能源戰(zhàn)爭導致全球商品短缺，塑料鋁運輸受阻嚴重

首爾的加油站開始限額加油，醫(yī)院里的醫(yī)療用品庫存告急，民眾瘋狂囤積塑料袋，工廠則因為缺包裝盒而發(fā)愁。這些景象正真真切切地發(fā)生在亞洲，而對于美國來說，這絕不僅僅是隔岸觀火，因為美國人買的東西里，有一半都產自亞洲。

如果亞洲的工廠因為缺乏原材料而癱瘓，美國人也得準備好迎接短缺。雖然現(xiàn)在大規(guī)模的嚴重匱乏還沒全面爆發(fā)，但只要霍爾木茲海峽一天不重新開放，美國就越難從這場泥潭里抽身。

現(xiàn)在的危險信號已經(jīng)到處都是了。與伊朗的戰(zhàn)事直接威脅到了鋁、塑料和橡膠的供應。中東供應了全球約四分之一的聚丙烯和五分之一的聚乙烯，這些都是最常用的塑料原材料。此外，全球四分之一的硫磺和15%的肥料也來自那里。以往大家討論戰(zhàn)爭，焦點都在汽油和柴油價格上，但實際上，化工原料和石化產品的缺口同樣致命。

目前，包括韓國麗川石化和新加坡PCS在內的幾家大型石化巨頭已經(jīng)宣布了“不可抗力”，這意味著他們沒法按合同交貨了。還有些公司直言，連產品外包裝的塑料皮都快用光了。更有避孕套生產商跳出來說，因為拿不到原材料，價格馬上就要飆升。標普500的全球供應短缺指標最近直線上升，三年來首次沖破了長期平均線。

美國現(xiàn)在的處境比很多人預想的要危險得多。以前特朗普搞關稅，好歹還會提前幾個月打招呼，讓企業(yè)有個準備；現(xiàn)在的戰(zhàn)爭則是突如其來，根本沒給依賴亞洲貨源的企業(yè)留時間。關稅可以由政府下令取消，但想把美國從這場地緣沖突的供應亂局里干干凈凈地摘出來，難度大得離譜。

由于美國與伊朗之間的談判反反復復，海峽封鎖看起來遙遙無期。預測顯示，到4月底，因為海峽關閉導致的原油供應損失將達到7億桶。這種能源短缺遲早會傳導到消費品末端。最直觀的例子就是，亞洲如果油荒，工廠員工甚至沒法上班，出口生產自然就慢下來了。雖然這種短缺可能還沒到當年大流行時期的程度，但時間并不站在我們這一邊。如果這種狀態(tài)持續(xù)到夏天，各行各業(yè)的短缺會呈指數(shù)級增長。

之所以現(xiàn)在還沒感覺“天塌了”，是因為美國能源受海峽直接影響較小。美國從霍爾木茲海峽進口的能源占比很低，大部分能源是自給自足。所以目前對美國而言，更多是價格漲跌的問題，而不是有沒有貨的問題。再加上戰(zhàn)前最后的一批能源物資才剛剛運抵亞洲，工廠還沒到非要停產不可的地步。

但誰也說不準這個緩沖期能維持多久。像塑料和鋁這種物資，工廠通常不會有大量囤貨。專家估計，塑料短缺蔓延到全球大概需要三個月，而汽車制造商因為缺鋁而不得不削減產能，可能也就四個月后的事。

雖然經(jīng)歷過疫情和關稅戰(zhàn)后，美國的供應鏈韌性加強了一些，而且最近關稅壓力也有所減輕，全球貿易在戰(zhàn)前還處于反彈勢頭。但如果霍爾木茲海峽不能真正重新開放，這一切好轉可能很快就會煙消云散。