假期影響A股的3件大事：節后大盤將震蕩上行！一類股爆發力十足！

節前4個交易日，A股大盤小幅震蕩上行，并在上周三向上突破站穩5日線實現弱轉強。值得注意的是，上周市場賺錢效應同樣不弱，4個交易日中2天普漲1天普跌，還有1天個股漲跌基本持平。這說明，上周個股情緒明顯回暖，大盤表現并未失真。

　　而在今早《A股重磅資金報告：節前主力罕見大幅加倉！節后大盤將加速突破？》一文中，我統計出來的交易數據也顯示，節前游資和主動基金都在積極做多，只有被動基金仍在減倉。那這是否意味著節后A股大盤會繼續走強呢？哪些板塊又將成為市場核心主線熱點呢？

　　要想知道這個問題的答案，我們就必須對長假期間市場消息面做一次詳細的梳理，看看有沒有重量級的利好或利空，將對下周A股大盤走勢和市場熱點結構產生重要影響？

　　一，突發！伊朗向美軍艦發射導彈！原油直線飆升！

　　雖說近期全球資本市場已經開始對美伊沖突脫敏，但五一小長假期間，美伊之間還是發生了不少大事，也將對節后全球股市的走勢造成影響！

　　下面，我按照時間線，來和大家分享一下，五一期間美伊之間的幾次摩擦：

　　5月1日，美國總統特朗普5月1日致函國會，稱美國與伊朗的敵對行動已“結束”。

　　5月3日，伊朗方面給出了最新的談判方案，包括“在30天時間內將停火轉化為全面停戰”、“確定能保證戰事不再重開的國際機制的構建原則”、“在全部地區實現停火并且雙方承諾不再破壞停火，該停火包含伊朗所有的地區盟友及以色列”、“以同逐步開放霍爾木茲海峽相適的方式逐步解除對伊朗港口的封鎖”、“伊朗方面負責清理水雷”、“重新調整伊朗方面此前提出的關于賠償等內容”、“美方從伊朗周邊水域撤出并停止新的部隊集結”等內容。

　　5月3日，特朗普回絕了伊朗的新方案，并命令美軍在5月3日起大規模護航霍爾姆茲海峽。與此同時，特朗普還讓美軍繼續封鎖伊朗海岸線。這才有了伊朗主動襲擊美國軍艦一事。

　　5月4日，據伊朗法爾斯通訊社最新報道，一艘美軍艦5月4日無視伊朗警告，試圖接近并進入霍爾木茲海峽。伊朗向其發射兩枚導彈。該艦調頭返航。

　　我們從特朗普的做法可以看出，美國是既想要封鎖伊朗，又想要拿下霍爾姆茲海峽的控制權，還認為伊朗在談判期間不會做出過激反應。明顯是有點異想天開了。

　　可以說，伊朗主動發起襲擊打破了最近一段時間以來的寧靜局面，迫使投資者重新審視美伊之間的脆弱停火協議，這必定會引起資本市場的擔憂。

　　國際油價方面，A股五一假期休市到昨晚之前，國際油價以小幅調整為主，但昨晚卻因為上述利空出現大漲，其中布倫特原油再次逼近歷史新高附近。只要美國不能把握好回擊尺度，節后國際油價有較大風險會創出歷史新高。

　　全球股市方面，A股五一假期休市到昨晚之前，美股的表現分化，由于道指昨晚跌幅較大，這幾天基本是橫盤震蕩，并再次跌穿了10日線，上行趨勢被破壞。納指和標普相對穩定，上周四晚與周五晚連破歷史新高，昨晚雖然有調整，但跌幅并不大，還在單邊上行通道之中。

　　對于A股來說，由于休市期間的前3個交易日美股重心小幅走強，所以今晚美股的表現依舊關鍵。只有美股不大跌，節后A股才不會被拖累調整。

　　二，央行加碼收緊銀根，節后市場流動性將承壓！

　　4月30日A股收盤后，央行發布公開市場買斷式逆回購招標公告稱，為保持銀行體系流動性充裕，2026年5月6日，將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展3000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月（91天），到期日為2026年8月5日。

　　在此前的多篇文章中，我都和大家重點提到過，今年3月以來，央行開始不斷通過買斷式逆回購和MLF回籠資金。

　　具體來看，今年3月通過3月期和6月期買斷式逆回購回籠資金量達到3000億，但同時通過MLF凈投放了500億。這就意味著，今年3月央行凈回籠資金量僅2500億。今年4月央行通過3月買斷式逆回購凈回籠資金3000億，通過6月期買斷式逆回購凈回籠資金量1000億，又通過MLF凈回籠了2000億。合計算下來，今年4月央行凈回籠資金量高達6000億，超出3月一倍！

　　5月的首周，央行開展3月期買斷式逆回購3000億，同時有8000億到期。僅這一項，凈回籠資金量就將達到5000億。而值得大家高度警惕的是，除了有買斷式逆回購外，5月6日至5月8日，央行還有近4200億的普通逆回購到期。相當于節后首周，央行將合計凈回籠資金量達到9200億之多。如果將6月期買斷式逆回購和MLF算在一起，央行5月凈回籠資金量可能又要在4月的基礎上大增一倍！

