又搞事！“SpaceX 首次公開募股，禁內(nèi)地香港投資”

（原標(biāo)題：又搞事！“SpaceX 首次公開募股，禁內(nèi)地香港投資”）

? 文 觀察者網(wǎng) 王一

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月5日，美國(guó)彭博社援引消息稱，負(fù)責(zé)承銷美國(guó)太空探索技術(shù)公司（SpaceX）750億美元首次公開募股（IPO）的承銷商已被告知，不得接受來(lái)自中國(guó)內(nèi)地和香港投資者的認(rèn)購(gòu)訂單。

SpaceX不接受來(lái)自中國(guó)內(nèi)地和香港投資者的認(rèn)購(gòu)訂單。

匿名知情人士透露，負(fù)責(zé)監(jiān)督該交易的主要銀行已通知其他參與承銷的銀行，出于所謂“監(jiān)管及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)考量”，不得允許中國(guó)內(nèi)地和香港客戶（包括私人銀行客戶）參與本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)。

部分知情人士稱，SpaceX決定將中國(guó)內(nèi)地和香港投資者排除在此次發(fā)行之外，援引的竟是美國(guó)《國(guó)際武器貿(mào)易條例》（ITAR）的相關(guān)規(guī)定。該條例是典型的美方“長(zhǎng)臂管轄”工具，將正常商業(yè)活動(dòng)納入地緣政治框架之下，把中國(guó)內(nèi)地和香港列為所謂“受限司法轄區(qū)”，成為美國(guó)政府遏制中國(guó)資本對(duì)外投資的手段。

根據(jù)彭博社查閱的一份由美國(guó)花旗集團(tuán)發(fā)出的內(nèi)部備忘錄，盡管來(lái)自ITAR限制地區(qū)的個(gè)人在法律上并未被禁止認(rèn)購(gòu)該股票，但SpaceX仍進(jìn)一步行動(dòng)，要求各承銷銀行不得向這些地區(qū)的投資者分配股份。

花旗集團(tuán)還要求參與承銷的機(jī)構(gòu)，不得通過財(cái)富管理和私人銀行渠道向ITAR限制地區(qū)的公民推介此次發(fā)行，同時(shí)需識(shí)別任何進(jìn)入機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)簿冊(cè)的相關(guān)投資者訂單。除中國(guó)內(nèi)地和香港外，受限制地區(qū)還包括黎巴嫩、俄羅斯、塞浦路斯和敘利亞等。

本次IPO主承銷商美國(guó)高盛集團(tuán)，以及花旗、摩根士丹利銀行等聯(lián)合承銷機(jī)構(gòu)都暫未回應(yīng)媒體置評(píng)請(qǐng)求。由于已過正常辦公時(shí)間，SpaceX方面也未能立即作出回應(yīng)。

另?yè)?jù)英國(guó)路透社5日?qǐng)?bào)道，SpaceX的網(wǎng)站及其路演材料當(dāng)天也暫停向中國(guó)內(nèi)地和香港地區(qū)開放。目前無(wú)法確定，這些限制是為何以及何時(shí)開始實(shí)施的，但預(yù)計(jì)將限制當(dāng)?shù)赝顿Y者參與全球規(guī)模最大的IPO。

SpaceX火箭發(fā)射。SpaceX

據(jù)悉，SpaceX計(jì)劃發(fā)行5.556億股，每股發(fā)行價(jià)為135美元，總計(jì)籌資750億美元，有望成為美國(guó)股市有史以來(lái)規(guī)模最大的IPO。公司上市后目標(biāo)估值或?qū)⑦_(dá)到1.75萬(wàn)億美元，使其立即躋身美國(guó)上市公司市值前十名之列。

4日，SpaceX在紐約啟動(dòng)路演活動(dòng)，并將IPO路演材料發(fā)布在其官方網(wǎng)站上。機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者通常都會(huì)查閱公司的IPO推介材料，以更好地了解擬上市公司的業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)情況，從而判斷其是否具備投資價(jià)值。亞洲大多數(shù)主要市場(chǎng)的用戶都可以訪問這些材料，但中國(guó)內(nèi)地和香港地區(qū)的用戶被SpaceX單拎出來(lái)，區(qū)別對(duì)待。

