體面退場，或許也是三星手機最好的“歸宿”

前幾日，三星電子在中國官網發布了一則簡短的公告：經慎重研究，公司決定在中國大陸市場停止銷售包括電視、顯示器、空調、冰箱在內的所有家電產品。寥寥數語，宣告了三星家電在我國市場二十余年的征戰，終于走到終點。

有人感慨這是一個時代的落幕，也有人自豪于國產品牌的強大、把最強勁的對手“卷”沒了。當然，事實上，這是三星剝離業務“累贅”、把資源聚焦于更賺錢、壁壘更深的領域的一次精心算計。

對三星而言，甩掉包袱，它可能跑得更快。

當三星家電選擇告別中國，一個相似的問題也給到了大眾更關心的手機業務。雖然手機業務目前仍在我國市場保持正常運營，可是三星在我國市場留下的同樣是一個不怎么賺錢的“爛攤子”。

被手機業務所累

就在家電業務撤出我國前，三星電子交出了一份堪稱“炸裂”的成績單：2026年第一季度，營收133.9萬億韓元（約合6064.8億元人民幣），營業利潤57.2萬億韓元（約合人民幣2643億元），同比飆升755%。這一單季利潤，直接超過了三星2025年全年的營業利潤總和。

所以，家電業務的撤退絲毫沒有影響三星的高歌猛進，公告宣布當天，三星電子股價收漲14.41%，市值一舉突破1萬億美元。

而在這份財報中，手機業務的存在感和業績貢獻變得很低。數據顯示，包含手機業務在內的設備體驗(DX)部門一季度營收52.7萬億韓元，同比增長2%，利潤卻大幅下滑約38%。具體到營業利潤，半導體（DS）部門貢獻了公司高達93.9%的利潤，設備體驗(DX)部門在公司整體營業利潤中的占比則縮水至5%。

半導體業務越賺錢，以智能手機為代表的終端業務越“受傷”，而且除了利潤的下滑，三星手機業務更大的危機在于長期市場疲軟導致的發展停滯或者說倒退。

根據Counterpoint Research發布的2025年全球智能手機市場監測數據，蘋果以20%的市場份額領跑全球智能手機市場，三星則以19%的份額緊隨其后，首次被蘋果實現了反超。以海量中低端機型支撐起來的全球第一位置，最終還是被純高端機的蘋果“掠奪”，這對三星而言無疑是一大挫折。

而這背后最大的緣由就是三星手機在我國市場的落敗。時至今日，三星手機在我國市場幾乎陷入了和三星家電一樣的處境：市場存在感極其微弱，份額不斷被蠶食，甚至可能成為一筆虧本買賣。

根據市場研究機構Strategy Analytics發布的數據，早在2017年第四季度，三星在中國智能手機市場的份額就已降到0.8%，此后，市場份額便一直低于1%。同時，受上游存儲芯片成本持續攀升的影響，三星MX（移動體驗）部門已發出預警，智能手機業務可能會錄得部門成立以來的首次年度虧損，所以在我國市場只投入、沒增長的手機業務就顯得尤為尷尬。

實際上，三星手機的存留，在我國市場更多的是出于象征性價值，真正的戰略及商業價值所剩無幾。尤其是現在三星家電徹底告別了中國，在國內市場的競爭開始走向生態戰、推動“人車家”一體時，三星的手機業務更顯得獨木難支，缺乏想象力。

當然，三星手機不退出的另一層考慮，在于給自己留下一個折疊屏手機或AI手機可能帶來的翻盤機會。但是，這條翻身之路也難以走通。

翻盤？這條路或許已經被堵死

當整個智能手機市場的換機需求持續低迷，折疊屏這一賽道所蘊含的成長潛力，為手機廠商提供了一個難得的增量空間，這也是為什么幾乎所有品牌都開辟了折疊屏這條業務線。

三星是折疊屏手機的開創者，折疊屏手機對三星在高端市場的占位也起到一個關鍵作用，而我國作為全球最大的折疊屏手機市場，自然無法被輕易割舍。更重要的是，隨著蘋果這個重量級選手入局，折疊屏手機的市場想象力被進一步打開了，一旦這個賽道爆發，三星無疑也是直接的受益者。

換句話說，三星或將憑借折疊屏手機重新走進國人的視野。

但是，這并不意味著三星手機能在國內市場乘勢翻盤。九年時間，雖然手機廠商完成了對折疊屏手機的技術試錯和市場教育，供應鏈也越發成熟，可折疊屏手機在整個手機大盤中占比仍不足2%。這樣一個細分的、尚未跳出小眾范疇的市場，本身也撐不起扭轉整個行業的重任，更別說能為三星創造逆轉的機會。

