全球最大安全套生產商稱將至少漲價30%，從A股看有哪些漲價預期？

霍爾木茲海峽的風到底還是吹向了脆弱的人口結構，對于穆斯林和傳統天主教徒而言或許影響不大，但對于剛需較大的北美、東亞、歐洲市場而言，這或許是一次改變出生率曲線的好機會，而從另一個角度看，當下安全套市場今年開年超預期的30%以上的增速或許也將就此反轉！

2026 年 4 月，全球最大避孕套生產商馬來西亞康樂公司發布漲價預警，受伊朗沖突引發的供應鏈中斷、原材料與物流成本飆升影響，旗下產品或將提價 20%-30%，若中東局勢持續惡化，漲幅還將進一步擴大。

作為年產能超 50 億只、供應杜蕾斯等全球主流品牌及多國公共衛生項目的核心企業，康樂的漲價預警是中東地緣沖突向全球民生消費領域傳導的明確信號，如果連這個領域都開始扛不住CPI的沖擊，那么全球央行的緊周期還會遠么？

而霍爾木茲海峽與安全套之間的漲價邏輯，源于伊朗沖突對全球能源與航運體系的直接沖擊，也就是我說的，全球核心運力倍困于波斯灣內，這部既是伊朗的對抗籌碼和人質、物質，也是美國轉移國際能源供應鏈、操縱金融市場價格差異的關鍵籌碼，一旦這些船駛出波斯灣，并在短期內在不再回去，那整個伊朗局勢就將直接加速落地。

同時，霍爾木茲海峽作為全球海運石油貿易的核心咽喉，承擔著全球 30% 左右的原油海運量，沖突直接推升國際油價上行，并沿著石化產業鏈向下游快速傳導！避孕套生產所需的丁腈橡膠、硅油潤滑劑，包裝所用的鋁箔材料，均為石油煉化下游衍生品，其中硅油價格已隨油價飆升約 30%，鋁箔價格更是升至四年高位。

并且，航運延誤、運力緊缺與物流成本暴漲，也在導致全球貨物交付周期翻倍，歐美市場避孕套需求，前面說了，年內已增長 30%，供需錯配疊加成本剛性上漲，最終必然倒逼生產企業啟動提價!

而避孕套的漲價預警，可能只是這個產業鏈傳導的第一環，受伊朗局勢影響，會有更多漲價滯后性源于企業前期庫存鎖價與行業競爭約束的行業，出現漲價主升浪機會！

我從A股角度分析下：

（1）一次性醫用耗材與防護用品行業：

丁腈手套、醫用導管、輸液器、醫用包裝等產品，核心原材料均為丁腈橡膠、聚氯乙烯等石化衍生品，與避孕套產業鏈高度重合。當前全球主流醫療耗材企業多以年度長單鎖定原材料采購價格，疊加醫療采購的招標周期約束，終端價格尚未出現明顯波動。但隨著長單逐步到期，疊加霍爾木茲海峽航運受阻導致的原材料進口缺口擴大，同時康樂等頭部企業產能向高毛利的避孕套產品傾斜，醫用耗材的產能供給將進一步收緊，預計未來 3-6 個月內，終端產品價格或將迎來 15%-30% 的上漲，尤其對依賴進口原材料的中低端耗材品類沖擊更為明顯。

可以關注下英科醫療（300677）和奧美醫療（002950）！

前者是全球丁腈手套龍頭，年產能規模穩居全球第一，當前估值處于歷史絕對低位，2026 年機構一致預測凈利潤同比增速超 460%，業績彈性極強，截至 2026 年 4 月，公司動態 PE 顯著低于行業平均值。而后者是中國醫用敷料出口連續 17 年冠軍，境外收入占比超 83%，長期封鎖會導致其估值性價比突出！

（2）食品包裝與大眾快消食品行業：

方便面、預制菜、休閑食品、乳制品、飲料等品類，高度依賴食品級塑料包裝、鋁塑復合膜等包材，包材成本在終端產品成本中占比普遍超過 20%。

而當前包材生產企業仍在消化前期低價原材料庫存，終端食品企業也通過年度采購協議鎖定了短期包材價格，因此終端零售價尚未出現明顯異動。

但若中東局勢持續，原油價格維持高位，包材企業的成本壓力將在 2-3 個季度內快速傳導至食品企業，尤其對方便面、預制菜等薄利多銷的品類，成本壓力難以通過內部消化，終端零售價大概率迎來 10%-20% 的集中上漲。

關注類似紫江企業（600210）和安井食品（603345）的機遇！

前者是國內食品包裝龍頭，PET 瓶、食品級塑料包裝、鋁塑膜市占率穩居行業前列。后者國內速凍食品、預制菜龍頭，渠道覆蓋全國，規模優勢顯著。且兩個股的估值都處于歷史低位。

（3）個護美妝與日化行業：

我們知道，護膚品中的保濕劑、硅油、乳化劑，洗發水、沐浴露中的表面活性劑，以及彩妝產品的塑料與鋁制包材，絕大多數均為石油化工下游產品。

而當前美妝日化企業普遍持有 3-6 個月的原材料安全庫存，疊加行業終端競爭激烈，企業普遍不敢率先啟動提價，因此截至目前終端價格仍保持平穩。但隨著原材料庫存逐步耗盡，疊加航運中斷導致的進口原料交付周期大幅延長，中低端日化產品與大眾美妝品類，將率先面臨成本壓力，預計未來半年內，終端產品價格或將出現 15%-25% 的上漲。

關注贊宇科技（002637）和上海家化（600315）！

前者是國內表面活性劑絕對龍頭，年產能突破 120 萬噸，市占率連續多年穩居行業第一，是日化洗護產品的核心上游供應商。后者是國內百年日化龍頭，覆蓋個護、美妝全品類，供應鏈深度極好，兩者目前估值修復空間都不錯。

（4）家居日用塑料制品行業：

我們日常最看不起的垃圾袋、保鮮袋、塑料餐具、家居收納用品，以及家裝用塑料管材管件等產品，原材料以聚乙烯、聚丙烯等通用塑料為主，這些都直接受原油價格波動影響。

而當前國內塑料生產企業仍有前期低價原料儲備，終端零售市場競爭充分，企業多自行消化成本壓力，尚未出現大面積終端漲價。

但若中東局勢持續惡化，原油價格持續上行，疊加進口樹脂航運受阻，庫存消化完畢后，終端家居塑料制品價格將迎來 10%-25% 的上漲，尤其對依賴進口原料的高端品類沖擊更為顯著。

關注茶花股份（603615）和金發科技（600143）！

前者是國內家居日用塑料制品龍頭，產品覆蓋收納、保鮮、清潔等全品類，是行業內少數具備全國性品牌與渠道布局的企業！而后者是國內改性塑料絕對龍頭，家居日用塑料、食品包裝塑料、醫用耗材原材料產能規模穩居行業第一。

總體來看，現在A股市場主力明顯跟著韓日市場走勢，現在追高不算最好的時候，可以選擇地緣沖突對全球產業鏈的沖擊時具有明顯的滯后性的行業適當布局。

康樂公司的漲價預警，只是全球民生消費領域成本傳導的前奏，若伊朗局勢無法快速緩和，更多與居民生活息息相關的行業，將逐步迎來終端價格上漲，這會進一步加劇全球民生領域的通脹壓力，而屆時A股市場的通脹周期是隨日韓走勢，還是隨匯金ETF占比走勢，大家可以拭目以待！