SpaceX此次IPO已引發(fā)全球投資者關(guān)注。路演材料顯示，除眾多華爾街大型金融機(jī)構(gòu)外，日本瑞穗金融集團(tuán)和澳大利亞麥格理集團(tuán)也參與了SpaceX亞太地區(qū)IPO項(xiàng)目的管理工作。

香港資訊科技商會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)方保僑認(rèn)為，此類封鎖通常是企業(yè)自行作出的決定。他補(bǔ)充稱，近年來(lái)香港用戶確實(shí)無(wú)法訪問部分美國(guó)政府網(wǎng)站，但大型商業(yè)公司采取類似做法的情況相對(duì)少見。

香港中環(huán)資產(chǎn)投資有限公司董事總經(jīng)理陳杰夫（Jeffery Chan）表示，SpaceX設(shè)置這些訪問限制可能與其作為美國(guó)國(guó)防承包商的身份有關(guān)，因此主動(dòng)限制了中國(guó)資本的參與。

他指出，對(duì)于本地散戶投資者而言，直接獲得IPO配售份額是非常困難的，但對(duì)于區(qū)域性機(jī)構(gòu)基金來(lái)說(shuō)，這種機(jī)會(huì)還是有可能的，可以通過美國(guó)市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)簿記建檔程序進(jìn)行。

圖為馬斯克。

SpaceX此舉是在美方“長(zhǎng)臂管轄”工具之上，進(jìn)一步打壓中國(guó)資本。彭博社指出，現(xiàn)在的情況與十年前形成鮮明對(duì)比。當(dāng)時(shí)，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、私募股權(quán)基金、家族辦公室以及高凈值個(gè)人投資者曾積極參與美國(guó)硅谷初創(chuàng)企業(yè)融資。

然而，近年來(lái)，由于美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)以所謂“國(guó)家安全和數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)”為由加強(qiáng)審查力度，一些美國(guó)科技企業(yè)，尤其是持有美國(guó)政府合同或涉及敏感行業(yè)的企業(yè)，通常會(huì)盡量避免股東結(jié)構(gòu)中出現(xiàn)可能引發(fā)政府審查的投資者。部分美國(guó)公司甚至主動(dòng)減少或完全避免中國(guó)資本持股，以降低潛在監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于美國(guó)限制中國(guó)投資的舉措，中國(guó)外交部此前多次表示，中國(guó)政府一貫鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)按照市場(chǎng)原則和國(guó)際規(guī)則，在遵循遵守當(dāng)?shù)胤傻幕A(chǔ)上開展對(duì)外投資合作。中美經(jīng)貿(mào)投資合作的本質(zhì)是互利共贏。中資企業(yè)投資對(duì)美國(guó)的有關(guān)地方創(chuàng)造了大量的就業(yè)崗位和稅收，也為美國(guó)企業(yè)拓展海外業(yè)務(wù)帶來(lái)了資金和市場(chǎng)渠道。希望美方能夠?yàn)橹袊?guó)企業(yè)赴美投資興業(yè)提供良好的環(huán)境。

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上頭了？歐盟高官：制裁俄羅斯那套，拿來(lái)對(duì)付中國(guó)

近來(lái)，歐盟不斷對(duì)華采取貿(mào)易保護(hù)主義做法，已遭到中方嚴(yán)正警告。然而，不撞南墻不回頭的歐盟仍在醞釀新的貿(mào)易工具，還企圖復(fù)刻“減少對(duì)俄羅斯能源依賴”那一套機(jī)制，來(lái)實(shí)現(xiàn)所謂供應(yīng)來(lái)源多元化。

據(jù)“政客新聞網(wǎng)”歐洲版報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月5日，歐盟委員會(huì)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)安全委員謝夫喬維奇在布魯塞爾經(jīng)濟(jì)安全論壇上放話稱，“多元化需要專門的工具來(lái)實(shí)施”。

“我設(shè)想中的藍(lán)本是‘能源聯(lián)盟’——這是一個(gè)對(duì)歐洲而言至關(guān)重要的舉措。”謝夫喬維奇宣揚(yáng)道，自己此前主導(dǎo)推動(dòng)了這個(gè)旨在打破歐盟對(duì)俄羅斯能源依賴的機(jī)制，現(xiàn)在又打算在制定對(duì)華經(jīng)貿(mào)政策時(shí)參考該機(jī)制。

