河北
據彭博社報道，受人民幣升值預期增強及中國國債多元化配置價值的支撐，境外機構于5月轉為增持中國銀行間市場債券。市場人士預計下半年外資有望延續溫和回流。
受伊朗戰爭推升油價的影響，上月全球高通脹擔憂升溫，以美、英等國為代表的全球長期主權債收益率明顯走高；相比之下，中國國債走勢相對獨立。與此同時，人民幣升值預期持續強化，亦提振了外資對中國資產的興趣。
“在中國國債與全球其他市場利差進一步走闊的背景下，海外資金重新流入，反映出投資者配置邏輯正在發生轉變，”渣打銀行大中華區宏觀策略主管劉潔指出，強勁的人民幣前景、中國國債與全球市場的低相關性及低波動性，使其在風險調整后更具吸引力；預計下半年外資有望繼續回流中國債市，但整體規模或較為溫和。
今年以來人民幣持續走強，5月在岸人民幣兌美元累計上漲近1%，升至逾三年來高位。高盛等機構認為，人民幣升值動能未來數月或將延續。與此同時，在岸市場流動性充裕推動5月中國國債明顯上漲，10年期國債收益率下行至2025年8月以來低位。
“受5月債券收益率下行驅動，境外機構主動型資金加大國債購買力度，對沖了指數型資金的流出，”澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬稱。
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