科技資源涇渭分明，機(jī)構(gòu)為何只顧一頭？

最近看到行業(yè)龍頭加碼核心資源布局的消息，國內(nèi)某化工龍頭拿到大型天然堿采礦權(quán)穩(wěn)步推進(jìn)開發(fā)后，又啟動(dòng)了新的天然堿礦普查項(xiàng)目，后續(xù)資源探明的話，不僅會(huì)夯實(shí)企業(yè)自身資源儲(chǔ)備，還會(huì)推動(dòng)整個(gè)純堿行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。 很多人一看到這類行業(yè)利好，第一反應(yīng)就是沖相關(guān)板塊，結(jié)果進(jìn)去就傻了，同板塊個(gè)股走勢差得特別多，有的漲不停有的跌不停。為啥會(huì)這樣？大家能看到的新聞都是公開的，所有人都拿得到的信息根本沒有優(yōu)勢，新聞只是行情的誘因，真正決定走勢的是大資金的交易態(tài)度。現(xiàn)在量化大數(shù)據(jù)技術(shù)已經(jīng)很成熟，以前看不到的隱蔽交易行為，現(xiàn)在都能通過數(shù)據(jù)特征捕捉到。

接下來我有幾點(diǎn)想法跟大家分享，都是實(shí)打?qū)嵉慕?jīng)驗(yàn)，能幫大家少踩很多坑。 很多人總覺得機(jī)構(gòu)的交易行為是核心機(jī)密，普通人根本摸不透，以前確實(shí)是這樣，大家只能靠機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量、股東戶數(shù)這些滯后信息猜，調(diào)研了不代表會(huì)買，股東戶數(shù)變化也沒有統(tǒng)一判斷標(biāo)準(zhǔn)，猜來猜去最后多半踩坑。 現(xiàn)在量化交易普及后，機(jī)構(gòu)交易行為越來越范式化，高度重復(fù)的行為特征完全可以通過大數(shù)據(jù)挖出來。比如反映機(jī)構(gòu)交易活躍度的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，就是橙色柱狀體，數(shù)據(jù)持續(xù)時(shí)間越長，說明機(jī)構(gòu)參與交易的積極性越高，這就是最直觀的機(jī)構(gòu)參與信號(hào)。 就拿前陣子大熱的創(chuàng)新藥板塊來說，板塊內(nèi)漲幅靠前的股票，行情剛啟動(dòng)的時(shí)候走勢很普通，完全看不出后續(xù)爆發(fā)力，但看「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)已經(jīng)持續(xù)了很長時(shí)間，說明機(jī)構(gòu)早就在積極布局，后續(xù)上漲只是水到渠成的結(jié)果。 看圖一：

大多數(shù)人判斷股票好壞的唯一標(biāo)準(zhǔn)就是走勢，覺得漲得多的就是好股票，可實(shí)際光看走勢特別容易被誤導(dǎo)。同屬創(chuàng)新藥板塊的另一只股票，行情剛啟動(dòng)的時(shí)候走勢比前面那只強(qiáng)勢得多，吸引了很多人進(jìn)場，但看「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，數(shù)據(jù)活躍時(shí)間非常短，說明機(jī)構(gòu)參與積極性并不高，后續(xù)走勢自然不如人意。 看圖二：

我身邊有個(gè)做了多年投資的朋友，以前總喜歡追熱門板塊的強(qiáng)勢股，每次都抱著高期待進(jìn)場，最后大多失望離場，他自己也總結(jié)過，就是拿到的信息全是公開的，和所有人站在同一個(gè)信息層面，根本沒有競爭優(yōu)勢。后來他開始用量化大數(shù)據(jù)的思路看市場，只看機(jī)構(gòu)參與的交易特征，踩坑的次數(shù)明顯少了很多。 很多時(shí)候大家覺得行情來得突然，本質(zhì)上是你看不到背后的交易行為。比如下面這只股票，最后走出了連續(xù)陽線，看起來像是突然爆發(fā)，但其實(shí)前面有近三個(gè)月的時(shí)間走勢都非常平穩(wěn)，大部分人早就失去耐心離場了，可看「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這段橫盤時(shí)間里，數(shù)據(jù)從來沒有消失過，說明機(jī)構(gòu)參與的積極性一直很高，后續(xù)行情根本不是突然出現(xiàn)的，早有預(yù)兆。 看圖三：

現(xiàn)在A股的機(jī)構(gòu)化程度越來越高，未來機(jī)構(gòu)資金的行為對市場的影響會(huì)越來越大，靠消息、靠直覺的操作方式，會(huì)越來越難適應(yīng)市場的變化。量化大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值，就是用客觀的交易行為數(shù)據(jù)，替代主觀的猜測和判斷，不用去猜新聞會(huì)不會(huì)帶動(dòng)行情，也不用去猜某只股票有沒有被機(jī)構(gòu)關(guān)注，看交易特征就能一目了然。建立這種數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的思維，才能在越來越復(fù)雜的市場里，找到屬于自己的節(jié)奏，避免不必要的失誤。哈哈哈，這點(diǎn)真的是我踩了無數(shù)坑總結(jié)出來的心得。

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