更名百融智能難遮舊疾：百融云創(chuàng)業(yè)績滑坡，助貸業(yè)務頻遭爭議

2026年3月，百融云創(chuàng)對外發(fā)布公告，擬將公司英文名稱變更為"Bairong AI Inc."，官網(wǎng)同步更新為"百融智能"，試圖以更鮮明的AI標簽，勾勒其業(yè)務轉型的新方向。然而，這份更名意向背后，是其2025年業(yè)績大幅波動、金融業(yè)務風險集中暴露的現(xiàn)實困境。作為一家長期以金融科技為核心的企業(yè)，百融云創(chuàng)在監(jiān)管趨嚴、行業(yè)收縮的背景下，正面臨著業(yè)績下滑、資產(chǎn)質量惡化、消費投訴高企與AI轉型成效待考的多重壓力。

從最新披露的2025年全年業(yè)績來看，百融云創(chuàng)的經(jīng)營狀況已顯現(xiàn)明顯疲態(tài)。全年實現(xiàn)營業(yè)收入29.20億元，同比微降0.31%，增長陷入停滯 。其中，占總收入近六成的核心業(yè)務BaaS（業(yè)務即服務）收入為19.01億元，同比下滑5%，成為拖累整體業(yè)績的主要因素 。細分來看，BaaS板塊中的金融行業(yè)云收入13.71億元，同比下降3%，公司在財報中明確將此歸因于互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務監(jiān)管新規(guī)（第9號文）的影響，稱部分合作金融機構因監(jiān)管要求調整產(chǎn)品策略、下架相關產(chǎn)品，直接沖擊了其助貸導流相關收入 。

與之相對，代表AI技術服務的MaaS（模型即服務）業(yè)務實現(xiàn)收入10.19億元，同比增長9%，成為財報中為數(shù)不多的亮點 。但即便如此，MaaS業(yè)務的增長仍難以抵消核心金融業(yè)務的頹勢。受此影響，疊加研發(fā)投入增加、資產(chǎn)減值損失擴大等因素，公司2025年凈利潤僅為0.74億元，同比大幅下滑72%，凈利潤率也從上年的9%驟降至3%，盈利能力遭遇斷崖式下跌 。

業(yè)績承壓的同時，百融云創(chuàng)的資產(chǎn)質量風險也在快速攀升，尤其是自營貸款業(yè)務的減值問題尤為突出。財報數(shù)據(jù)顯示，2025年公司整體減值虧損達4852.6萬元，其中貸款減值虧損2205.2萬元，同比激增214.04%。與之對應的是，公司應收貸款規(guī)模從上年的1.15億元增至2.45億元，同比增幅高達112.47%。這部分應收貸款主要通過旗下廣州數(shù)融互聯(lián)網(wǎng)小額貸款有限公司發(fā)放，以消費貸款為主。在消費金融行業(yè)信用風險上升的環(huán)境下，貸款規(guī)模的快速擴張與減值損失的大幅增加，形成鮮明對比，凸顯出其自營放貸業(yè)務的風險管控壓力與資產(chǎn)質量的惡化趨勢。

比財務數(shù)據(jù)更值得警惕的，是百融云創(chuàng)旗下助貸及貸款導流業(yè)務長期存在的合規(guī)隱患與消費者投訴問題。依托榕樹貸款、錢小樂、榕易有錢等核心產(chǎn)品，百融云創(chuàng)長期開展助貸撮合與貸款超市導流業(yè)務，合作資金方涵蓋多家消費金融公司，主要采用擔保增信的業(yè)務模式。然而，這類業(yè)務在運營過程中，因費率不透明、隱性收費等問題，持續(xù)遭到大量用戶投訴。

據(jù)第三方投訴平臺數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月，針對榕樹貸款的累計投訴量已超過8400條，錢小樂等產(chǎn)品的投訴量也持續(xù)攀升。投訴焦點主要集中在貸款綜合融資成本過高、利率標示不規(guī)范、高額擔保費與服務費等問題。有用戶反饋，在錢小樂借款59000元分12期償還，每期需支付擔保費857.17元，經(jīng)測算綜合年化利率接近36%的監(jiān)管紅線 。另有用戶反映，在相關平臺申請貸款時，僅能看到最高可借額度，年化利率等關鍵信息未以顯著方式展示，與監(jiān)管部門要求的貸款業(yè)務必須明示綜合融資成本的規(guī)定存在明顯差距 。

除了直接面向消費者的助貸業(yè)務，百融云創(chuàng)的貸款超市導流業(yè)務也卷入高息爭議。其平臺不僅為京東金條等產(chǎn)品提供導流，同時也為借錢唄、閃借花等多款貸款產(chǎn)品引流。此外，伴隨車抵貸市場的階段性興起，公司也通過導流模式涉足該領域，為嘉銀車抵貸、拍拍貸車抵貸等第三方產(chǎn)品提供獲客服務 。而這些被導流的產(chǎn)品，同樣多次被用戶投訴存在息費過高、收費不透明等問題，進一步將百融云創(chuàng)置于合規(guī)風險的漩渦之中。

面對監(jiān)管環(huán)境的變化，百融云創(chuàng)的傳統(tǒng)業(yè)務模式已難以為繼。2025年落地的助貸新規(guī)明確要求，將增信服務費、平臺服務費等全部納入綜合融資成本核算，并嚴格限定利率上限，同時要求金融機構強化自主風控能力。這直接終結了其此前通過"利息+擔保費+服務費"多層嵌套、變相抬高綜合費率的盈利路徑。受此影響，公司BaaS金融行業(yè)云業(yè)務持續(xù)收縮，合作機構紛紛調整策略、下架高定價產(chǎn)品，導致其核心導流業(yè)務陷入"產(chǎn)品短缺"的困境。

在此背景下，百融云創(chuàng)加速推進AI轉型，試圖以技術標簽淡化金融底色。除了更名強化AI屬性，公司在2025年底推出企業(yè)級AI智能體戰(zhàn)略與"結果即服務"（RaaS）模式，打造"硅基員工"與"結果云"平臺，希望將業(yè)務重心從金融助貸轉向通用AI服務。不過，轉型之路并非坦途。當前其AI相關業(yè)務收入占比仍不足四成，且處于大規(guī)模研發(fā)投入階段，短期內難以支撐起公司整體營收與利潤。

從金融助貸的"舊賽道"急轉至AI服務的"新賽道"，百融云創(chuàng)正處在業(yè)務轉型的關鍵陣痛期。一方面，傳統(tǒng)金融業(yè)務受監(jiān)管沖擊持續(xù)萎縮，資產(chǎn)減值與合規(guī)投訴的風險尚未完全出清；另一方面，AI轉型尚處投入期，商業(yè)化成效與市場認可度仍需時間驗證。在業(yè)績大幅下滑、金融風險凸顯的當下，這場以AI為名的轉型，能否真正帶領百融云創(chuàng)走出困境，仍充滿不確定性。

來源：九州商業(yè)觀察

作者：九裘小妹

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