四川
5月25日，通信ETF國泰（515880）盤中漲超2.5%，AI算力需求推動(dòng)光通信升級，光模塊占比超50%。
銀河證券指出，在光通信領(lǐng)域，從可插拔光模塊轉(zhuǎn)向近封裝光學(xué)（NPO）的核心原因一方面是Scale-up網(wǎng)絡(luò)對帶寬密度需求的提升，另一方面是其具有更低的功耗和更高的可靠性。烽火通信近日發(fā)布光通信創(chuàng)新成果，成功實(shí)現(xiàn)50公里級單纖雙向240Tb/s超大容量實(shí)時(shí)光傳輸，同時(shí)AI算力需求正推動(dòng)數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)升級，光通信產(chǎn)業(yè)鏈景氣度受到關(guān)注。就性能而言，共封裝光學(xué)（CPO）是最優(yōu)解決方案；然而，在更近期，NPO可以依賴于成熟的可插拔光模塊生態(tài)系統(tǒng)，是當(dāng)前大規(guī)模部署中最實(shí)用、最具成本效益的解決方案。專家表示，行業(yè)將優(yōu)先考慮基于SiP的NPO解決方案進(jìn)行商業(yè)部署。同時(shí)，上海政策賦能超級個(gè)體（OPC），驅(qū)動(dòng)AI需求結(jié)構(gòu)由過去少數(shù)大企業(yè)的高端定制/規(guī)模化采購，轉(zhuǎn)為以海量個(gè)體+微型企業(yè)為主的長尾市場，大量碎片化、低成本AI服務(wù)成為新藍(lán)海，產(chǎn)業(yè)配套服務(wù)需求井噴。在運(yùn)營商方面，從傳統(tǒng)通信流量經(jīng)營全面升級為AI算力商品化和Token價(jià)值經(jīng)營，Token成為AI時(shí)代的核心計(jì)量單位，是AI服務(wù)新型結(jié)算和商業(yè)化的基礎(chǔ)單元，有望成為電信行業(yè)AI驅(qū)動(dòng)的新增長極。
展望未來，AI浪潮走高持續(xù)推升算力需求，光入柜內(nèi)、CPO等技術(shù)落地持續(xù)拉升光的市場規(guī)模。通信ETF國泰（515880）核心成分含量較高，光模塊占比超50%，光模塊、服務(wù)器、光纖、銅連接等合計(jì)權(quán)重超80%，代表了海外算力的基本面景氣。2026年，在AI這場歷史機(jī)遇面前，有望保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，有興趣的投資者可持續(xù)關(guān)注。
注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，Wind，截至2026年5月22日，通信ETF規(guī)模為298.5億元，在同類8只產(chǎn)品中排名第一，權(quán)重占比截至2026年5月6日。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請查閱法律文件。力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。
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