在不確定中構建確定：中信銀行的穩健均衡與可持續之道

利率市場化深化持續壓縮凈息差，金融脫媒分流傳統存貸業務，宏觀環境周期性波動與結構性調整下資產質量承壓……在現代銀行業普遍面臨的結構性挑戰前，傳統的戰術優化或周期性政策調整，漸顯乏力。

透過問題看本質。要實現真正的“破局”，重構銀行的價值創造模式才是核心。

中信銀行2025年中期報告的發布，給了外界一個觀察大型商業銀行如何解決系統性問題的契機。中報顯示，中信銀行延續了一直以來的向上向好態勢，2025年上半年交出了利潤繼續平穩增長，同時凈息差領先上市銀行同業，資產質量穩中向好的答卷。

顯然，中信銀行有資格回答這個問題。

剝開數據的表層，真正值得凝視的，正是中信銀行如何在高速變革的金融環境中如何實現自我的深度重構。就像中信銀行董事長方合英所言，中信銀行所踐行的，不是一場追逐風口的短跑，而是一場以體系能力為基、以結構均衡為軸、以風險穩健為底的馬拉松長跑。

中信銀行追求的，正是要在長跑中勝出。與此同時正在進行的，則是一場靜默而深刻的革命。

追求高質量增長，鑄造超越周期的底層能力

當歷史的指針來到2025年，走過最初草莽階段的中國現代金融業，早已不再追求簡單粗暴的增長，高質量的增長也是衡量一家機構能否穩健均衡可持續生存的核心指標。

高質量增長，并非單一財務指標的提升，而是結構、效率、風險、創新等多維度的協同演進。

中信銀行2025年中報顯示，其總資產同比增長8.28%，歸母凈利潤保持同比增長，營收降幅收窄，凈息差保持行業領先。不管是營收的邊際改善，還是凈利潤保持的同比增長，背后都指向了其盈利動能改善，和資產質量的穩中向好。

數據固然亮眼，背后的增長質量更值得關注。

中信銀行在中報所展現出的，正是“系統最優”而非“局部最大”的發展理念。表外綜合融資規模增長快于表內資產增長、一般貸款規模增長快于總資產增長、存款規模的增長快于總負債增長，財富管理的規模增長快于總存款增長等，均是高質量增長全面且有力的證明，說明其正在擺脫“規模依賴”，轉向“能力驅動”。

誠如中信銀行行長蘆葦在半年度業績發布會上所言，摒棄規模情結，專注于效益和質量并重的雙增長。

高質量增長的取得，一方面是得益于在營收端積極開源，持續穩息差、拓中收，非息降幅收斂、減值支撐加大以及對沖息差收窄的共同作用。

另一方面，則是管理層在成本端的降本增效：將控成本列為重要的經營主題，資金成本、運營成本、風險成本均實現有效壓降，因此有力地支撐了利潤的增長。

更為值得一提的是，中信銀行并未通過降低風險門檻或犧牲資產質量來換取短期利潤，因此業績與規模增長的成色十足，實現了高質量的增長，同時也使得發展韌性和抗沖擊能力得到顯著增強。

在部分銀行仍陷于“擴張-風險-收緊-再擴張”的周期性困境時，中信銀行通過對客戶分層、產品矩陣、區域策略的精準布局，實現了真正具備韌性的、可持續的內生增長。這種能力，本質上是一種抗周期、可持續的系統競爭力。

以體系建設為核心，有力支撐經營發展

中報顯示，2025年上半年中信銀行歸母凈利潤增加2.8%，全年利潤有望繼續保持正增長，中信銀行也是為數不多的每年都能實現利潤正增長的股份行之一。

難中求成，穩中有進。這八個字正是對中信銀行上半年成績來之不易的高度總結。亮眼業績背后，縫縫補補無濟于事，唯有靠在根系“厚植沃土”進行重構。

重構的第一站，落腳點正是體系。

“不體系，毋寧慢”。中信銀行董事長方合英曾多次表示，“我們可以放慢發展速度，但是不能沒有體系。”

體系的鍛造，是中信銀行管理層考慮的頭等大事。

因為體系的系統建設和能力提升，既能對經營發展形成了有力的支撐，也讓業績增長更有邏輯可言，更有規律可循。

于是，中信銀行管理層這樣的共識自然水到渠成：體系和能力建設，遠比一時的結果更重要。這些年來，中信銀行始終將工作的發力點和落腳點集中在體系建設和能力提升上，各方面的管理理念和工作方法都取得了長足進步。

從“342強核行動”到“五個領先銀行戰略”，一條清晰的體系進階路徑躍然紙上——從核心能力的刻意鍛造，到多維能力的系統集成，最終形成難以復制的綜合金融生態。

該體系最顯著的特征，是實現了“前臺敏捷化、中臺賦能化、后臺韌性化”的協同運作。前臺客戶經理不再僅僅是產品的推銷者，而是嵌入到綜合融資、財富管理等價值鏈中的解決方案設計者；中臺通過數據、風控與科技的支持，使前臺能夠更精準地觸達和經營客戶；而后臺則通過戰略管控、資本配置與流動性管理，為整體經營提供穩定的基石。

