錦浪科技全面發(fā)力儲(chǔ)能：從“逆變器龍頭”到“儲(chǔ)能系統(tǒng)新玩家”

一家逆變器做到全球前列的公司，下一步往哪走？

答案可能在錦浪科技3月3日的調(diào)研紀(jì)要里。鮮探翻了翻調(diào)研紀(jì)要，發(fā)現(xiàn)這家老牌逆變器企業(yè)的儲(chǔ)能野心，比想象中要大。

當(dāng)天，董事長(zhǎng)王一鳴親自出面，對(duì)著嘉實(shí)、富國(guó)、廣發(fā)、淡水泉等十幾家機(jī)構(gòu)，把儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的底牌攤開(kāi)在桌上：工商儲(chǔ)已批量發(fā)貨、戶儲(chǔ)3月底起量、地面儲(chǔ)5月上市——時(shí)間表排得明明白白。

鮮探看完只有一個(gè)感覺(jué)：儲(chǔ)能這條賽道，又多了一個(gè)“老玩家”。

01 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向：儲(chǔ)能系統(tǒng)成2026年核心戰(zhàn)略增量

過(guò)去多年，錦浪科技一直以電力電子業(yè)務(wù)為核心發(fā)力方向，在逆變器領(lǐng)域穩(wěn)扎穩(wěn)打。但從2025年四季度開(kāi)始，這家公司悄悄變了——除了推出工商儲(chǔ)中大功率逆變器外，也開(kāi)始推出工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)，正式開(kāi)啟業(yè)務(wù)多元化拓展。

到了今年3月，這個(gè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向已經(jīng)非常清晰。

調(diào)研中，公司明確表示：“當(dāng)前公司核心聚焦儲(chǔ)能系統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)能爬坡與訂單交付，完善相關(guān)產(chǎn)品線布局，交付保障為現(xiàn)階段工作重點(diǎn)。依托逆變器業(yè)務(wù)協(xié)同優(yōu)勢(shì)，儲(chǔ)能系統(tǒng)是公司今年核心戰(zhàn)略增量。”

翻譯一下：儲(chǔ)能，今年要打主力了。

在產(chǎn)品推進(jìn)的時(shí)間表上，錦浪也給出了明確的節(jié)奏：

- 工商業(yè)儲(chǔ)能系統(tǒng)：今年1月份開(kāi)始實(shí)現(xiàn)批量發(fā)貨，目前處于生產(chǎn)爬坡階段

- 戶用儲(chǔ)能系統(tǒng)：計(jì)劃從今年3月底開(kāi)始正式發(fā)貨，逐步上量

- 地面儲(chǔ)能產(chǎn)品：首個(gè)產(chǎn)品預(yù)計(jì)今年5月底至6月初上市

一季度戶儲(chǔ)處于試訂單階段，目前試訂單已有幾千套。公司對(duì)后續(xù)起量頗有信心：“基于品牌信任及試單反饋，后續(xù)有望逐步起量。”

02 產(chǎn)品矩陣：125kw/261度電打頭陣，全系列覆蓋

儲(chǔ)能賽道很寬，錦浪的落子很清晰。

在工商業(yè)儲(chǔ)能領(lǐng)域，公司主推的是125kw/261度電產(chǎn)品。這款產(chǎn)品毛利水平良好，設(shè)計(jì)上突出低維護(hù)及安全高效特性，主要適配海外市場(chǎng)需求。除了這款主打產(chǎn)品，錦浪還有100度電、120度電等其他規(guī)格，形成全系列覆蓋。

戶用儲(chǔ)能方面，公司堅(jiān)持“戶儲(chǔ)逆變器和戶儲(chǔ)系統(tǒng)兩條腿走路”的策略。繼續(xù)發(fā)揮第三方電力電子供應(yīng)商的優(yōu)勢(shì)，與現(xiàn)有眾多電池合作伙伴保持密切配合推進(jìn)戶儲(chǔ)業(yè)務(wù)。

這種“兩條腿走路”的思路很務(wù)實(shí)——既賣(mài)逆變器這個(gè)“核心器官”，也賣(mài)整套系統(tǒng)這個(gè)“完整產(chǎn)品”，渠道可以復(fù)用，技術(shù)可以協(xié)同，客戶可以深度綁定。

03 市場(chǎng)版圖：歐洲占半壁，新興市場(chǎng)鎖定東南亞非洲

儲(chǔ)能系統(tǒng)產(chǎn)品，錦浪以外銷(xiāo)為主。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)看，歐洲仍是海外第一大市場(chǎng)，預(yù)計(jì)今年歐洲地區(qū)在工商業(yè)儲(chǔ)能產(chǎn)品中的占比將達(dá)到50%左右，西歐、北歐、東歐為核心主力市場(chǎng)。

新興市場(chǎng)方面，公司重點(diǎn)聚焦東南亞、非洲地區(qū)，這兩個(gè)區(qū)域具備較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

