據CNBC報道,在周三美聯儲公布利率決議前夕,期權市場出現了一筆針對SPDR Gold ETF (GLD) 的罕見看空交易。有交易員通過構建期權組合,在凈賺百萬美元權利金的同時,押注黃金在7月中旬前將出現至少15%的大幅回調。
這一看空舉動與黃金近期的長線牛市形成鮮明對比。過去三年間,黃金累計漲幅高達125%,但自今年1月下旬GLD觸及510美元的歷史新高后,貴金屬走勢陷入掙扎。這種高位震蕩的市場環境,為逆向做空者提供了介入契機。
精妙策略:“帶薪”押注黃金大跌
該交易員通過雙向操作實現了這一策略:其賣出了4,000份行權價為450美元、7月17日到期的GLD看漲期權,收入310萬美元;同時耗資200萬美元,買入了8,000份行權價為360美元、同日到期的看跌期權。這意味著,該交易員通過這筆交易不僅提前鎖定了110萬美元的凈權利金收入,且只要GLD在到期前未突破450美元,他本質上是在“零成本”乃至“倒賺”押注黃金崩盤。值得注意的是,450美元這一盈虧分界線,幾乎精準重合于GLD在4月份的最高價。
跳出單純的價格博弈,這筆交易實質上反映了對宏觀利率走向的押注。歷史數據顯示,今年3月10年期美債收益率飆升至4.4%上方時,GLD曾觸及年內低點。盡管市場普遍預計美聯儲周三將按兵不動,但鑒于近期原油價格波動以及新任美聯儲主席即將上任,支撐黃金走高的利率順風因素可能正在消退。
在宏觀不確定性增加的背景下,黃金市場已出現短期調整跡象。周三早盤,黃金價格小幅回落,GLD下跌0.6%,報419.34美元。(國際財聞匯)
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