江西
踏入2026，香港IPO市場熱情不減。近日，主打“不買隔夜肉”的內(nèi)地生鮮連鎖龍頭——錢大媽正式向港交所提交上市申請。不過，這次最吸睛的并非財務(wù)報表，而是一份格外生動的招股書。
據(jù)百惠金控了解，錢大媽招股書在業(yè)務(wù)介紹章節(jié)跳出了傳統(tǒng)的刻板框架，改用極具生活化的語言：不僅詳細(xì)羅列了豬肉、牛肉、水產(chǎn)以及蔬果等在售產(chǎn)品，更直接“手把手”教投資者如何烹飪食材，針對不同豬肉部位標(biāo)注了建議做法。
比如在介紹豬排骨時，招股書寫到“適宜燜煮以吸收醬汁，或慢燉入以帶出其天然甜味”；提及豬梅頭肉時，建議“適宜煎炒、燒烤及烘烤”。網(wǎng)民笑言錢大媽這份招股書很實(shí)用，既能查閱業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，又能順便學(xué)習(xí)家常菜譜。
圖片來源：《錢大媽招股書》
百惠金控認(rèn)為，這種跳出刻板框架的生活化表達(dá)，恰恰是錢大媽強(qiáng)化品牌記憶點(diǎn)的高明之處。此前，錢大媽早在線下社區(qū)門市通過 “不賣隔夜肉” 的核心口號，成功區(qū)別于傳統(tǒng)街市與其他生鮮平臺，為消費(fèi)者加深品牌印象。
招股書之所以對豬肉產(chǎn)品刻畫得如此生動，皆因從收入結(jié)構(gòu)來看，豬肉無疑是錢大媽業(yè)務(wù)版圖的基石。截至 2025 年 9 月 30 日止九個月，豬肉產(chǎn)品銷售收入達(dá)人民幣 18.95 億元，佔(zhàn)同期總收入的 23.3%，是當(dāng)之無愧的營收核心支柱。
資料顯示，按 2024 年生鮮產(chǎn)品交易總額（GMV）計，錢大媽已穩(wěn)居內(nèi)地社區(qū)生鮮連鎖榜首。尤其在華南大本營，其 GMV 高達(dá)人民幣 98 億元，是第二名市場參與者的 2.8 倍。截至 2025 年 9 月 30 日，門店網(wǎng)絡(luò)遍佈內(nèi)地 14 個省市，共有 2,938 家社區(qū)門店，擁有 1,754 名加盟商。
百惠金控認(rèn)為，錢大媽的招股書之所以備受關(guān)注，是因?yàn)樗珳?zhǔn)拿捏了生鮮零售最本質(zhì)的“煙火氣息”。對于投資者而言，關(guān)注這家企業(yè)，既要看它如何精打細(xì)算每一分財務(wù)報表，亦應(yīng)關(guān)注其如何利用核心品類構(gòu)建高頻消費(fèi)場景。
未來，錢大媽能否透過赴港上市獲得資本賦能，從而延續(xù)其行業(yè)領(lǐng)跑地位，將是其上市后的關(guān)鍵看點(diǎn)，亦或?qū)⒂绊懜鄡?nèi)地消費(fèi)企業(yè)赴港上市的策略布局。
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