王興興下場“迎戰”特斯拉？

一場沒有撕逼的較量，或許就這樣開始了。

一邊是看空宇樹的高盛等機構，一邊則是宇樹創始人王興興的親自下場。

很難說這是一場多空較量，也沒有彼此的內涵，有的只是各自打出手中的牌。

最近最火的一定是奔馳，用了一條視頻和兩張圖，很文明、很淡定，沒有罵人也沒有指名道姓，只不過大家都內涵到了，奔馳想要的表達。

高盛暗自出手

2月份A股最后一個交易日，機器人板塊出現整體調整，其中多數股票跌幅較大，特別是人行機器人板塊。

市場很懵，只是技術上的調整還是另有原因？

其實答案很快就找到了。

2月27日，高盛發布了一份機器人調研報告。該調研報告核心內容是，高盛團隊在春節后對宇樹進行了調研，宇樹硬件表現穩健，但人形機器人技術拐點仍不明朗，距離真正“上崗”還有很長的路要走。該機構表示，其能力尚不足以處理多種通用任務。

預計到2027年/2032年全球人形機器人出貨量為7.6萬/50.2萬臺，步伐慢于市場預期，因為其認為需要更長時間才能迎來由AI賦能的機器人。

宇樹機器人能在春晚跳舞，難道他只是一種現象？

高盛認為，現階段的投資機會仍然在于供應鏈零部件企業，因為看到一個全面的生態系統正在形成之中。更看好執行器總成商和諧波減速機供應商，因為它們產品獲采用的確定性更高而且技術壁壘更難攻克。

摩根士丹利則指出，人形機器人作為“具身AI”（Embodied AI）的重要載體，因其任務通用性、自主學習能力（通過人類示范與仿真訓練）成為資本關注焦點。盡管Figure AI的崛起可能對特斯拉的Optimus項目構成競爭，但報告認為該領域并非“贏家通吃”，更可能呈現多企業共存的局面，類似傳統汽車或機械制造業。

研報強調，特斯拉仍是西方市場人形機器人技術的主要推動者。

王興興的反擊

3月1日，宇樹科技創始人王興興在其個人視頻號上發布了第一條短視頻。王興興表示，他正式入駐微信視頻號，后續將在視頻號中分享機器人的升級成長過程和趣味瞬間。他還提示網友，目前網上流傳著不少關于他個人的不實信息，請小心甄別。

值得注意的是，視頻中可以看到與王興興站在一起的，是G1人形機器人。G1還在視頻的最后表演了一個近期學到的新功夫——720度回旋踢。

王興興開通視頻號既是品牌戰略的創新，也是技術透明化的嘗試，但其效果取決于后續內容的質量與真實性。

宇樹形機器人的機遇

盡管面臨高盛的質疑，宇樹科技仍處于行業技術前沿，其機遇主要體現在以下方面：

技術積累與產品迭代能力

運動控制技術領先，宇樹科技憑借四足機器人（如GO2機器狗）的研發經驗，在步態控制算法上具備顯著優勢，其機器狗全球市場份額達60%-70%。人形機器人G1的720度回旋踢、平衡木行走等動作，展示了其在動態環境中的高精度運動能力。

AI驅動的快速進化，通過強化學習框架（如BeamDojo）和深度學習算法，G1已實現舞蹈動作學習、環境感知等功能的快速升級，未來可能加速向通用任務處理能力突破。

市場需求與政策支持

勞動力替代潛力，在制造業、服務業等勞動密集型領域，人形機器人有望緩解人力成本上升壓力。宇樹科技計劃優先布局工業和服務場景，預計2026-2027年實現基礎應用。

政策紅利，北京市近期提出建設“具身智能產業高地”，計劃投入資金推動家庭養老機器人等項目落地，為行業提供政策與資源支持。

資本與生態布局

融資能力強勁，宇樹科技已完成9輪融資，紅杉中國、美團等頭部機構參投，C輪估值達80億元，下一輪或飆升至200億元，資金儲備為其技術研發提供保障。

生態系統構建，通過與英偉達合作展示H1機器人、參與春晚等大型活動，宇樹科技已建立品牌認知度，未來有望在AI與機器人融合生態中占據核心地位。

宇樹科技面臨的挑戰

技術瓶頸與商業化路徑，自由度與任務復雜度不足：H1的19個自由度遠低于人類關節的靈活性，限制了其在家庭服務等場景的應用。成本與量產難題：人形機器人硬件成本高，G1售價9.9萬元雖具競爭力，但大規模量產仍需解決供應鏈一致性、精密加工等技術障礙。

市場競爭與行業標準缺失，國際巨頭擠壓，特斯拉、波士頓動力等企業在人形機器人領域的技術積累與資本實力更具優勢，宇樹需在細分市場（如中國特色場景）尋求差異化突破。

行業標準空白，人形機器人的安全性、倫理規范尚未完善，可能延緩商業化進程。

高盛報告為宇樹科技敲響警鐘，但其揭示的問題亦是行業共性問題。宇樹的機遇在于技術積累、市場需求與資本支持，挑戰則源于技術突破難度、商業化周期與競爭壓力。

聚焦核心技術突破，優先提升自由度與AI通用任務處理能力，而非追求短期表演性功能。深化場景落地：聯合工業與服務行業龍頭，開發定制化解決方案，積累實際應用數據。

構建供應鏈聯盟，與諧波減速機、傳感器等核心部件供應商建立戰略合作，降低量產成本。

人形機器人的未來并非一蹴而就，但宇樹科技的技術探索與市場策略，已為中國在這一賽道爭取了重要話語權。

在這條發展之路，不可避免的會與特斯拉等展開正面較量。當然，這樣的場面也是一種成長經歷，大家一起期待王興興與馬斯克的顛覆對決吧。