　　對于A股市場而言，貨幣政策轉向帶來的影響也極為深遠！

　　短期來看，央行在去年6月到今年2月之間，一直保持資金凈投放，也正因為如此，A股才能在增量資金極其充沛的背景下，走出了一輪大級別的趨勢性行情。今年3月央行調整了貨幣政策，恰逢美伊沖突爆發，A股市場的表現，大家心里都有一桿秤。如果5月央行凈回籠資金量超過4月一倍，達到3月4倍以上，由此帶來的流動性壓力勢必會更嚴重。

　　中期來看，A股市場的整體表現，除了與宏觀資金面相關，也與經濟基本面密不可分。雖然今年3月國內經濟出現明顯翹頭跡象，但統計局在4月30日披露的4月首組經濟數據，制造業和非制造業PMI卻雙雙下滑。其中，制造業PMI僅微幅回調，還能守住榮枯線。但非制造業PMI卻出現大幅下降，不僅跌破榮枯線，還回到過去幾年以來的最低水平。這說明國內經濟復蘇的步伐仍然不夠堅挺。此時貿然讓貨幣政策轉向，會不會導致國內經濟復蘇步伐放緩甚至調頭，現在誰也說不清楚。

　　三，芯片股引爆亞太股市，SK海力士市值突破萬億韓元！

　　節前，鋰電池和AI算力硬件是A股市場的兩大核心主線。因此，節后我們需要重點觀察這兩大板塊是否還能延續強勢？

　　而判斷一個板塊是否能走出趨勢行情，往往需要綜合行業基本面，市場消息面、資金面與板塊技術面來進行綜合分析。當這四大維度中越多維度能實現共振時，中短期趨勢才越值得期待！

　　我們先來看看AI算力硬件的各方面情況。受SK海力士、三星電子等存儲巨頭公布炸裂業績影響，昨天亞太股市集體上漲，芯片半導體板塊強勢領漲。SK海力士大漲近12%，創盤中新高，市值首次突破1000萬億韓元。三星電子漲超4%，韓美半導體漲超2%。存儲產業鏈中，三星電機漲超10%，SK海力士第一大股東SK Square漲超14%。

　　在SK海力士和三星電子暴漲驅動下，昨天K海力士第一大股東SK Square漲超14%，并帶動韓國綜指在昨天狂飆5%再創新高！

　　港股方面，昨天半導體表現同樣強勢，天數智芯、美佳音控股、天岳先進漲約15%，華虹半導體漲近5%、壁仞科技、中芯國際、瀾起科技均漲超3%。此外，曦智科技漲超20%，劍橋科技漲超14%，小米集團漲超8%，阿里巴巴漲超5%。

　　我們可以看出，在五一小長假期間，外盤芯片半導體產業鏈因炸裂業績出現大幅走強，這說明半導體產業鏈在基本面上的投資邏輯，以及消息面上的催化劑并未消散。所以要判斷這個板塊是否能在節后走出趨勢行情，關鍵還是要看資金面與技術面的表現。

　　據我觀察統計，近期AI算力硬件多個分支都有被主力資金大幅加倉。其中，節前一周，游資小幅買入了CPO、PCB和液冷服務器。主動基金大幅加倉了CPO、芯片概念和半導體元件，還小幅加倉了PCB。被動基金則有減倉CPO轉戰半導體的動作。很明顯，不管是哪一路資金，近期對AI算力硬件，尤其是半導體分支的關注度一直都居高不下。

　　從技術面上看，節前4個交易日，AI算力硬件的多個分支板塊表現雖然有所分化，但并不是特別嚴重。我注意到，到節前最后一日收盤時，存儲芯片和PCB兩大半導體與AI算力硬件疊加的分支表現最強，板塊指數都穩定在5日線之上的單邊上行通道之中，且并未出現技術超買。相比之下，CPO、光纖光纜、液冷服務器等前期漲幅過大的板塊，到上周四收盤時都還在5日線附近震蕩，暫時沒有開啟新趨勢。

　　由此可以看出，節后AI算力硬件，尤其是半導體相關分支，節后的表現仍然不會差。

　　除了AI算力硬件外，大家高度關注的還有鋰電池。不過據我觀察，雖然節前一周主力資金大量加倉了鋰電池，但上周三和上周四大漲后，目前鋰電池已經嚴重偏離5日線超買。如果不出意外，節后鋰電池可能會出現震蕩，甚至有從1浪主升轉為2浪調整的可能性。

　　綜合五一期間市場主要消息面來看，又是一個多空參半的局面。其中，對大盤影響較大的兩條消息都是利空。但考慮到節前最后一周，游資和主動基金大幅加倉，且大盤技術走勢穩健。所以我認為，節后A股大盤仍有機會依托5日線碎步上行，去沖擊2月平臺壓力位。

　　至于下周的市場熱點，我認為，目前趨勢最穩定的還是AI算力硬件，尤其是半導體分支。鋰電池連續大漲需要震蕩蓄勢，只有完成調整，后面才有機會走出3浪行情。而我們要注意的是，當鋰電池調整時，觀察是否會有新主線頂上來？