淺談技術分析與基本面分析（上）

技術分析與基本面分析之間的爭論從創始之初就從未停過，本人在初入學習分析時也常常疑惑，究竟應該選擇先從哪方面的分析入手。

雖然努力學習了很長時間，可我仍然不敢說自己弄懂了市場分析這門理論（它甚至都還沒有形成一門完整的學科），其分析要涉及到經濟學、統計學、經濟計量學、運籌學、心理學、社會學、政治學、歷史學、哲學。所以，其實我連淺談的資格都沒有。

但畢竟對于凡是有志于從事交易的人來說，都始終繞不過這關。我努力學習技術分析多年，對于基本面分析也才剛剛涉及基礎，我不排斥使用技術分析的同時也運用基本面分析，正相反，我認為，兩者相加的力量是一加一大于二的。

無論是量化分析還是技術分析、基本面分析都是探究市場本質的其中一個角度，沒有人可以僅憑一個角度就窺一斑而知全貌，能知道越多的信息、觀察越多的角度就能做出更好的決定。正如哥倫比亞大學著名教授伊曼紐爾·德曼在《數學建模如何誘騙了華爾街》一文中所說：我們根本不可能通過數理分析方法發明出一個能夠預測股票價格將會如何變化的模型，如果我們相信人類行為可完全遵守數字法則，從而把有著諸多限制的模型與理論相混淆的話，其結果肯定會是一場災難。

首先我想說的是，大部分人在剛開始學習初對于整個交易所需要掌握的知識點，是沒有一個完整的分類和順序的，目前市場上也沒有任何書籍能夠告訴你哪些知識點是非常重要的，哪些不是。國內的初入交易者學習都是通過朋友推薦書一點一點看，一點一點摸索，其過程非常迷茫和痛苦。

我個人的看法是，技術分析和基本面分析只是分析市場的一種工具，是表達市場當前行為的一種語言。市場分析不是交易的全部，更不能等同于交易的基本原則。從交易者要在市場里存活并賺取利潤這一角度而言，市場分析不過是錦上添花而已。

對于一個剛入交易行業的人來說，努力學習并牢記交易基本原則才是第一課，其次才是開始學習市場分析，然而大部分人都學反了。

任何一個博弈行業，其內部都必定存在一套基本的原則。例如圍棋中，看到已經必死的棋子，就應當果斷拋棄，并利用棄子形成厚勢。在德州撲克中，如果手里的底牌并不是好上天，那就不應該翻倍下注。或許你不懂得如何分析形勢，但如果你不遵守這些原則，那就一定會輸的很慘。

因此在交易當中的止損、止盈、交易系統、倉位管理、分散頭寸、風險控制、截斷虧損讓利潤奔跑等等等，這些東西才是真正決定你能否在市場中存活下去，并賺取利潤的關鍵，而不是市場分析。

交易原則在先，市場分析在后。

市場分析決不能取代交易原則的地位，也不能將兩者混淆起來。可以肯定的是，通過努力的學習和領悟，是可以在遵守原則的前提下，將市場分析融入進交易體系，并反過來提升交易的勝率和指導倉位管理。

我本人并不擅長基本面分析，當然也不敢妄稱精通技術分析，在交易時我是以技術分析為主，以基本面分析為輔的市場分析方法。因此我想從技術分析這一塊先入手，談談我碰到的問題及看法。

很多人在談起技術分析時，經常會說到玄，認為技術分析是一門玄學，不可靠。確實，剛開始學習時，我也認為玄，許多你看似對的指標或者畫線，試了幾次后就會開始出錯，并且在經典技術分析書籍中也說到，技術分析出現的信號并不代表能百分之一百的預測接下來的走勢。

那么技術分析究竟有什么用？

我想說的是，技術分析并沒有什么“用”，同樣基本面分析和量化分析也并沒有什么“用”。

讓我再重復一遍文章第二段的兩句話，

技術分析和基本面分析只是分析市場的一種工具，是表達市場當前行為的一種語言。

因此在交易當中的止損、止盈、交易系統、倉位管理、分散頭寸、風險控制、截斷虧損讓利潤奔跑等等等，這些東西才是真正決定你能否在市場中存活下去，并賺取利潤的關鍵，而不是市場分析。

如果你想要知道什么是真正有“用”的東西，那么交易原則就是真正最有用的東西，也是最可靠的。只要你及時的止損，及時的止盈，市場就無法再傷害你或者從你手中奪取利潤。這就是真正最有“用”的東西，而不是技術分析。

所以我想說的是，技術分析背了這個黑鍋。因為基本面分析和量化分析也并沒有什么“用”。

那么為什么技術分析會莫名其妙的背了這個黑鍋？很明顯，技術分析最容易被普通大眾所接受，也最容易進行量化編寫，包括衍生出一系列的技術指標。而基本面分析和量化分析其學習成本較高，具體的指導意義又不太容易馬上得出結論。

技術分析見效快，療程短，成本低，不讓它背這黑鍋還真對不起咱這打的廣告。

什么MACD三步買賣法，鬼系龍系，萬能均線戰法，135戰法，天道股市終極戰法。。。

而這樣的情形恰恰是西方經典技術分析鼻祖查爾斯.道所害怕的情況，也是他一直以來防備的情況。

在技術分析的源頭，這一理論的鼻祖——查爾斯.道，聲稱其理論并不是用于預測股市，甚至不是用于指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。大多數人將道氏理論當作一種預測分析手段，這是非常遺憾的一種觀點。

并根據羅伯特.雷亞在《道氏理論》一書中所述的兩句話，

查爾斯.道先生總是避免給出明確的股市預測結論，他的謹慎或許是出于他對自己理論的可靠性缺乏足夠的證據支撐。

及，查爾斯.道從未對股票市場趨勢給出過明確的預測，而漢密爾頓的勇氣略勝一籌。

可見，技術分析發明的初衷就不是用來預測市場，正如我前面所言，市場分析是一門工具，一門表達市場信息的語言。

他并不應該能告訴你，在何時買進何點賣出，也同樣不能告訴你在何時何點市場一定會怎么走。他同基本面分析及量化分析一樣僅僅表明，市場當前的行為屬于什么狀況，并且也只是粗略的表明。

然而后來的人們不僅僅將技術分析發揚光大，也把技術分析的理解和使用帶入越來越偏離創始人查爾斯.道的初衷。

在我看來，市面上能講的出排的上號的技術分析方法，其核心支柱與道氏理論并無大異，無非是震蕩和趨勢，或者像波浪理論對道氏的解讀更加精細化。所以很顯然，大部分的技術指標或者技術分析方法本來就不應該被發明和如此使用，技術分析的發展已經遠遠的偏離了其本應該有的發展正途。