因沖突貨幣流動性趨緊？貝森特稱多國向美國提出“貨幣互換”請求

美國財政部部長剛說海灣盟友求貨幣互換，阿聯酋立刻跳出來打臉：我們根本不需要！這背后到底藏著什么貓膩？

當地時間22日，美國財政部部長貝森特在參議院聽證會上透露，中東沖突引發經濟動蕩后，不少海灣盟友都請求美國提供貨幣互換額度。他說，互換額度不管來自美聯儲還是財政部，都是為了維持美元融資市場秩序，防止美元資產被無序拋售，還點名阿聯酋稱這對雙方都有利，甚至亞洲盟友也有類似請求。

但這個消息一出，美國內部立刻炸了鍋。特朗普倒是支持協助阿聯酋，蒙大拿州共和黨參議員戴恩斯也力挺貝森特推進此事。可民主黨人不干了——馬里蘭州參議員霍倫直接在聽證會上質問：中東沖突已經讓美國付出了生命和每天超10億納稅人資金的代價，消費者還在承受高物價，這時候給阿聯酋互換額度，到底圖啥？他還暗指背后有貓膩，比如海灣國家投資特朗普家族企業、放寬AI芯片保護這些事。

這邊美國吵得不可開交，那邊阿聯酋卻直接否認需要幫助。駐華盛頓大使奧泰巴在社交媒體上怒懟：說阿聯酋需要外部金融支持，完全是瞎扯！我們可是全球金融韌性最強的經濟體之一，有2萬億美元主權投資資產撐著，央行外匯儲備超3000億，銀行業存款更是高達1.5萬億。

但知情人士透露，阿聯酋其實有自己的委屈——他們抱怨是特朗普決定襲擊伊朗，才讓自己卷入這場沖突。更關鍵的是，如果國內美元短缺，他們可能被迫用其他貨幣做石油交易。這可不是小事，一旦石油交易不用美元，美元霸權就真的危險了。

其實貝森特早就想通過擴大貨幣互換鞏固美元霸權，去年他就說這是自己的首要任務，還想在中東建美元融資市場。可現在的情況是，全球投資者都在分散美元資產。宏利投資的索夫特說，去年美元首次顯著下跌，未來幾年還會下行，非美資產尤其是新興市場會更受歡迎。美國投資者已經開始增加非美資產敞口，因為過去十年非美資產表現差，現在空間很大。

瑞士百達財富的譚思德更直接：中東沖突后美元確實升值了，但美元資產根本沒避險屬性，美股美債照樣跌。相反，新興市場債券杠桿率低、利差優惠，關鍵礦產生產國也在新興市場，未來投資新興市場會很有吸引力。

瑞銀也維持中期美元走弱的觀點，說美聯儲年底可能降息，美元對G10和新興市場貨幣的貶值趨勢會持續。甚至沖突以來的美元漲幅都快回吐完了。

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