這種“體系化能力”，才是中信銀行能夠持續穿越周期、實現穩健增長的根本依托。

體系建設為核心，對經營發展的支撐無疑是有力和明顯的。比如面對行業性的中收下滑，中信銀行今年早于同業實現了手續費傭金收入的正增長；當行業在為凈息差持續收窄而焦慮時，中信銀行繼續堅定貫徹量價平衡的管理要求，在負債兩端穩總量、調結構多措并舉，有效鞏固了優勢和水平，存款成本率、凈息差變動數據跑贏，交出了一份令人滿意的成績單。

打造均衡穩健結構，為長期增長助力

銀行業的經營，本質上是處理與結構的關系。中信銀行董事長方合英便認為，一家銀行結構如果是合理的，發展越快越好，反之則不然。因此中信銀行牢牢把握結構優化這一主題，在業務結構、資產結構、負債結構、客戶結構等方面進行持續改善。

我們看到，中信銀行所展現出的結構優化，不是簡單的比例調整，而是一種基于戰略預判與周期應對的系統性布局。具體來看，其業務結構呈現出明顯的“均衡韌性”特征：對公、零售、金融市場業務保持合理配比，不僅避免了單一業務波動對整體的沖擊，更在不同的經濟周期中可靈活切換主力賽道，實現“東方不亮西方亮”的經營效果，增加了面臨風險時的回旋余地。

資產結構上，中信銀行持續加大實體經濟的信貸投放，重點支持高質量資產投放，同時加強大類資產結構優化力度，壓降低效資產占比，盡可能穩定資產收益率。

中信銀行并未盲目追求資產端的規模擴張，而是聚焦“高質量資產投放”，加大對實體經濟、綠色金融、科技創新等領域的信貸支持，同時主動壓降低效資產。這一套組合拳不僅優化了資產組合的整體收益風險比，更與國家戰略導向同頻共振，體現出頭部股份行在經濟效益與社會價值之間的精準平衡。

息差是銀行經營管理的生命線。五年前，中信銀行在同業中首先提出穩息差，堅持“量價平衡”的經營理念，要打造領先的交易結算銀行。即便在市場環境出現重大變化時，中信銀行也毫不動搖堅持“量價平衡”經營哲學，不斷探索穩息差機制的完善，堅持做好量價平衡，實現負債結構的優化。2025上半年，中信銀行凈息差為1.63%，在已披露中報的16家上市銀行中排名居前。

通過適時調降存款掛牌利率、有序壓降三年期等高定價存款規模等方式加強負債成本管控的做法，中信銀行頗有心得。業內分析人士也認為，后續伴隨存量存款到期滾動重定價，成本管控效果將持續釋放。

在大客戶穩健增長的基礎上，中信銀行也在客戶結構層面實現了中小客群更快的增速。對公客戶總數達132.86萬戶，較上年末增加6.20萬戶，其中，基礎客戶31.89萬戶、有效客戶17.79萬戶，分別較上年末增加1733戶和2100戶，獲客質量不斷實現持續提升。

筑牢發展的安全墊，持續完善全面風險管理能力

近年來，小微經營者、長尾零售客群等信用壓力較大，零售資產質量風險在一些銀行表現明顯。典型如信用卡，由于客群較為下沉，不良快速生成，不良率較高。

二季度，銀行業整體持續出清零售風險資產，作為主要不良貸款類型的個人業務，個人消費貸款、信用卡透支的占比較高，股份行繼續加大信用卡透支的不良處置力度。

面對近年來零售資產質量的壓力，中信銀行并未簡單采取緊縮審批、提高門檻等傳統應對方式，而是從產品設計、客群分層、模型迭代、機制嵌入等維度系統施策，將風險理念前置化、內嵌化、體系化。例如，通過風險中介機制的嵌入，實現了業務拓展與風險管控的聯防聯控；通過客戶準入標準的動態優化與差異化風控策略，實現了風險與收益的精細化匹配。

一系列系統完善的措施，為中信銀行零售資產質量企穩向好保駕護航。

中信銀行副行長胡罡表示，中信銀行今年上半年在風險管理領域呈現三個特點。首先，關鍵性指標穩中向好，不僅不良率、撥備覆蓋率保持在合理區間，同時前瞻性指標中的逾期率和不良生成率非常低，且保持下降趨勢；其次，財務資源的消耗減少，其中信貸成本率、核銷處置比均有不同程度的下降；第三是問題資產價值提升，清收回撥利潤增加。

胡罡所提到的“問題資產價值提升”尤其值得深思。它意味著中信銀行不再滿足于簡單地降低不良率、提高撥備覆蓋率，而是通過對問題資產的精準識別、有效處置和價值重構，將風險資產轉化為新的利潤來源。

由此可見，中信銀行的敘事中，風險管理早已不再單純是傳統意義上“剎車系統”，更深度融合到業務全流程，成為“增值引擎”。

寫在最后

中信銀行2025年的中期報告，為我們理解銀行業未來提供了一個樣本。實現真正意義上的可持續發展，也沒有一勞永逸的解決方案，唯有持續演進的能力體系建立。

不確定的時代，真正的競爭優勢不再來自速度或規模，而是來自適應的能力、進化的勇氣和體系的深度。

中信銀行所做的，正是這樣一場面向未來的體系化能力的不斷重塑。或許，變化不會馬上發生，爆發式增長不會立即出現，但卻為銀行在復雜環境中的持續生存和發展，奠定了最堅實的基礎。同時，它正在講述的，是一個關于結構重塑、體系為王、韌性增長的故事——它或許不總是最轟動的，但一定是最值得信賴的。

來源：第一財經