礦業ETF國泰（561330）回調超1.7%，工業金屬供需格局長期向好，回調或可布局

5月19日，礦業ETF國泰（561330）盤中走低，工業金屬供需格局長期向好，回調或可布局。

華創證券指出，本周美國通脹數據持續升溫疊加美聯儲鷹派主席上任，加劇了市場對未來更高利率路徑的擔憂，同時霍爾木茲海峽封閉下油價上行引發全球通脹擔憂，共同壓制了金屬價格。對于鋁行業，當前海外鋁現貨緊缺逐步體現，現貨升水持續提升，內外鋁價價差拉大，帶動國內去庫拐點的到來；2026年全球鋁供給或為負增長，供需層面緊張格局明確。對于鈷中間品，短期看，受非洲運力緊張影響，剛果（金）貨源到港持續延期，在到貨延期與剛需采購下，價格維持高位，后續伴隨下游補庫需求釋放，價格仍有上行修復空間；長期看，在美國國防部計劃采購及剛果金出口禁令背景下，鈷資源戰略地位有望抬升。

礦業ETF國泰（561330）跟蹤的是中證有色金屬礦業主題指數（931892），該指數從A股市場中選取具備有色金屬礦產資源儲量的上市公司證券作為指數樣本，聚焦于產業鏈上游的采礦環節，覆蓋銅、鋰、稀土、鋁等核心資源品類，以反映有色金屬礦業相關上市公司證券的整體表現。該指數配置側重于上游資源行業，具有較高的行業集中度和周期性特征。

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