針對(duì)不同區(qū)域的市場(chǎng)需求，錦浪采取了差異化的產(chǎn)品策略：

歐洲市場(chǎng)側(cè)重電力輔助服務(wù)、自發(fā)自用，偏好一體化柜體產(chǎn)品。公司工商儲(chǔ)產(chǎn)品的電氣安裝方式與光伏逆變器安裝方式類(lèi)似，幾小時(shí)內(nèi)可完成安裝，運(yùn)維便捷，契合歐洲對(duì)全生命周期成本的考量，市場(chǎng)接受度高。

亞非拉市場(chǎng)注重弱電網(wǎng)支撐和柴發(fā)替代，以分體式產(chǎn)品為主。這兩類(lèi)市場(chǎng)均有較快增長(zhǎng)潛力。

美國(guó)市場(chǎng)方面，公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，工商業(yè)儲(chǔ)能逆變器需求較好、增速及盈利水平較高，產(chǎn)品單價(jià)具備優(yōu)勢(shì)。公司針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)推出特定產(chǎn)品，目前以銷(xiāo)售逆變器為主，暫不銷(xiāo)售系統(tǒng)，儲(chǔ)能逆變器為今年新增量。

04 渠道與競(jìng)爭(zhēng)：復(fù)用優(yōu)勢(shì)，鎖定增長(zhǎng)

渠道是儲(chǔ)能新玩家最難啃的骨頭，但對(duì)錦浪來(lái)說(shuō)，這恰恰是優(yōu)勢(shì)所在。

公司工商儲(chǔ)銷(xiāo)售主要復(fù)用原有工商業(yè)并網(wǎng)渠道，同時(shí)針對(duì)性開(kāi)拓工商儲(chǔ)專屬EPC及業(yè)主客戶。這套打法既降低了渠道建設(shè)成本，又能快速觸達(dá)存量客戶。

為什么選擇現(xiàn)在切入工商儲(chǔ)？公司給出了三個(gè)理由：工商儲(chǔ)市場(chǎng)尚處于初期，競(jìng)爭(zhēng)格局良性；毛利率更優(yōu)且穩(wěn)定；客戶粘性高、競(jìng)爭(zhēng)壁壘高。

對(duì)于未來(lái)的業(yè)績(jī)預(yù)期，錦浪態(tài)度明確：工商儲(chǔ)市場(chǎng)潛力巨大，但目前基數(shù)較小，會(huì)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。由于前期投入較大，銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)從二季度開(kāi)始逐步確認(rèn)。

在利潤(rùn)水平上，工商儲(chǔ)毛利率略高于戶儲(chǔ)，均處于合理區(qū)間。公司定下的目標(biāo)是：在工商儲(chǔ)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)與工商業(yè)并網(wǎng)業(yè)務(wù)相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額。

05 供應(yīng)鏈應(yīng)對(duì)：電芯漲價(jià)考驗(yàn)成本傳導(dǎo)能力

儲(chǔ)能賽道火熱，但挑戰(zhàn)也不小。

公司坦言，當(dāng)前行業(yè)面臨電芯供應(yīng)緊張、價(jià)格上漲的挑戰(zhàn)。若電芯價(jià)格上漲，成本傳導(dǎo)大概需要3-6個(gè)月左右的周期。

在電池產(chǎn)能方面，公司去年未開(kāi)展電池包生產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，目前電池產(chǎn)能主要通過(guò)外部代工廠合作解決，以滿足當(dāng)前業(yè)務(wù)發(fā)展需求。公司銷(xiāo)售完整儲(chǔ)能系統(tǒng)，電芯可選用外部供應(yīng)商產(chǎn)品，以系統(tǒng)形式交付客戶。

價(jià)格端，國(guó)內(nèi)工商業(yè)逆變器1月份已小幅漲價(jià)，幅度為幾個(gè)點(diǎn)，后續(xù)預(yù)計(jì)仍有上漲空間，戶用機(jī)型未漲價(jià)。

結(jié)語(yǔ)：

把錦浪科技這盤(pán)儲(chǔ)能棋局串起來(lái)看，脈絡(luò)已經(jīng)很清晰：

從逆變器到儲(chǔ)能系統(tǒng)，不是跨界，是延伸；從歐洲到東南亞，不是試探，是深耕；從125kw/261度電到全系列覆蓋，不是單品，是矩陣。

2026年，當(dāng)儲(chǔ)能行業(yè)從“政策驅(qū)動(dòng)”走向“價(jià)值創(chuàng)造”，錦浪科技用自己的節(jié)奏給出了答案：不急不躁，但每一步都踩在點(diǎn)上。

一季度幾千套試訂單只是開(kāi)始。當(dāng)3月底戶儲(chǔ)正式發(fā)貨，當(dāng)5月底地面儲(chǔ)能上市，當(dāng)二季度銷(xiāo)售收入逐步確認(rèn)——錦浪科技的儲(chǔ)能故事，才剛剛翻開(kāi)第一頁(yè)。

畢竟，在儲(chǔ)能這條賽道上，能跑得穩(wěn)的，比跑得快的更值得期待。