馬斯克的SpaceX要搞史上最大IPO了!估值1.75萬億美元,融資750億,今夏就要完成——這消息一出來,全球商業(yè)航天圈都炸了。但你知道嗎?中國的商業(yè)航天賽道,錢正在悄悄轉(zhuǎn)向,從“燒火箭”的基建期,變成“找變現(xiàn)”的黃金期?
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4月24日的SpaceX IPO消息,讓商業(yè)航天再次站上風(fēng)口。而在中國,火箭發(fā)射、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、太空算力這些概念,早就攪動了資本神經(jīng)。數(shù)據(jù)顯示,2025年國內(nèi)商業(yè)航天融資總額將達(dá)到186億元,創(chuàng)下歷史新高。
不止火箭和衛(wèi)星整機,上游的零部件、材料、隔熱、信號通訊等配套領(lǐng)域也跟著火了起來。
戰(zhàn)略剛需加產(chǎn)業(yè)拐點,商業(yè)航天是新質(zhì)生產(chǎn)力的核心,大國競爭的焦點,而且國內(nèi)滲透率還低,潛力大。
比如低軌衛(wèi)星,美國星鏈已經(jīng)部署上萬顆,中國在軌數(shù)量還有不小差距,低軌軌道就像太空里的“黃金地段”,搶不到就沒機會了。其次是硬科技底色——航天領(lǐng)域技術(shù)壁壘高,哪怕是同款產(chǎn)品,航天用的門檻比地面高得多,比如宇航級產(chǎn)品要扛得住太空輻射和惡劣環(huán)境,而國內(nèi)部分核心部件還依賴進口,自主創(chuàng)新迫在眉睫。
第三是產(chǎn)業(yè)鏈成熟了。火箭和衛(wèi)星是雙螺旋驅(qū)動:衛(wèi)星需要發(fā)射,拉動火箭需求;火箭技術(shù)進步降成本,又讓更多衛(wèi)星上天,閉環(huán)跑通了,規(guī)模化投資就有價值了。
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中科衛(wèi)星是中科院空天院的成果轉(zhuǎn)化平臺,技術(shù)硬得很——自主掌握SAR載荷、衛(wèi)星總體、數(shù)據(jù)處理核心技術(shù),部分還攻克了卡脖子難題,國內(nèi)壟斷。
團隊也牛,既有中科院的科研功底,又懂市場化運營。最關(guān)鍵的是他們的商業(yè)模式:載荷制造+星座運營+數(shù)據(jù)服務(wù),不是只賣硬件,而是靠星座組網(wǎng)和數(shù)據(jù)服務(wù)持續(xù)變現(xiàn),應(yīng)用在應(yīng)急、環(huán)保、城市管理這些剛需領(lǐng)域,已經(jīng)連續(xù)盈利了。
現(xiàn)在太空算力很火,但“數(shù)據(jù)中心上天”還需要持謹(jǐn)慎態(tài)度。散熱、功耗都是大問題,最后可能是巨頭玩的游戲。他們更看好星載智能計算:傳統(tǒng)遙感衛(wèi)星拍了照,要等軌道位置才能傳數(shù)據(jù),地面處理還慢。
如果衛(wèi)星裝了智能計算模塊,在軌就能處理數(shù)據(jù),原始數(shù)據(jù)量壓縮,傳輸效率提升,成本直接降下來。而且而且這個不用新建基礎(chǔ)設(shè)施,在現(xiàn)有衛(wèi)星上加裝模塊就行,工程可行,落地快。
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2015年那波商業(yè)航天創(chuàng)業(yè)潮,是拼發(fā)射能力,資金扎堆火箭企業(yè),屬于從0到1的技術(shù)驗證。現(xiàn)在不一樣了:投資重心從“重資產(chǎn)拼發(fā)射”轉(zhuǎn)向“輕資產(chǎn)拼變現(xiàn)”,從火箭整機到衛(wèi)星載荷、數(shù)據(jù)服務(wù)、在軌處理;
資金偏好從“技術(shù)夢想”到“商業(yè)落地”,只投有訂單、能閉環(huán)的細(xì)分龍頭;資本結(jié)構(gòu)也變了,國資、產(chǎn)業(yè)資本和市場化基金一起進場,更看長期價值。現(xiàn)在最多錢投在基建期的項目,比如火箭、整星、關(guān)鍵部件,但隨著基建完成,資金會轉(zhuǎn)向應(yīng)用端。
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作為市場化機構(gòu),核心打法是“價值發(fā)現(xiàn)者+專業(yè)賦能者”:先精準(zhǔn)找中早期優(yōu)質(zhì)項目,再幫企業(yè)對接資源、優(yōu)化治理、打通商業(yè)化路徑,不盲目拼資金和估值,只抓細(xì)分隱形冠軍。
你覺得商業(yè)航天接下來最賺錢的環(huán)節(jié)是什么?是火箭制造?衛(wèi)星數(shù)據(jù)服務(wù)?還是星載智能計算?評論區(qū)聊聊你的看法,看看誰的眼光最準(zhǔn)!
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