周三下午,特朗普簽署了一份文件。這份美伊諒解備忘錄不僅暫停了一場戰爭,更重塑了全球石油貿易的版圖。對投資者而言,緊張情緒可以暫時放一放了——科技產業的未來布局、美國再工業化的進程,都將獲得新的確定性支撐。
過去幾個月,圍繞伊朗局勢的警告聲不絕于耳。有分析人士斷言,霍爾木茲海峽一旦受阻,全球化肥與燃料供應將陷入癱瘓。同樣的論調在烏克蘭戰爭期間也曾出現,但事實是:市場經歷短暫震蕩后,總能找到調整的路徑。伊朗戰爭的變量從來就不止一個,它的走向取決于三個關鍵角色:伊朗、美國,以及以色列。
![]()
現在,前兩者釋放了明確的收手信號,而以色列方面公開表示對這一協議“感到震驚”——這個變量仍然充滿不確定性,但大方向已然清晰。特朗普簽署的這份諒解備忘錄,其核心內容包括:立即停火、重新開放霍爾木茲海峽的油輪通行、結束美國對伊朗的海上封鎖(此前封鎖旨在切斷伊朗石油出口收入),并設定60天的窗口期展開更廣泛的核談判。當然,后續談判可能成功,也可能破裂。
“這份備忘錄本質上是一個‘同意去達成協議’的協議,”分析師托尼·納什在面向訂閱用戶的《Mainstreet Alpha》市場與地緣政治刊物中指出,“船舶保險費用不太可能迅速回落至戰前水平,但我們還必須考慮11月中期選舉的因素。如果到9月特朗普能宣稱實現同比負通脹,并且抵押貸款利率持續走低,共和黨將占據優勢。成本下降的敘事已經出現了,你甚至可能看到通縮。”
然而,歐洲方面的判斷仍然悲觀。歐洲央行董事會成員、德國央行行長約阿希姆·納格爾周一對前景做出了這樣的表述:“在可預見的未來,看不到任何緩解跡象。”他補充道,即便海峽立即恢復全面通航,“石油供應也需要數月時間才能回歸正常。”這代表了西方世界對原油供應的標準共識:要恢復到戰前的生產和精煉水平,需要數月甚至數年時間。
這一判斷值得商榷。國際能源署在對2027年的展望中已經做出相反的預判:由于創紀錄的投資規模,石油市場將重回供應過剩的狀態。該機構承認短期內仍存在高于正常水平的不確定性,但一個簡單的事實是,只要霍爾木茲海峽真正保持暢通,石油供給就會四面涌來。油輪已經大量聚集在海峽外圍等待裝載,根據市場人士布萊恩·麥卡錫提供的數據,伊朗有1.5億桶石油正漂浮在海面之上——這些庫存需要盡快推向市場。
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.