溢價退潮！液化氣高位急跌，拐點已至？

一、市場現狀：

據生意社數據顯示：截至4月9日，生意社液化氣基準價報6662.50元/噸，較昨日的6862.50元/噸下跌了2.91%。這一波下跌并非市場供需的自然回歸。受美國與伊朗達成兩周停火協議、霍爾木茲海峽即將復航的消息刺激。作為高度聯動的品種，液化氣期貨主力合約更是暴跌超13%，現貨市場情緒瞬間崩塌，價格從高位迅速回落。

二、系統診斷：

利用生意社現貨通商品行情分析系統的邏輯，結合當前的地緣背景，我們對盤面進行一次“體檢”。系統數據顯示，液化氣在10天、20天、30天、60天、90天及一年的位置評級依然全部顯示為“高位”(1分)。

這說明盡管價格下跌，但從長周期看，當前價格(6662.50元)依然處于歷史頂部區域(一年最大值6862.50元附近)，并沒有跌回“安全區”。系統底部提示“1年超漲”。雖然價格有所回落，但距離一年平均值(4789.29元)依然高出近2000元。值得注意的是，4月8日單日跌幅達到0.91%，且期貨端暴跌，說明市場正在經歷劇烈的“去泡沫化”過程。

從K線圖看，黃顏色的價格線雖然依然在所有均線(10日、20日、30日、60日)的“上方”，表明長期上漲趨勢尚未完全破壞。但是，價格線的斜率已經明顯走平甚至向下勾頭，且與均線的乖離率正在快速修復。如果未來幾天價格繼續下探，一旦跌破10日均線(紅色線)，將確認短期下跌趨勢的形成。

三、多空博弈：情緒面“崩塌”與成本面“硬撐”的對決

生意社系統的技術面顯示“高位承壓”，而地緣政治的基本面則更加復雜。美伊停火是本輪下跌的核心驅動力，此前因霍爾木茲海峽受阻而推高的“溢價”正在快速回吐，市場情緒極度悲觀，但4月沙特CP官價大幅上調，丙烷到岸價維持在1100美元/噸以上的高位，進口成本高企封死了現貨下跌的深空間。同時，國內煉廠商品量維持在51.6萬噸左右的低位，港口庫存下降，供應面依然偏緊。

四、后市預測：

綜合生意社系統的高位預警與地緣局勢的劇烈反轉，液化氣市場正處于“情緒殺跌”與“成本支撐”的激烈博弈中。短期內，受期貨端暴跌的恐慌情緒傳導，現貨價格大概率將延續震蕩下行態勢，進一步向10日均線靠攏。但考慮到進口成本高企和國內供應收緊的硬支撐，價格出現崩盤式下跌的可能性較小，下方空間有限。

綜上所述，未來兩周是關鍵窗口期，若美伊談判未能達成實質性協議、霍爾木茲海峽航運無法恢復至接近正常水平，地緣風險溢價可能隨時卷土重來，液化氣價格將面臨報復性反彈；若停火順利推進，油價中樞逐步下移，液化氣現貨價格也將面臨持續回調壓力。

(文章來源：生意社)

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