SH）2025年利息凈收入（集團(tuán)）為124.59億元，較上年增加22.83億元，增幅22.44%；瑞豐銀行（601528.SH）利息凈收入32.54億元，相比2024年增長(zhǎng)2.50億元，同比增長(zhǎng)8.33%；渝農(nóng)商行（601077.SH）2025年（集團(tuán)）實(shí)現(xiàn)利息凈收入242.61億元，同比增加17.66億元，增幅7.85%；鄭州銀行（002936.SZ）實(shí)現(xiàn)利息凈收入人民幣108.64億元，同比增加5.00億元，增幅4.82%。

從國(guó)有銀行看，交通銀行（601328.SH）凈利息收入同比增長(zhǎng)，2025年為1730.75億元，同比增長(zhǎng)1.91%，其他國(guó)有銀行凈利息收入仍相對(duì)承壓，但非息收入整體增長(zhǎng)較快。

股份制銀行中，浦發(fā)銀行（600000.SH）利息凈收入同比增幅較大。2025年，浦發(fā)銀行（集團(tuán)口徑）2025年實(shí)現(xiàn)利息凈收入1204.83億元，同比增加57.66億元，增幅5.03%。生息資產(chǎn)平均收益率3.11%，同比下降0.46個(gè)百分點(diǎn)；計(jì)息負(fù)債平均成本率1.74%，同比下降0.46個(gè)百分點(diǎn)。凈利息收益率1.42%，較上年同期持平。

另外，招商銀行（600036.SH）2025年凈利息收入為2155.93億元，同比增長(zhǎng)2.04%。凈利息收入占營(yíng)收比例為63.87% ，相比2024年上升1.27個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束下降趨勢(shì)。此前，2023年、2024年，該行凈利息收入連續(xù)兩年同比下降。

再例如，民生銀行（600016.SH）利息凈收入1001.26億元，同比增加14.36億元，增幅1.46%，利息凈收入同比增長(zhǎng)受益于規(guī)模增長(zhǎng)和凈息差企穩(wěn)。華夏銀行（600015.SH）利息凈收入（集團(tuán)口徑）為629.48億元，增加8.85億元，同比增幅1.43%。

利息凈收入企穩(wěn)。從負(fù)債端看，重要因素之一是銀行業(yè)2025年存款平均成本率下降。目前，大型銀行存款成本率已進(jìn)入“1.5%”時(shí)代。2025年存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的持續(xù)顯效，銀行主動(dòng)優(yōu)化存款期限結(jié)構(gòu)。

但在進(jìn)一步優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)方面，銀行仍面臨多重挑戰(zhàn)。長(zhǎng)三角科技產(chǎn)業(yè)金融研究聯(lián)盟秘書長(zhǎng)陸岷峰表示，銀行需要打破對(duì)高成本存款的路徑依賴，盡管平均成本下降，但部分銀行對(duì)結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等高息攬儲(chǔ)工具的依賴依然存在。未來，銀行需從“價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)”轉(zhuǎn)向“服務(wù)與生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)”，通過提升財(cái)富管理、支付結(jié)算、交易銀行等綜合金融服務(wù)能力，增強(qiáng)客戶黏性，從而持續(xù)引導(dǎo)低成本結(jié)算性存款沉淀。

陸岷峰同時(shí)表示，銀行應(yīng)進(jìn)一步提升主動(dòng)負(fù)債管理能力，構(gòu)建更精細(xì)化的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）體系，引導(dǎo)分支機(jī)構(gòu)主動(dòng)壓降高成本負(fù)債。在貨幣政策維持寬松、市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕的背景下，銀行可適度增加央行借款、同業(yè)存單等市場(chǎng)化負(fù)債工具的運(yùn)用，以更優(yōu)成本補(bǔ)充流動(dòng)性，但需警惕期限錯(cuò)配帶來的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。另外，應(yīng)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型降本增效，降低物理網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)與攬儲(chǔ)成本。

息差走勢(shì)或企穩(wěn)

部分銀行對(duì)于2026年息差走勢(shì)呈樂觀態(tài)度。

例如，農(nóng)業(yè)銀行（601288.SH）行長(zhǎng)王志恒在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，從2026年前兩個(gè)月情況來看，該行利息凈收入增速同比轉(zhuǎn)正，有望在一季度迎來拐點(diǎn)，進(jìn)一步印證了息差積極變動(dòng)的態(tài)勢(shì)。在此背景下，營(yíng)業(yè)收入繼續(xù)向好態(tài)勢(shì)明顯。