他洋洋自得地透露，雖然新工具的構(gòu)想尚未最終確認(rèn)，但他個(gè)人傾向于要求企業(yè)從至少3個(gè)不同供應(yīng)商處采購(gòu)關(guān)鍵物資。謝夫喬維奇宣稱，這樣就不會(huì)因政治原因、產(chǎn)業(yè)問題或其他情況而受到不利影響，“這是一種集體思維”。

歐盟委員會(huì)貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)安全委員謝夫喬維奇 資料圖

謝夫喬維奇還刻意避談歐洲自己的強(qiáng)盜行徑，反而倒打一耙渲染稱近來(lái)在芯片和稀土等關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)生的供應(yīng)沖擊，令他更加確信歐盟必須“實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍”，“我們深知獲取關(guān)鍵礦產(chǎn)的緊迫性，任何高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域都必須擺脫對(duì)單一供應(yīng)商的依賴”。

“政客新聞網(wǎng)”歐洲版也指出，雖然中方去年實(shí)施出口管制后，歐盟的脆弱性暴露無(wú)遺，但中方相關(guān)舉措都是在美國(guó)挑起關(guān)稅爭(zhēng)端、荷蘭強(qiáng)行控制中國(guó)芯片制造商安世半導(dǎo)體之后才采取的。

但這些，歐盟方面都故意看不見，依舊一意孤行。謝夫喬維奇表示，他將在6月18日至19日舉行的歐洲理事會(huì)上提交有關(guān)新工具的建議，向歐盟27個(gè)成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人匯報(bào)整體對(duì)華關(guān)系評(píng)估。

“可以預(yù)期的是，我們將梳理當(dāng)前局勢(shì)，將對(duì)華整體關(guān)系的評(píng)估提交給27個(gè)成員國(guó)的領(lǐng)導(dǎo)人和政府，我相信隨后我們將獲得政治指導(dǎo)，明確應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注哪些具體的工具。”謝夫喬維奇稱。

他還提及，包括年初歐盟公布的《工業(yè)加速器法案》在內(nèi)的一系列政策提案，都可能“有助于供應(yīng)鏈多元化”。此外，在向成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人通報(bào)情況時(shí)，歐盟委員會(huì)預(yù)計(jì)將建議在進(jìn)口量激增時(shí)，更頻繁地使用所謂“保障”措施。

歐盟首席貿(mào)易執(zhí)法官丹尼斯·雷東內(nèi)也在同一場(chǎng)活動(dòng)中跟著附和稱，傳統(tǒng)的反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查“遲早會(huì)觸及上限”，因?yàn)檫@些手段通常針對(duì)單一產(chǎn)品、范圍有限，而一些“扭曲現(xiàn)象”已經(jīng)影響到整個(gè)價(jià)值鏈。而“保障”措施可以覆蓋更廣泛的行業(yè)，且實(shí)施速度約為其他工具的兩倍。

一直以來(lái)，歐盟都試圖將所謂“不公平貿(mào)易”的帽子強(qiáng)扣給中方，近來(lái)還不斷通過設(shè)置貿(mào)易壁壘、濫用保護(hù)主義政策、“長(zhǎng)臂管轄”工具等手段對(duì)華采取強(qiáng)硬姿態(tài)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月29日，歐盟委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)層在召開了一次專門的辯論會(huì)議后聲稱，對(duì)華貿(mào)易逆差的迅速擴(kuò)大是“不可持續(xù)的”，并揚(yáng)言要采取“強(qiáng)有力”的應(yīng)對(duì)措施。

但英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》披露，在即將舉行的歐洲理事會(huì)上，各成員國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將不會(huì)提及“中國(guó)”，而是討論“競(jìng)爭(zhēng)力與全球經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)”。

香港《南華早報(bào)》本月5日分析稱，未來(lái)一個(gè)月可能成為歐盟對(duì)華經(jīng)貿(mào)政策走向的關(guān)鍵時(shí)期。歐盟正試圖應(yīng)對(duì)其所稱的“中國(guó)沖擊”，同時(shí)也在加強(qiáng)與中國(guó)的溝通，以避免貿(mào)易關(guān)系進(jìn)一步惡化。

歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩預(yù)計(jì)將在即將召開的峰會(huì)上提出多種應(yīng)對(duì)中歐貿(mào)易沖突升級(jí)的預(yù)案，并討論歐盟可動(dòng)用的政策工具。在此之前，她將在法國(guó)舉行的七國(guó)集團(tuán)（G7）峰會(huì)上與美國(guó)及其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體協(xié)調(diào)立場(chǎng)，討論所謂的“中國(guó)制造業(yè)過剩產(chǎn)能”、美國(guó)過度投資以及歐洲長(zhǎng)期投資不足所帶來(lái)的影響。

對(duì)于歐盟的這些動(dòng)作，中方早已明確釋放警告信號(hào)，將對(duì)歐盟可能采取的任何措施發(fā)起反制。《金融時(shí)報(bào)》也提到，中方這種強(qiáng)硬且具有前瞻性的表態(tài)，其目的正是提醒歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人在采取行動(dòng)前三思而后行。

《南華早報(bào)》稱，在幕后，歐盟委員會(huì)也正評(píng)估如何應(yīng)對(duì)中方能采取的反制措施。盡管歐盟方面愈發(fā)傾向采取強(qiáng)硬措施應(yīng)對(duì)其聲稱的“中國(guó)市場(chǎng)扭曲”影響，但歐方領(lǐng)導(dǎo)層仍希望通過外交方式謹(jǐn)慎管理分歧。6月，中歐商務(wù)、經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域官員也將密集舉行會(huì)面展開磋商。

報(bào)道指出，歐盟內(nèi)部也意識(shí)到逐步切斷對(duì)華依賴的復(fù)雜性，代表們?cè)?日舉行的會(huì)議中就討論過，要將部分中企從俄烏沖突制裁名單中移除。多方消息稱，由于歐洲汽車制造商反映芯片短缺并急需相關(guān)產(chǎn)品，歐盟可能會(huì)部分放寬限制。

復(fù)旦大學(xué)歐洲問題研究中心主任、上海歐洲學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)丁純告訴觀察者網(wǎng)，當(dāng)前歐洲經(jīng)濟(jì)正深陷“內(nèi)憂外患”的困境，其根本性矛盾在于創(chuàng)新不足導(dǎo)致的“先發(fā)劣勢(shì)”——在汽車、化工等傳統(tǒng)工業(yè)領(lǐng)域投入過多，卻錯(cuò)失了上世紀(jì)八九十年代以來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化及人工智能等新興產(chǎn)業(yè)浪潮，在與中美的競(jìng)爭(zhēng)中明顯落后。而進(jìn)入“地緣政治經(jīng)濟(jì)時(shí)代”后，供應(yīng)鏈的安全與完整成為核心關(guān)切，進(jìn)一步加劇了歐洲的焦慮。

丁純指出，歐洲原有的成功增長(zhǎng)模式，即利用俄羅斯廉價(jià)能源、憑借自身加工能力向全球南方市場(chǎng)出口，因俄烏沖突和特朗普政府上臺(tái)而難以為繼。陷入低速增長(zhǎng)瓶頸的歐洲制造業(yè)，既缺乏數(shù)字技術(shù)賦能，又在成本上無(wú)法與中美競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致其心態(tài)糾結(jié)抵觸。為保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)，歐盟近年來(lái)密集出臺(tái)一系列貿(mào)易保護(hù)工具，意圖筑起“保護(hù)墻”以抵御產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)沖擊。

丁純強(qiáng)調(diào)，面對(duì)歐洲日趨明顯的貿(mào)易保護(hù)主義傾向，中方始終保持克制態(tài)度，持續(xù)呼吁歐方審時(shí)度勢(shì)。事實(shí)上，中方已在產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全和應(yīng)對(duì)域外長(zhǎng)臂管轄等領(lǐng)域出臺(tái)措施，保留了必要的反制工具。中方始終認(rèn)為，歐洲應(yīng)通過強(qiáng)化內(nèi)部創(chuàng)新來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力，而非依賴扭曲市場(chǎng)的貿(mào)易保護(hù)手段，各方應(yīng)共同努力，避免走向貿(mào)易摩擦升級(jí)的歧途。