北京
當市場還在追捧那些大舉投入AI的云計算巨頭時，丹·奈爾斯出來潑了盆冷水。這位奈爾斯投資管理公司的創始人發出警告：AI交易即將撞上“減速帶”。
他的邏輯很直接——眼下蜂擁買入燒錢搞AI的超級規模企業，可能并不是最聰明的策略。奈爾斯認為，資金該順著產業鏈往上走，流向真正收到真金白銀的環節：半導體。
畢竟，不管哪家云廠商砸下數十億美元采購算力，最終買單的對象都是芯片公司。與其賭誰會在這場燒錢大戰中笑到最后，不如押注那個坐收所有“過路費”的上游環節。奈爾斯強調的是“AI美元花在了哪里”，而不是“誰在花這些錢”。
對普通投資者來說，這意味著緊盯AI主題基金之外，還有一條更務實的路徑：關注那些支撐整個AI基建的半導體標的。在“減速帶”到來前，先找準資金真實流向的位置。
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