一個月前,《涂料經》曾根據國外媒體信息報道指出,美國知名投資基金凱雷集團(The Carlyle Group)已正式向歐盟委員會(European Commission)提交申請,請求批準其以77億歐元收購德國化工巨頭巴斯夫(BASF)旗下涂料業務(“巴斯夫涂料”)的計劃;歐盟委員會最晚在2026年5月18日作出初步決定。
如今距離5月18日僅剩不到一周的時間。然而,這場備受全球涂料行業矚目的并購大戲,劇情正發生微妙的變化——同一國外媒體5月12日報道稱,凱雷集團已主動向歐盟委員會提交了針對性的補救措施方案,這一動作實質上延長了監管機構的審查期限。
報道結合歐盟反壟斷審查的最新動態表示,為了回應監管機構對汽車涂料及修補漆市場集中度的關切,凱雷集團于近期正式提出了資產剝離或業務調整的補救方案。但未獲悉這一補救方案的具體內容,按照慣例或跟對收購標的的部分業務剝離出售相關。
可以確定的是,這一補救方案的提出觸發了審查程序的“暫停”機制——原本定于5月18日截止的初步審查,因補救措施的評估需要,被延長了10個工作日。這意味著,當前全球涂料界關注的焦點之一(另一焦點為阿克蘇諾貝爾AkzoNobel跟艾仕得Axalta的合并)的巴斯夫涂料收購案,歐盟委員會作出初步決定的時間可能推遲到2026年6月2日。
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盡管監管審查的時間被推遲,但目前來看交易仍有機會按照收購雙方的原定計劃在第二季度完成。按照當前的進度,監管機構的“新要求”并未打亂新公司籌備的節奏。相反,巴斯夫對涂料業務的“剝離”工作正在緊鑼密鼓地進行。
根據此前的報道,在凱雷集團聯合卡塔爾投資局(QIA)完成收購后,新實體將不再是巴斯夫龐大的“化工帝國”中的一個事業部(盡管巴斯夫仍將保留40%的股份),而是一個擁有獨立治理架構、供應鏈體系及IT系統的全球化涂料巨頭。日前,巴斯夫涂料已經宣布了新實體的高層變動,現任CEO霍勵達(Uta Holzenkamp)將在交易完成時卸任,并由前梅塞爾集團美洲區總裁Jens Luehring接棒。
現在看來,接下來的三周,將是決定這場行業并購大戲結局的關鍵時間段。隨著補救措施的提出與審查期限的延期,市場對這筆交易最終獲批的預期也在升溫。一旦塵埃落定,涂料行業將迎來又一個由私募股權主導的全新巨頭——上一個是同樣凱雷集團主導收購的艾仕得——而巴斯夫涂料也將告別過去在化工綜合體下生存發展的模式,開啟全新的戰略篇章。
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