即使是蘋果，想要靠折疊屏手機打造出一個新的增長故事，也異常艱難。

市場容量有限僅是一部分原因，退一萬步講，如果折疊屏手機走向主流，三星在我國市場或許仍會淪落到others的“陣營”。因為致命點在于信任的坍塌已經讓國內消費者對三星這一品牌形成了固有的、不利的認知，這會驅使很多消費者在選擇折疊屏手機時直接把三星排除在外。

事情還是要追溯到2016年的Note 7爆炸事件。在爆炸頻頻發生后，三星以“電池供應商差異”為由，將中國排除在Note 7首批召回名單之外，這種區別對待的態度徹底點燃了大眾的情緒，讓消費者對三星的品牌好感度跌到最低。

消費者是“記仇”的。在社交平臺，一位網友發帖詢問三星為何在國內市場火不起來，評論區群情激憤，再次把當年三星搞雙標的操作拿出來反復“鞭笞”，斥責品牌的傲慢。一位網友直言，“互聯網不是沒有記憶，如果不是它一而再再而三地作死，根本不會到現在無人問津的地步”。

情緒抗拒再加上本土化上的嚴重不足，致使三星手機在我國市場的敗局無可逆轉。更重要的是，國產手機早已追趕上來，而且比三星更懂得市場需求、更舍得卷性能，當消費者面對有多種選擇的國產機和三星時，大多數人不會選擇三星。

在折疊屏市場上，也是如此，除非三星能帶來絕對領先且驚艷的產品。

巨頭不能只有“印鈔機”

一邊是撤退，另一邊是加碼。

三星在我國市場放棄家電終端業務，卻把資源集中在芯片、存儲和面板這些利潤率更高、壁壘更深的領域。數據顯示，截至2025年底，三星在華累計投資近567億美元，尖端產業投資占比近90%。

對三星而言，剝離業績下滑、利潤寥寥的業務，將更多的資源分配給賺錢更多的“印鈔機”，是一個很務實的選擇，更是一次主動的、清醒的戰略調整。它不再需要在終端產品上和中國品牌“卷”生“卷”死，但可以提供芯片、面板等關鍵零部件，這是一種掌握更大話語權的產業控制方式。

不少巨頭也在進行相似的戰略調整，縮減或砍掉不賺錢的業務，把有限的資源聚焦到真正有優勢的“現金奶牛”。

比如索尼，今年索尼宣布與TCL成立合資公司，將電視及家庭音響業務的研發、制造、運營全鏈條移交，正式退場。這只是索尼長達20年業務大剝離的其中一筆，這些年它不斷砍掉滑落的硬件業務，把精力聚焦到傳感器、游戲、音樂版權等高附加值領域，同時培養出了金融這一“現金奶牛”，成功優化了業務結構。

除了索尼，其實很多日企也采取了“終端退出、上游堅守”的戰略，這為其在日本制造失去神話的背景下找到新的生存之路。

在全球經濟形勢不樂觀的環境下，巨頭的“減法”與“加法”，潛藏著更高級的商業智慧，但是這不代表這種戰略調整全然沒有風險。在打亂原有的業務結構后，企業需要重新尋找新的平衡，一旦過度依賴單一業務，就很容易讓自己陷于更大的被動。

就像三星，半導體業務以53.7萬億韓元的利潤撐起整個公司，終端業務的疲態更加顯露，尤其是利潤上，兩者拉開了明顯的差距。如果無法恢復終端業務的增長活力，整個三星對半導體業務將形成極大的依賴。而當AI算力需求驅動的超級周期結束，三星的業績很可能迎來極速的下滑。

值得一提的是，因為半導體業務和終端業務強烈的業績對比，三星正在面對內部的分裂。

據報道，三星電子工會因半導體部門與DX部門利益分配矛盾加劇，內部嚴重分裂。掌握談判權的跨企業工會（80%成員屬半導體部門）想要推動將營業利潤的15%作為無上限績效獎金，引起了DX部門的強烈不滿。一名DX工會成員指出，昔日半導體虧損時依賴DX支撐，如今僅以利潤計酬違背公平。

另外一點也不容忽視，從終端往上游走，雖說能獲取更大的利潤空間，占領技術高地，但若終端業務被砍掉，或是持續停滯，則意味著在消費市場上的品牌影響力大大削弱。對于三星、索尼等傳統電子消費巨頭而言，這無疑是一大沖擊，更給終端業務與半導體業務之間的協同帶來阻礙。

在我國市場上，三星固然能吃到半導體行業的巨大紅利，可單一的上游供應商的身份，自然比不過“上游+終端”的雙重輸出。

可惜，三星的傲慢早已為其在這里寫下了結局。退出或不退出，僅僅是象征性存在的有無罷了。

作者：道總有理，科技創新與商業趨勢觀察家。深耕科技商業領域 15 年，完整跨越 PC 互聯網、移動互聯網、AI 產業三大變革周期。堅持獨立立場，堅守產業理性。本文為原創內容，未經授權謝絕任何形式轉載、摘編與修改，歡迎轉發分享。