北京
前WH Smith商業街門店改名TG Jones后，正試圖把債務包袱甩給供應商來換取喘息空間。投資公司Modella向包括康泰納仕、費列羅、孤獨星球在內的大批品牌方發去通知：欠你們的貨款，得等上半年才能開始還。
Modella拿出的財務重整方案相當"硬核"。供應商們被告知，六個還款寬限期結束后，欠款會用等額月付的方式在一年內分期償還。言下之意，這些大品牌得變相充當前東家的無息貸款提供方。
零售行業的消息人士對這個方案直搖頭。有人警告說，已經門可羅雀的TG Jones店鋪很可能出現貨架空了一半、冷柜缺貨的慘狀。更棘手的是，被激怒的供應商隨時可能砍合同走人。
一位金融城的業內人士話說得很直白："大品牌憑什么接受這種霸王條款？他們肯定會因此丟掉一批供應商。"行業信源指出，供應商的退路也很明確：切斷賒銷額度、要求先款后貨，這對資金鏈本就吃緊的TG Jones無異于雪上加霜。
Modella倒也不是只逮著供應商這一只羊薅。在房東那邊，他們同樣搞過一波激進操作。最初提出的減租方案引發房東集體反彈，差點讓整個自救計劃流產，咨詢公司Teneo主導的整頓方案一度面臨脫軌風險。
周三那場在Microsoft Teams上開的員工大會，店鋪老板們只提前一天才接到通知。會上連鎖方擺出一系列讓步條件，試圖平息大家對成本削減措施的怒火。目前Modella的關店計劃涉及多達150家門店，還有超過120家店鋪的房東被要求三年不收租金，另有數百家門店的租金要砍掉15%到75%。
這份安排在6月29日將擺上高等法院法官的案頭等待批準。在那之前，債權人得投票決定要不要對這份扭虧方案放行。房東這邊拿到了新版本的安撫條款：符合條件的房東被告知，如果TG Jones在三年期內合并年營業額達到4000萬英鎊，就能分走"超額收益"的50%。而之前的門檻是4750萬英鎊，房東能拿的上限也只有25%。
Modella同時也在畫另一張大餅：翻新TG Jones那批破舊的店舖。他們把店面凋敝的鍋甩給了WH Smith集團時期的連年投入不足。在一份17頁的展示材料里，"讓門店重獲新生"的承諾寫得慷慨激昂，具體的翻新項目包括更換LED照明、修補天花板和地板、升級關鍵硬件設備。
不過，在供應商貨款還沒著落的時候談翻新，多少有點諷刺。TG Jones眼下最大的懸念是：6月29日的法庭聽證會上，那些被要求共克時艱的房東和供應商，到底有多少人愿意陪它繼續走下去。
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