一位地方銀行人士認(rèn)為，綜合當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)、貨幣政策與銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)看，2026年銀行業(yè)凈息差有望呈現(xiàn)逐步收窄趨緩、于年內(nèi)實(shí)現(xiàn)階段性企穩(wěn)的走勢(shì)。但行業(yè)凈息差整體實(shí)現(xiàn)“正增長(zhǎng)”為時(shí)尚早，面臨的各類挑戰(zhàn)依然十分嚴(yán)峻。

該地方銀行人士表示，從積極因素看，主要在于資產(chǎn)端，隨著一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求有望溫和復(fù)蘇，有助于信貸投放“量增價(jià)穩(wěn)”。同時(shí)，存量按揭貸款利率調(diào)整的集中影響在2025年已大部分釋放，其對(duì)2026年息差的邊際拖累將減弱。另外，銀行負(fù)債成本管控的成效將持續(xù)顯現(xiàn)，為息差提供底部支撐。

目前，仍存在制約息差反彈的諸多因素。陸岷峰表示，一方面，宏觀政策引導(dǎo)社會(huì)綜合融資成本穩(wěn)中有降的導(dǎo)向未變，新發(fā)放貸款利率上行空間有限。另一方面，居民部門提前還貸傾向、企業(yè)部門“借新還舊”與債務(wù)置換行為將持續(xù)，影響生息資產(chǎn)收益率。此外，銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)向低收益的國(guó)債、地方債等避險(xiǎn)資產(chǎn)傾斜的趨勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。因此，2026年全行業(yè)凈息差更可能呈現(xiàn)“L型”底部震蕩格局，部分負(fù)債優(yōu)勢(shì)突出、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力強(qiáng)的銀行可能率先實(shí)現(xiàn)單季環(huán)比微增，但行業(yè)整體由負(fù)轉(zhuǎn)正仍需更長(zhǎng)時(shí)間觀察與經(jīng)濟(jì)基本面的更強(qiáng)力支撐。

在低利率成為行業(yè)一種常態(tài)的大背景下，我國(guó)的銀行業(yè)必須構(gòu)建多元化的發(fā)展模式。

上述地方銀行人士表示，銀行不能依賴息差收入，要發(fā)展財(cái)富管理、投資銀行、交易結(jié)算、托管業(yè)務(wù)等輕資本中間業(yè)務(wù)。這不僅是收入結(jié)構(gòu)的“穩(wěn)定器”，更是連接客戶、沉淀低成本資金、提升綜合收益的關(guān)鍵。重點(diǎn)是提升資產(chǎn)配置與投研能力，實(shí)現(xiàn)從“銷售渠道”向“財(cái)富管理解決方案提供商”的轉(zhuǎn)型。

陸岷峰指出，銀行要進(jìn)一步鍛造“精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與成本管控”能力。面對(duì)收窄的息差，銀行需運(yùn)用金融科技與大數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)客戶風(fēng)險(xiǎn)的精準(zhǔn)計(jì)量與差異化定價(jià)，確保風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配。同時(shí)，深入推進(jìn)全面成本管理，通過業(yè)務(wù)流程的再造與數(shù)字化轉(zhuǎn)型，壓降運(yùn)營(yíng)成本，向管理要效益。

另外，銀行應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展基于場(chǎng)景的生態(tài)化經(jīng)營(yíng)。陸岷峰指出，銀行需跳出傳統(tǒng)存貸匯的邊界，將金融服務(wù)無縫嵌入產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、居民消費(fèi)、政務(wù)服務(wù)等各類生態(tài)場(chǎng)景。通過成為生態(tài)不可或缺的基礎(chǔ)設(shè)施，銀行不僅能獲取更穩(wěn)定、低成本的資金與客源，更能發(fā)掘支付、數(shù)據(jù)、科技服務(wù)等新的價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。總的來看，我國(guó)銀行業(yè)的未來在于從“規(guī)模銀行”轉(zhuǎn)向“價(jià)值銀行”，從“息差依賴”轉(zhuǎn)向“多元驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)變。這是一個(gè)充滿挑戰(zhàn)但又必須完成的系統(tǒng)性工程。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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